- El DXY cotiza actualmente en 104.15 con ligeras pérdidas.
- El miércoles se publicará el IPC de marzo, y los inversores estarán atentos a sus resultados para conocer la salud de la economía.
- Los mercados siguen esperando que el ciclo de relajación de la Fed comience en junio.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza actualmente con una modesta pérdida en el nivel de 104.15. Las fluctuaciones del Dólar en los mercados siguen siendo moderadas, ya que la postura cautelosa de la Reserva Federal (Fed) se calibra a la luz de los datos que se van conociendo. Las buenas cifras del mercado laboral publicadas la semana pasada podrían justificar el retraso del ciclo de relajación, mientras que los funcionarios de la Fed piden paciencia.
La economía estadounidense aún no ha dado muestras claras de moderación de la inflación y la actividad económica, lo que hace que la Fed se sienta cómoda para empezar a recortar los tipos. En caso de que los datos muestren una economía resistente y las expectativas de flexibilización se ajusten, el Dólar podría seguir subiendo.
Resumen diario de los movimientos del mercado: Pérdidas del DXY limitadas por la fortaleza de la economía estadounidense y el aumento de los rendimientos del Tesoro
- Dada la actual expansión sostenida y la continua inflación de la economía estadounidense, la Fed se mantiene cautelosa a la hora de modificar la política monetaria y sus funcionarios piden cautela.
- Los mercados siguen valorando en un 60% las probabilidades de que el ciclo de flexibilización comience en junio.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense muestran un ligero aumento. El rendimiento a 2 años se sitúa en el 4.78%, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 5 años en el 4.41% y el rendimiento a 10 años en el 4.33%.
- El miércoles se publicarán en Estados Unidos los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de marzo, un indicador crucial de la inflación.
- Se prevé una aceleración del índice general, mientras que el índice subyacente se enfriará. El resultado del índice probablemente alimentará la volatilidad en la dinámica del USD a través de los movimientos en los rendimientos del Tesoro y las expectativas de la Fed.
Análisis técnico del DXY: Los alcistas del DXY siguen débiles con los bajistas a la vuelta de la esquina
Los indicadores del gráfico diario reflejan un sentimiento mixto en el mercado. El índice de fuerza relativa (RSI) tiene una pendiente negativa, pero se mantiene en territorio positivo, lo que indica que hay incertidumbre entre los participantes del mercado y una falta de un sesgo direccional firme.
Además, puede haber un indicio de impulso bajista, ya que el indicador de divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) muestra barras verdes decrecientes, lo que significa una posible ralentización del poder adquisitivo. Esto podría significar que los osos están ganando terreno poco a poco. Sin embargo, el DXY se sitúa por encima de sus medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, lo que insinúa un sentimiento alcista subyacente.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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