Pronóstico del USD/JPY: Los compradores mantienen el control a la espera de las decisiones de los bancos centrales

El par USD/JPY avanza hacia un máximo de una semana y media durante la primera parte de la sesión europea del martes, aunque carece de continuación ya que los operadores parecen reacios ante los riesgos de eventos clave de los bancos centrales. La Reserva Federal (Fed) tiene programado anunciar su decisión de política monetaria al final de una reunión de política de dos días el miércoles. Esto será seguido por la actualización de política del Banco de Japón (BoJ) el jueves. Se espera que ambos bancos centrales mantengan las tasas de interés sin cambios. Por lo tanto, los inversores buscarán pistas sobre las perspectivas futuras de política, lo que debería proporcionar un nuevo impulso direccional al par de divisas.

Mientras tanto, los inversores parecen convencidos de que la Fed mantendrá los costos de endeudamiento más altos durante más tiempo en medio de un mercado laboral estadounidense aún resistente y expectativas de que los aranceles más altos en EE.UU. reaviven la presión inflacionaria durante la segunda mitad del año. Esto ayuda al Dólar estadounidense (USD) a prolongar su tendencia alcista por cuarto día consecutivo y alcanzar el nivel más alto desde el 23 de junio. En contraste, la disminución de las probabilidades de un aumento inmediato de las tasas de interés por parte del BoJ contribuye al bajo rendimiento relativo del Yen japonés (JPY) frente a su contraparte estadounidense. Esto resulta ser otro factor que actúa como viento de cola para el par USD/JPY.

El acuerdo comercial de Japón con EE.UU. ha eliminado la incertidumbre económica, sugiriendo que las condiciones para que el BoJ suba las tasas nuevamente pueden comenzar a darse. Sin embargo, los datos publicados el viernes pasado mostraron que la inflación del consumidor en Tokio, la capital de Japón, se desaceleró más de lo esperado en julio. Además, la coalición gobernante de Japón, el Partido Liberal Democrático (LDP) y su socio junior Komeito, sufrió una derrota en las elecciones de la cámara alta, lo que añade una capa de incertidumbre y alimenta las preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón. Esto podría complicar el camino de normalización de la política del BoJ, lo que podría seguir pesando sobre el JPY y apoyar al par USD/JPY.

Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU. del martes, que incluye las Ofertas de Empleo JOLTS y el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board, para obtener un impulso a corto plazo más tarde durante la sesión norteamericana. Aparte de esto, los inversores también se enfrentan esta semana a importantes datos macroeconómicos de EE.UU., incluyendo la impresión del PIB del segundo trimestre, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP). Esto podría infundir algo de volatilidad en el mercado e influir en el par USD/JPY durante la segunda mitad de la semana.

Gráfico diario USD/JPY

Perspectiva Técnica

Desde una perspectiva técnica, cualquier movimiento posterior al alza probablemente enfrentará un obstáculo cerca de la región de 149.00-149.10, o el máximo mensual. Esto es seguido de cerca por la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días, alrededor del área de 149.55, que, si se supera de manera decisiva, se verá como un nuevo desencadenante para el par USD/JPY. El movimiento posterior al alza debería permitir que los precios al contado recuperen la marca psicológica de 150.00 y prueben el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona de 150.45-150.50.

Por el contrario, cualquier retroceso correctivo por debajo del mínimo diario, alrededor de la región de 148.15, podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitado cerca del área de 147.75-147.70. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY hacia la marca de 147.00 en ruta hacia la SMA de 100 días, actualmente situada cerca del área de 146.70. Esta última coincide con el mínimo de la semana pasada, que, si se rompe de manera decisiva, podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas y hacer que los precios al contado sean vulnerables a volver a probar niveles por debajo de 146.00. Esto es seguido de cerca por el área de 145.75 (mínimo del 10 de julio), por debajo de la cual el par podría deslizarse hacia la marca psicológica de 145.00.