EE.UU.: ¿Qué pasaría con el Dólar si Trump ganara? – Commerzbank

¿Qué sería diferente bajo Trump? Para los analistas de FX, específicamente: ¿Un segundo mandato de Trump llevaría a la fortaleza o debilidad del Dólar estadounidense? Cuando los bienes de EE.UU. se vuelven más caros en relación con los bienes del resto del mundo, puede suceder de dos maneras. O bien la etiqueta de precio en los bienes muestra un precio más alto (es decir, inflación en EE.UU.), o el Dólar estadounidense se aprecia frente a otras divisas, señala Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de FX y Commodities de Commerzbank.

La influencia de las políticas de Trump es impredecible para el USD

"Si la Fed previene la inflación doméstica, entonces el movimiento de los términos de intercambio ocurre a través del tipo de cambio del USD. Si la Fed perdiera su independencia y tuviera que fijar las tasas de interés como Trump quiere, ciertamente no aceptará que la Fed destruya todos los efectos económicos reales positivos que su política de aranceles e impuestos pretende. Entonces, con toda probabilidad, aceptará la inflación. Si la Fed tiene que seguir los deseos de Trump, las políticas de aranceles e impuestos anunciadas resultarían en una considerable debilidad del USD."

"Trump ha anunciado que internará y deportará a millones de trabajadores, privando así al mercado laboral de EE.UU. de ellos. Esto reduciría el potencial de producción de la economía estadounidense. Los economistas llaman a esto un shock de oferta negativo. Eso sería inflacionario."

"Pero hay otro canal de influencia aquí, y es claramente negativo para el USD: si el mercado laboral de EE.UU. tiene menos trabajadores disponibles, el capital invertido en EE.UU. es menos productivo. Entonces, EE.UU. no es un lugar de inversión tan rentable como solía ser. Y el Dólar estadounidense – el boleto de entrada para inversiones en EE.UU. – perderá valor. En todos estos casos, depende de la combinación de las áreas de política mencionadas anteriormente."