- La Reserva Federal recortó la tasa de referencia por tercera vez en el año en diciembre.
- Los datos de empleo e inflación de Estados Unidos establecerán la dirección del Dólar estadounidense antes de fin de año.
- El XAU/USD es técnicamente alcista y podría superar su máximo histórico en los próximos días.
Los precios del Oro añadieron aproximadamente un 3% en la semana, coqueteando con la marca de 4.350$ el viernes, para finalmente asentarse en torno a 4.330$. A pesar de su condición de refugio seguro, el metal brillante se recuperó en un escenario de aversión al riesgo, en medio de una amplia debilidad del Dólar estadounidense (USD).
El Oro se aprecia mientras los inversores apuestan contra la Fed
La Reserva Federal (Fed) anunció un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs) en su última reunión de 2025, reduciendo el Rango Objetivo de Fondos Federales (FFTR) a 3.50–3.75%, como se esperaba. De los 12 miembros votantes, Stephen Miran abogó por un recorte de 50 pbs, mientras que Jeffrey Schmid, presidente del Banco de la Reserva Federal de Kansas City, y Austan Goolsbee, presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, prefirieron mantenerlo sin cambios.
La decisión vino acompañada de un nuevo Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) y la habitual conferencia de prensa del presidente Jerome Powell. Los funcionarios revisaron la proyección mediana de crecimiento del PIB real para 2026 a 2.3% frente al 1.9% en el SEP de septiembre. Se espera que la inflación sea del 2.0% en 2027 frente al 1.9% en septiembre, y del 1.9% en 2028 frente al 1.8% proyectado en septiembre. En cuanto al empleo, las proyecciones se mantuvieron sin cambios, mientras que la estimación para 2028 se redujo al 4.2% desde el 4.3%. Además, se espera que la inflación subyacente del PCE termine 2025 en 3.0%, baje a 2.5% en 2026, a 1% en 2027 y a 2.0% en 2028. Finalmente, los responsables de políticas prevén un recorte de tasas en 2026 y otro en 2027.
La conferencia de Powell giró en torno al mandato dual de la Fed: el presidente destacó que los responsables de políticas están equilibrando la necesidad de reducir la inflación mientras evitan daños innecesarios al mercado laboral. Sin embargo, también agregó que la economía no está sobrecalentada y que las subidas de tasas siguen fuera de la mesa.
Los participantes del mercado tomaron un tiempo para evaluar el anuncio mixto, pero terminaron apostando contra la Fed: los inversores esperan al menos dos recortes de tasas de interés en 2026, lo que llevó a un renovado optimismo. Los activos de alto rendimiento se recuperaron en detrimento del Dólar. El oro, como refugio seguro, también ganó terreno ante la amplia debilidad del USD.
Precio del Dólar estadounidense Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas hoy. Dólar estadounidense fue la divisa más débil frente al Dólar canadiense.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.06% | 0.23% | 0.22% | -0.01% | 0.18% | 0.14% | 0.09% | |
| EUR | -0.06% | 0.17% | 0.16% | -0.07% | 0.11% | 0.08% | 0.04% | |
| GBP | -0.23% | -0.17% | -0.02% | -0.24% | -0.06% | -0.09% | -0.14% | |
| JPY | -0.22% | -0.16% | 0.02% | -0.20% | -0.02% | -0.07% | -0.11% | |
| CAD | 0.01% | 0.07% | 0.24% | 0.20% | 0.18% | 0.14% | 0.10% | |
| AUD | -0.18% | -0.11% | 0.06% | 0.02% | -0.18% | -0.04% | -0.08% | |
| NZD | -0.14% | -0.08% | 0.09% | 0.07% | -0.14% | 0.04% | -0.05% | |
| CHF | -0.09% | -0.04% | 0.14% | 0.11% | -0.10% | 0.08% | 0.05% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
Datos de empleo de EE.UU. en el foco
Mientras tanto, Estados Unidos (EE.UU.) publicó algunas cifras de empleo relevantes. Por un lado, el promedio de cambio de empleo ADP de 4 semanas mostró que el sector privado añadió un promedio de 4.750 empleos por semana en las cuatro semanas que terminaron el 22 de noviembre, mejor que las tres lecturas negativas anteriores.
Además, el número de ofertas de empleo en el último día hábil de septiembre se situó en 7.658 millones, mientras que para octubre subió a 7.67 millones, informó la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) en la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) el martes.
