USD/JPY Pronóstico del Precio: Los osos recuperan el control antes de la Fed

• El USD/JPY atrae nuevos vendedores tras un repunte intradía y se sumerge a un mínimo de varios días.
• Las incertidumbres relacionadas con el comercio y los riesgos geopolíticos aumentan la demanda del Yen japonés como refugio seguro.
• Las expectativas divergentes entre el BoJ y la Fed contribuyen a la caída antes de la reunión del FOMC.

El par USD/JPY baja por tercer día consecutivo el martes y retrocede más de 100 pips desde el techo diario, alrededor de la región de 144.25-144.30, alcanzando un nuevo mínimo diario durante la primera sesión europea. Con la última caída, los precios al contado han revertido las ganancias registradas tras la pausa dovish del Banco de Japón (BoJ) el jueves pasado. De hecho, el BoJ recortó sus previsiones de crecimiento e inflación, obligando a los inversores a reducir sus apuestas para la próxima subida de tasas en junio o julio. Sin embargo, el banco central afirmó que sigue comprometido a aumentar las tasas si la economía y los precios se mueven en línea con sus previsiones. Además, los signos de una inflación en expansión en Japón y las perspectivas de aumentos salariales sostenidos mantienen abierta la puerta a una mayor normalización de la política del BoJ en 2025. Aparte de esto, la demanda sostenida de refugio seguro beneficia al Yen japonés (JPY), que, junto con la demanda contenida del Dólar estadounidense (USD), ejerce presión sobre el par de divisas.

Hablando con los reporteros a bordo del Air Force One el domingo, el presidente estadounidense Donald Trump insinuó posibles acuerdos comerciales con ciertos países tan pronto como esta semana. Trump también había señalado que está abierto a reducir los enormes aranceles impuestos a China. Mientras tanto, el Ministerio de Comercio de China dijo el viernes pasado que estaba evaluando la posibilidad de conversaciones comerciales con EE.UU. Esto, a su vez, añade optimismo sobre la posible desescalada de la guerra arancelaria entre las dos economías más grandes del mundo. Sin embargo, los participantes del mercado siguen preocupados por la rápida fluctuación de la postura de Trump sobre las políticas comerciales y su impacto en la economía global. A esto se suma que los persistentes riesgos geopolíticos derivados de la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania y los conflictos en Oriente Medio mantienen a los inversores en tensión. Esto es evidente en un tono generalmente más débil en torno a los mercados de renta variable, lo que, a su vez, proporciona un leve impulso a los activos tradicionales de refugio seguro, incluido el JPY.

El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, continúa con su lucha por atraer compradores significativos en medio de la creciente incertidumbre económica debido a los aranceles de Trump. Esto, en gran medida, eclipsa las disminuidas probabilidades de un alivio más agresivo de la política por parte de la Reserva Federal (Fed). De hecho, los operadores recortaron sus apuestas de que la Fed recortará tasas en junio tras la publicación de los datos de empleo en EE.UU. mejor de lo esperado el viernes. Además, la encuesta del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) mostró el lunes que el crecimiento en el sector servicios de EE.UU. se aceleró en abril. Los datos macroeconómicos de EE.UU. apuntan a una economía aún resistente y alivian los temores de recesión. Sin embargo, los alcistas del USD parecen reacios y optan por esperar más señales sobre el camino de recortes de tasas de la Fed antes de posicionarse para el próximo movimiento direccional. Por lo tanto, el enfoque del mercado seguirá centrado en el resultado de la crucial reunión del FOMC de dos días que comienza más tarde este martes.

El banco central de EE.UU. tiene programado anunciar su decisión el miércoles y se espera ampliamente que mantenga las tasas de interés estables. Mientras tanto, los inversores examinarán de cerca la declaración de política acompañante y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión en medio de apuestas por dos recortes de tasas de un cuarto de punto para finales de este año. Sin embargo, esto seguirá marcando una gran divergencia en comparación con las expectativas de que el BoJ suba las tasas de interés nuevamente en 2025. Esto, a su vez, debería seguir actuando como un viento de cola para el JPY de menor rendimiento y sugerir que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Perspectiva Técnica del USD/JPY

La falta de aceptación la semana pasada por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 50% de la caída de marzo-abril y el rechazo cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas favorecen a los operadores bajistas. La posterior caída por debajo de la marca de 143.00 el martes y los osciladores negativos en los gráficos diarios/hora validan la perspectiva negativa a corto plazo para el par USD/JPY. Por lo tanto, es probable que se produzca una continuación de la caída hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 142.65, en ruta hacia la marca de 142.00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia el soporte intermedio de 141.60-141.55 en ruta hacia la cifra redonda de 141.00.

Por otro lado, cualquier intento de recuperación por encima de la marca de 143.00 podría ahora enfrentar una fuerte resistencia cerca de la zona de 143.65. Esto es seguido por la cifra redonda de 144.00 y el máximo de la sesión asiática, alrededor de la región de 144.25-144.30. Una fortaleza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y permitir que el par USD/JPY recupere el nivel psicológico de 145.00.