USD/JPY Pronóstico del Precio: Vulnerable ante un informe del PIB más fuerte que eleva las apuestas de subida de tasas del BoJ

• El USD/JPY cae a un mínimo de una semana en reacción a la publicación positiva del PIB de Japón. 
• Las fuertes cifras de crecimiento económico impulsan las apuestas de subidas de tasas del BoJ y respaldan al JPY.
• Las expectativas de línea dura de la Fed reavivan la demanda del USD y limitan las pérdidas del par.

El USD/JPY atrae algunas ventas de continuación por tercer día consecutivo y toca un mínimo de una semana, alrededor de la región de 151.50-151.45 el lunes. El Yen japonés (JPY) se fortalece en todos los ámbitos en reacción al positivo informe del Producto Interior Bruto (PIB) doméstico, que aumentó las apuestas por más subidas de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). Esto, junto con un Dólar estadounidense (USD) más débil, ejerce presión a la baja sobre el par de divisas. 

Un informe preliminar del gobierno mostró que la economía de Japón se expandió un 0.7% en el trimestre de octubre a diciembre en comparación con la lectura revisada al alza del trimestre anterior del 0.4%. Además, la tasa de crecimiento anual se aceleró del 1.7% revisado en el tercer trimestre al 2.8% durante el período reportado. Esto se suma a los signos de presiones inflacionarias generalizadas en Japón, lo que apoya las perspectivas de un mayor endurecimiento por parte del BoJ y proporciona un buen impulso al JPY. 

Mientras tanto, las expectativas de línea dura del BoJ elevan el rendimiento del bono gubernamental japonés (JGB) de referencia a 10 años al nivel más alto desde abril de 2010. En contraste, los rendimientos de los bonos estadounidenses se mantienen deprimidos a raíz de los desalentadores datos de ventas minoristas del viernes, lo que mantiene vivas las esperanzas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) a finales de este año. El consiguiente estrechamiento del diferencial de rendimiento entre Japón y EE.UU. resulta ser otro factor que contribuye a dirigir los flujos hacia el JPY de menor rendimiento. 

Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, ordenó a los funcionarios el jueves formular planes para aranceles recíprocos sobre los países que imponen impuestos a las importaciones estadounidenses, aunque se abstuvo de anunciar gravámenes inmediatos. Esto ayuda a aliviar los temores de una guerra comercial, lo que, junto con el optimismo sobre las conversaciones entre EE.UU. y Rusia destinadas a poner fin a la guerra en Ucrania, aumenta la confianza de los inversores y limita al JPY de refugio seguro. Aparte de esto, un modesto repunte del USD presta soporte al par USD/JPY. 

De cara al futuro, los discursos de miembros influyentes del FOMC podrían impulsar la demanda del USD en ausencia de datos macroeconómicos relevantes de EE.UU. y un día festivo en EE.UU. Sin embargo, la atención permanecerá centrada en los planes arancelarios de Trump, que jugarán un papel clave en proporcionar un impulso significativo al par USD/JPY. No obstante, el trasfondo fundamental mencionado anteriormente parece inclinarse a favor de los alcistas del JPY y sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo a la baja. 

USD/JPY gráfico diario

Perspectiva técnica del USD/JPY

Desde una perspectiva técnica, el fracaso de la semana pasada cerca del nivel de retroceso del 50% de la caída de enero a febrero y la posterior caída por debajo de la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días favorecen a los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio negativo y validan aún más la perspectiva negativa a corto plazo para el par USD/JPY. Por lo tanto, algunas ventas de continuación por debajo del área de 151.45-151.40 deberían allanar el camino para una caída hacia la marca psicológica de 150.00 en ruta a la zona de 149.60-149.55, la cifra redonda de 149.00 y el mínimo de diciembre de 2024, alrededor de la región de 148.65.

Por otro lado, cualquier recuperación significativa más allá de la marca de 152.00 podría enfrentar un fuerte obstáculo cerca del área de 152.70 o la SMA de 200 días. Esto es seguido por la SMA de 100 días, actualmente situada cerca de la región de 153.15, que si se despeja decisivamente podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY más allá de la cifra redonda de 154.00, hacia la zona de resistencia de 154.45-154.50. El impulso podría extenderse aún más hacia el máximo de la semana pasada, alrededor de la región de 154.75-154.80. Algunas compras de continuación, que lleven a un movimiento más allá de la marca de 155.00, podrían cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores alcistas.