Finalmente, el país publicó las Solicitudes Iniciales de Desempleo para la semana que terminó el 6 de diciembre el jueves, que inesperadamente saltaron a 236K desde 192K en la semana anterior. La lectura también superó las 220K esperadas, alimentando la especulación de que la Fed tendrá que realizar al menos dos recortes de tasas en 2026, y por lo tanto, presionando aún más al Dólar estadounidense.
Enfoque en los datos de primer nivel de EE.UU.
En los próximos días, el calendario macroeconómico de EE.UU. estará bastante ocupado, con cifras de empleo e inflación ocupando el centro del escenario. Los oradores de la Fed volverán al escenario, probablemente con mensajes de línea dura. S&P Global publicará las estimaciones preliminares de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de diciembre el martes. El mismo día, el país publicará las Ventas Minoristas de octubre, que se espera que aumenten modestamente un 0.3%, y el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de noviembre, que también incluirá algunos de los datos faltantes de octubre.
El jueves, será el turno de otro informe semanal de desempleo y nuevas cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC). Dado que las actualizaciones de empleo e inflación seguirán y no precederán la decisión de la Fed, hay una buena posibilidad de que tales números resulten en una mayor volatilidad antes de las vacaciones de invierno en el hemisferio norte. En el escenario actual, y si las cifras relacionadas con el empleo sugieren una debilidad persistente, es probable que el USD termine el año en una posición desfavorable.
Perspectiva técnica del XAU/USD
En el gráfico semanal, el XAU/USD cotiza cerca de su máximo reciente y tiene espacio para extender su avance. La media móvil simple (SMA) de 20 semanas se dirige al norte casi verticalmente, muy por debajo del nivel actual, mientras que se encuentra por encima de las SMAs de 100 y 200 semanas, subrayando una robusta tendencia alcista. El precio se mantiene bien por encima de sus promedios clave, y la SMA de 20 semanas en 3.838,86$ ofrece un soporte dinámico crítico. Al mismo tiempo, el indicador de Momentum se mantiene por encima de su línea media pero ha perdido su fuerza ascendente, reflejando una ligera pérdida de velocidad tras las recientes ganancias. Finalmente, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 75, aunque sin sugerir agotamiento al alza. El sesgo alcista podría sufrir si el par regresa a niveles por debajo de 4.250$, sin embargo, en su mayor parte, es probable que el par vuelva a probar máximos históricos.
Al observar el gráfico diario, el XAU/USD es alcista, aunque probablemente entrará en una etapa de consolidación. La SMA de 20 días se eleva por encima de las SMAs de 100 y 200 días, ya que las tres tienden al alza, subrayando un firme sesgo alcista. La SMA más corta proporciona soporte dinámico en torno a 4.172$. Los indicadores técnicos han alcanzado territorio de sobrecompra y han perdido parcialmente su fuerza ascendente, sugiriendo un posible declive correctivo en las próximas sesiones. Aún así, la tendencia alcista más amplia prevalece, con un interés especulativo que probablemente empuje al metal brillante hacia la región de 4.380$ y más allá.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA)
Indicador económico
Índice de Precios al Consumo excluyendo Alimentos y Energía (Anual)
Las tendencias inflacionarias o deflacionarias se miden sumando periódicamente los precios de una cesta de bienes y servicios representativos y presentando los datos como el Índice de Precios al Consumo (IPC). Los datos del IPC se recopilan mensualmente y son publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. La cifra intermensual (MoM) compara los precios de los bienes en el mes de referencia con el mes anterior. El IPC Ex Alimentos y Energía excluye los componentes más volátiles de alimentos y energía para dar una medición más precisa de las presiones sobre los precios. En términos generales, una lectura alta se considera alcista para el Dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja se considera bajista.
Leer más.Próxima publicación: jue dic 18, 2025 13:30
Frecuencia: Mensual
Estimado: 3.2%
Previo: 3%
Fuente: US Bureau of Labor Statistics
La Reserva Federal de Estados Unidos tiene el doble mandato de mantener la estabilidad de precios y maximizar el empleo. Según dicho mandato, la inflación debería rondar el 2% interanual y se ha convertido en el pilar más débil de la directiva del banco central desde que el mundo sufrió una pandemia, que se extiende hasta la actualidad. La presión sobre los precios sigue aumentando debido a problemas y cuellos de botella en la cadena de suministro, con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en máximos de varias décadas. La Fed ya ha tomado medidas para controlar la inflación y se espera que mantenga una postura agresiva en el futuro previsible.
Empleo - Preguntas Frecuentes
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
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