Walmart: Trimestre tranquilo, pero con riesgo de marejada de fondo

El trimestre de Walmart será, aparentemente, tranquilo, pero con ruido de fondo. La compañía desvela mañana sus cuentas y, si bien las cifras principales podrían no sorprender (aproximadamente un 3.9% de crecimiento en ventas, ganancias por acción en torno a los 0.59 dólares y una previsión cautelosa para el segundo trimestre), hay varios movimientos subyacentes que están cobrando fuerza discretamente.

En general, los inversores esperan un anuncio de resultados discreto, pero eso subestima el buen posicionamiento de Walmart en un entorno minorista altamente incierto.

En segundo plano, las ventas de comestibles están superando las expectativas, el comercio electrónico se está volviendo rentable y la estrategia de precios está ayudando a la compañía a ganar participación sin disparar los márgenes. Y lo que es más importante, la verdadera acción está en las previsiones. La gerencia probablemente guiará sus acciones de forma conservadora y adoptará un tono cauteloso en el segundo trimestre, citando la incertidumbre arancelaria y macroeconómica.

Esto puede decepcionar a los inversores a corto plazo, pero creemos que los inversores a largo plazo deberían estar atentos.

Y esa es la verdadera conclusión: Walmart está haciendo lo que pocos minoristas pueden hacer, equilibrar ataque y defensa con precisión. Está ganando cuota de mercado, invirtiendo en crecimiento a largo plazo y, al mismo tiempo, gestionando los obstáculos a corto plazo mejor que competidores como Target. La empresa claramente está gestionando los aranceles mejor que la mayoría (mediante la diversificación de proveedores y la flexibilidad de inventario).

Las acciones no son baratas, pero ese es el precio de la calidad en el comercio minorista actual. Walmart sigue siendo una de las pocas empresas del sector minorista que puede sortear la incertidumbre y seguir creciendo.