Pronóstico Semanal del EUR/USD: Los datos de empleo e inflación de EE.UU. darán forma al sentimiento del mercado

El par EUR/USD subió a un nuevo máximo mensual de 1.1762 en la segunda semana de diciembre, cerrando con ganancias unas pocas pips por debajo del nivel. El avance estuvo relacionado únicamente con la debilidad del Dólar estadounidense (USD), que fue desencadenada por datos económicos estadounidenses decepcionantes y la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

La Reserva Federal no cumplió con las expectativas del mercado

Como se anticipaba ampliamente, la Fed decidió recortar su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos (pb) tras su reunión de diciembre, llevando el Rango Objetivo de Fondos Federales (FFTR) a 3.50–3.75%.

La declaración del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mostró que los responsables de la política estaban bastante divididos. El gobernador Stephen Miran votó a favor de un recorte de 50 pb, mientras que el presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, y el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, prefirieron mantener las tasas sin cambios. Además, el documento insinuó una pausa en los recortes de tasas al agregar 'extensión y tiempo' para describir su enfoque hacia ajustes adicionales a la tasa de política, repitiendo que seguirán dependiendo de los datos.

Los responsables de la política publicaron el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), que fue una decepción para los participantes del mercado, ya que los miembros del FOMC anticipan solo un recorte de 25 pb para 2026, y uno similar en 2027. Los inversores esperaban recortes más agresivos, más alineados con el próximo presidente que con el actual.

El mandato del presidente Jerome Powell finalizará en mayo de 2026, y los participantes del mercado anticipan que el presidente Donald Trump nombrará a alguien más dispuesto a cumplir con su deseo de tasas mucho más bajas. El presidente Powell señaló tensiones entre los dos objetivos de la Fed, afirmando que el mercado laboral tiene riesgos significativos a la baja, mientras que agregó que "todos en la mesa están de acuerdo en que la inflación es demasiado alta."

El evento en general podría considerarse de línea dura, aunque no tan de línea dura como se temía. El USD osciló entre ganancias y pérdidas, pero al final, el optimismo prevaleció: el interés especulativo vendió el Dólar y se lanzó a activos de alto rendimiento en medio de persistentes esperanzas de que la Fed realizará dos recortes de tasas en 2026, desafiando la expectativa media de la Fed de un único recorte de 25 pb el próximo año.

En términos de datos, el enfoque en EE.UU. estuvo en el empleo. El promedio de cuatro semanas del Cambio de Empleo ADP mostró que el sector privado añadió un promedio de 4.750 empleos por semana en las cuatro semanas que terminaron el 22 de noviembre, mejor que las tres lecturas negativas anteriores. Además, el número de ofertas de empleo en el último día hábil de septiembre se situó en 7.658 millones, mientras que para octubre subió a 7.67 millones, según informó el Buró de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) en la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) el martes.

Finalmente, el país publicó las Solicitudes Iniciales de Desempleo para la semana que terminó el 6 de diciembre el jueves, que inesperadamente saltaron a 236K. La cifra desalentadora eclipsó las cifras anteriores de empleo alentadoras y alimentó aún más las esperanzas de recortes adicionales de tasas, empujando al USD aún más a la baja en todo el mercado de divisas.

Europa silenciosa antes del anuncio del Banco Central Europeo

Mientras tanto, el Euro (EUR) carece de vida propia. El calendario macroeconómico de la UE no tenía nada relevante que ofrecer, mientras que los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) no proporcionaron pistas antes de la reunión de política monetaria del banco central programada para el 17-18 de diciembre.

Los datos provenientes de la Eurozona fueron mixtos. La Producción Industrial alemana aumentó un 1.8% en términos mensuales en octubre, superando las expectativas de una caída del 0.4%. En el mismo mes, la Balanza Comercial del país registró un superávit de 16.9 mil millones de euros, mejorando desde el anterior de 15.3 mil millones de euros. Finalmente, el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) se confirmó en un 2.6% interanual en noviembre, como se había estimado anteriormente.

La UE presentó el índice de Confianza del Inversor Sentix de diciembre, que mejoró de -7.4 en noviembre a -6.2.

¿Qué sigue?

Días ocupados se avecinan, con múltiples publicaciones de primer nivel de ambas orillas del Atlántico. El Hamburg Commercial Bank (HCOB) y S&P Global publicarán la estimación preliminar de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de diciembre para la UE y EE.UU. el martes. El mismo día, EE.UU. publicará las Ventas Minoristas de octubre y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de noviembre, que también incluirá algunos datos de octubre.

El jueves, el BCE anunciará su decisión sobre política monetaria. Sin embargo, los participantes del mercado anticipan poca acción: la presidenta Christine Lagarde ha repetido múltiples veces en las últimas semanas que los responsables de la política están "en un buen lugar", lo que significa que están cómodos con la postura actual y que no estará sujeta a cambios en el futuro previsible. En cuanto a EE.UU., el país publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre.

No se esperan sorpresas de la UE, pero los datos de empleo e inflación de EE.UU. pueden moldear las apuestas sobre la dirección de la Fed a principios del próximo año, resultando en amplios movimientos direccionales del USD.

Perspectiva técnica del EUR/USD

Análisis Técnico:

Desde un punto de vista técnico, el EUR/USD tiene margen para extender su avance, aunque el impulso sigue siendo limitado. En el gráfico semanal, el EUR/USD rompió por encima de una media móvil simple (SMA) de 20 semanas plana, pero se desarrolla muy por encima de las SMAs de 100 y 200 semanas en ascenso. La SMA de 20 semanas en 1.1655 proporciona soporte a corto plazo. El trasfondo a largo plazo sigue siendo favorable ya que las SMAs de 100 y 200 semanas continúan inclinándose al alza, reforzando la tendencia alcista, proporcionando soporte a largo plazo en 1.1050 y en 1.0844, respectivamente. Al mismo tiempo, el indicador Momentum ha girado marginalmente positivo por encima de su línea media, indicando un interés comprador estabilizado. Finalmente, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 60 refuerza el caso alcista.

En el gráfico diario, el EUR/USD avanza más allá de una SMA de 20 días firmemente alcista en 1.1612, sin embargo, aún se desarrolla por debajo de una SMA de 100 días ligeramente bajista en 1.1643. Finalmente, la SMA de 200 días acelera hacia el norte en torno a 1.1483. Mientras tanto, el indicador Momentum se mantiene por encima de 0 y avanza, señalando un interés comprador en fortalecimiento. Finalmente, el RSI mantiene su pendiente ascendente en 69, no suficiente para considerar condiciones de sobrecompra y lejos de señalar una posible reversión. El EUR/USD está preparado para extender ganancias hacia el máximo del año en el área de 1.1920.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA)