El Dólar estadounidense se debilita por la caída de los rendimientos tras cumplir las expectativas de los datos del PCE
- El Índice del Dólar DXY se desplomó hacia 106.00 el miércoles.
- El Dólar estadounidense bajó, pero sus pérdidas pueden ser limitadas ya que los mercados están valorando una Fed más de línea dura.
- Los datos del PCE de octubre cumplieron con las expectativas de inflación.
En la sesión del miércoles, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a una cesta de divisas, bajó un 1% mientras los mercados evalúan la publicación de datos económicos de alto nivel, incluyendo una lectura del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed).
Resumen diario de los mercados: El Dólar se retira a pesar de los datos de inflación persistente
- A pesar de que los datos de EE.UU. indican un aumento de la inflación, el DXY sigue a la defensiva.
- El mercado está valorando una postura más de línea dura de la Fed, lo que podría llevar a menos recortes en el corto plazo.
- Esta postura de línea dura probablemente está contribuyendo a la reciente fortaleza del Dólar estadounidense frente a otras divisas.
- Los datos muestran que la economía sigue funcionando bien sin una recesión a la vista.
- El Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre se informó en 2.8% como se esperaba.
- Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo mejoraron a 213K, mejor de lo esperado 217K.
- Los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 0.2% en octubre, por debajo del 0.5% esperado pero superior al -0.4% de septiembre.
- El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subió un 0.2% mensual y un 2.3% interanual como se esperaba. La cifra anual del PCE subyacente aumentó un 2.8% interanual, cumpliendo también con las previsiones.
Perspectiva técnica del DXY: Los indicadores sugieren una posible consolidación, pero la tendencia alcista sigue intacta
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) y el Promedio Móvil de Convergencia/Divergencia (MACD) han estado luchando por ganar terreno últimamente, y parecían haber cedido el miércoles cuando el índice retrocedió a 106.00.
Esto sugiere que el índice podría estar listo para un período de consolidación. Sin embargo, el índice se mantiene por encima de sus medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, lo que indica que el impulso general sigue siendo positivo. Se espera que el DXY encuentre soporte en 106.00-106.50 y enfrente resistencia en 108.00.
La inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Patricio Martín
FXStreet
Patricio es un economista argentino apasionado por las finanzas globales y por comprender los movimientos diarios de los mercados.
