- El índice Dow Jones Industrial Average abrió a la baja el jueves, ya que el IPC estadounidense de diciembre superó las expectativas.
- La inflación subyacente de diciembre cayó, pero el IPC general anual se aceleró hasta el 3.4%.
- A pesar del retroceso del jueves, el DJIA se mantiene justo por debajo de su máximo histórico de 37.790 puntos.
- UnitedHealth Group, el mayor valor en cartera del Dow, informa de sus ganancias antes de la apertura del viernes.
El índice Dow Jones Industrial Average (DJIA ) se recuperó al cierre del jueves, tras una venta masiva en la sesión matinal provocada por un dato de inflación elevado. La publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense de diciembre mostró una inflación general superior a la prevista.
El índice Dow Jones subió un 0.04%, mientras que el NASDAQ Composite y el S&P 500 cerraron plano y a la baja, respectivamente.
Sin embargo, para el índice Dow Jones será más importante la publicación el viernes de las ganancias de UnitedHealth Group (UNH). Los valores de UNH son los más importantes de sus 30 participaciones, por lo que cualquier volatilidad importante asociada a las cifras del cuarto trimestre tiene el poder de inclinar todo el índice en su dirección.
Noticias sobre el Dow Jones: La inflación del IPC general se dispara
El consenso entre los economistas de cara a la publicación del IPC de diciembre ya apuntaba a un aumento de la inflación general anual y a un descenso de la inflación subyacente anual. Eso es lo que ha ocurrido en general, pero la inflación se ha mostrado más estable de lo previsto.
La inflación general de diciembre se situó en el 3.4% interanual. Esta cifra fue muy superior al 3.1% de noviembre o al 3.2% esperado en diciembre según el consenso. El informe culpó en gran medida a los costes de la vivienda, que representaron aproximadamente la mitad del aumento de la inflación.
La inflación subyacente interanual cayó en diciembre, pero menos de lo previsto. El IPC subyacente de diciembre fue del 3.9% interanual, por debajo del 4% de noviembre, pero por encima del 3.8% previsto por el consenso.
En términos mensuales, la inflación aumentó un 0.3% con respecto a noviembre, tanto en términos generales como subyacentes.
"Este dato coincide con nuestra opinión de que la desinflación será gradual", escribió Ellen Zentner, economista jefe de Morgan Stanley, en una nota a sus clientes.
El problema para los mercados es que una inflación más sólida puede obligar a la Reserva Federal a ser más cautelosa a la hora de recortar los tipos de interés. El gráfico de puntos de la Fed de diciembre mostró que los funcionarios de los bancos centrales esperaban tres recortes de las tasas de interés en 2024 de 25 puntos básicos cada uno.
Curiosamente, la herramienta FedWatch del CME Group muestra que las apuestas a un recorte de tipos de 25 puntos básicos en marzo aumentaron en realidad el jueves por la mañana en dos puntos porcentuales, hasta el 67%, aunque las predicciones de un recorte de 50 puntos básicos cayeron un punto porcentual. Asimismo, aumentaron las probabilidades de un nuevo recorte de 25 puntos básicos en la reunión de mayo de la Fed, mientras que se desintegraron las probabilidades de un recorte mayor.
Noticias sobre el Dow Jones: UnitedHealth informa de sus resultados del cuarto trimestre antes de la apertura del viernes
Como mayor aseguradora sanitaria de Estados Unidos, UnitedHealth Group ha sido un compnente constante durante décadas y ahora representa el mayor valor en cartera del índice Dow Jones, con casi un 9.5%. Esto significa que la volatilidad normalmente asociada a las publicaciones de ganancias es lo suficientemente grande como para llevarse por delante a todo el índice.
UnitedHealth no ha incumplido el consenso trimestral de Wall Street ni en la línea superior ni en la inferior desde el segundo trimestre de 2020, por lo que las probabilidades favorecen una nueva superación a primera hora del viernes. Las estimaciones actuales sitúan el consenso para el cuarto trimestre en 5.98 dólares de ganancias ajustadas por acción (BPA) sobre unos ingresos de 92.160 millones de dólares.
De los 18 analistas que revisaron sus previsiones de ganancias antes de la presentación del cuarto trimestre, 16 revisaron a la baja sus estimaciones. Esto se debe en gran medida a un aumento abrumador de los costes sanitarios en 2023. CVS Health (CVS), propietaria de Aetna, advirtió el lunes a los inversores de que los costes sanitarios estaban reduciendo los márgenes, aunque no informa de sus ganancias trimestrales hasta principios de febrero.
"Hemos seguido observando presiones [en nuestro segmento de prestaciones sanitarias]", dijo el recién nombrado director financiero, Tom Cowhey, en una conferencia sobre sanidad celebrada en San Francisco y patrocinada por JPMorgan. Cowhey dijo que CVS probablemente superaría la orientación del 86% que había dado para sus costes médicos como proporción de sus primas sanitarias.
Además, JPMorgan (JPM) también informará de sus resultados trimestrales el viernes. El mayor banco del país representa alrededor del 3% del índice Dow Jones y es su decimoquinto mayor conglomerado.
Preguntas frecuentes sobre el Dow Jones
¿Qué es el Dow Jones?
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
¿Qué factores influyen en el índice Dow Jones?
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
¿Qué es la teoría de Dow?
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
¿Cómo puedo operar con el DJIA?
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
Previsión para el índice Dow Jones: El DJIA sigue cerca de su máximo histórico
El índice Dow Jones ha estado subiendo desde finales de 2023, moviéndose en gran medida lateralmente después de marcar un nuevo máximo histórico en 37.790 el 2 de enero de 2024. El aumento de la inflación del jueves empujó al índice a la baja hasta poner a prueba la media móvil simple (SMA) de 21 días, pero el DJIA fue capaz de recuperarse al alza de esa caída.
La ruptura de la SMA de 21 días debería devolver al DJIA a la antigua zona de resistencia de 36.500 a 36.952, que se remonta a los máximos alcanzados en enero de 2022. Si la zona se convierte en un área de soporte, el DJIA podría recuperarse allí antes de su próximo tramo al alza. Tanto el Índice de Fuerza Relativa (RSI) como el indicador MACD muestran que es probable que se produzcan nuevas caídas.
Gráfico diario del Dow Jones Industrial Average
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