Warren Buffett aumenta su participación en Occidental, añade 3.46 millones de acciones

Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett (NYSE: BRK.B) sigue comprando Occidental Petroleum Corp. (NYSE:OXY), añadiendo 3.46 millones de acciones a su posición. Las nuevas compras, valoradas en más de 200 millones de dólares, tuvieron lugar entre el 16 y el 18 de mayo.

Anteriormente, varias entidades de Berkshire Hathaway compraron acciones de Occidental entre el 11 y el 15 de mayo, por un total de 2.2 millones de acciones valoradas en 125.7 millones de dólares.

La participación total de Buffett en Occidental asciende ahora a casi el 25%.

El precio de compra se comunica sobre una base media. Entre el 11 y el 15 de mayo, Berkshire Hathaway comunicó precios que oscilaban entre 56.7976$ y 58.4611$. Los precios subieron cada día posterior.

Entre el 16 y el 18 de mayo, los precios de las acciones oscilaron entre 58.1144$ y 58.6597$. De hecho, el precio bajó el 18 de mayo, lo que permitió a Berkshire Hathaway entrar con un punto de entrada ligeramente inferior.

Acumulación gradual de acciones

Este es un excelente ejemplo de cómo una gran institución acumula gradualmente una posición en una acción. Buffett empezó a comprar acciones de Occidental en 2022, y ha ido aumentando gradualmente su participación.

En este caso, las compras de Buffett están ayudando a subir el precio, o al menos a estabilizarlo. El gráfico de Occidental Petroleum muestra un sólido soporte por encima de un mínimo estructural del 15 de marzo de 55.51$. Parece que Berkshire Hathaway está interviniendo para comprar más acciones sin dejar que el precio caiga por debajo de ese suelo.

Entonces, ¿compraría Buffett más acciones a un precio más alto? Parece que eso está ocurriendo, pero también es importante saberlo: Berkshire también tiene warrants para comprar 83.9 millones de acciones adicionales de Occidental por 59.62$ cada una. Los warrants fueron parte de un acuerdo de 2019 en el que Berkshire dio a Occidental una infusión de efectivo de 10 mil millones de dólares para ayudar a financiar su compra de Anadarko.

La adquisición proporcionó a Occidental mayores reservas de petróleo y gas, particularmente en la Cuenca Pérmica, una prolífica región de petróleo de esquisto en el oeste de Texas y el sureste de Nuevo México. La decisión de Occidental de adquirir Anadarko formó parte de un proceso de licitación con Chevron Corporation NYSE: CVX, una acción que Buffett ha ido reduciendo, aunque sigue teniendo una participación significativa.

Cuándo ejercer los warrants

¿Cuándo podría Buffett ejercer los warrants de Occidental? Espere a que la acción supere el nivel de 59.62$. Actualmente cotiza menos de un 1% por debajo de ese nivel. No es necesariamente el caso de que Buffett se abalance tan pronto como Occidental suba a 59.63$; de hecho, cuanto más suba el precio, más valiosos serán los warrants, ya que significa que Berkshire puede adquirir más acciones por un precio más bajo.

A 31 de marzo, Berkshire también poseía unos 9.500 millones de dólares en acciones preferentes de Occidental, que tienen un dividendo anual del 8%. Las acciones preferentes no conllevan derechos de voto, pero compensan a los inversores con prioridad para los dividendos y, a menudo, pagando una mayor rentabilidad. La rentabilidad por dividendo de las acciones ordinarias de Occidental Petroleum es del 1.2%.

Los warrants en circulación responden a cualquier pregunta sobre la intención de Buffett de comprar más acciones, pero algunos analistas siguen desconcertados por sus declaraciones de que no tiene interés en comprar la empresa directamente.

Autorización para poseer el 50%

En agosto, Berkshire obtuvo el visto bueno de la Comisión Federal Reguladora de la Energía para adquirir hasta el 50% de las acciones ordinarias de Occidental. Esa aprobación era necesaria porque, cuando se ejercieran los warrants de Berkshire, su participación superaría el umbral de propiedad del 25% establecido por los reguladores.

En la reunión anual de Berkshire Hathaway a principios de mayo, Buffett dijo que no tiene planes de adquirir la empresa directamente. Subrayó algo que ya ha dicho antes: Está contento con la actual dirección de la empresa, especialmente con su consejera delegada, Vicki Hollub, con quien trabaja en estrecha colaboración.

La recompra de acciones aumenta la rentabilidad

Occidental aumentó su dividendo en 2021, después de recortarlo en 2022. Inició un programa de recompra de acciones en 2022, con un rendimiento total para los accionistas del 7.72% en los últimos 12 meses.

Las acciones de Occidental subieron un 1.85% el 19 de mayo, tras conocerse la noticia de las compras de Buffett. Sin embargo, aún se desconoce si Berkshire continuaba con su racha de compras; de ser así, cualquier compra de Occidental se comunicaría en unos días, debido a la participación de la empresa.