USD/JPY Análisis: El movimiento posterior al BoJ por encima de 150.00 favorece a los alcistas; foco en la Fed

• El USD/JPY recupera una fuerte tracción positiva el martes y rompe una racha de dos días de pérdidas.
• La postura moderada del BoJ, junto con un buen repunte de la demanda del USD, prestan soporte al par.
• El temor a una intervención podría limitar las ganancias del par antes de la esperada reunión de política monetaria del FOMC.

El par USD/JPY ha recibido compras agresivas el martes y ha vuelto a superar el nivel psicológico de 150.00, revirtiendo gran parte de las pérdidas registradas en los últimos dos días. El Yen japonés (JPY) se debilita en general como reacción a la promesa moderada del Banco de Japón (BoJ) de continuar con su política extremadamente acomodaticia para dar soporte a la economía doméstica. El banco central japonés, por su parte, ha relajado su control sobre los tipos de interés a largo plazo modificando su política de control de la curva de rendimientos (YCC), cambiando el lenguaje utilizado para describir el límite superior del 1% para el rendimiento de los bonos del Estado japonés a 10 años como tope de referencia.

Además, el BoJ también revisó al alza sus previsiones de precios para proyectar una inflación superior al objetivo del 2% para los ejercicios fiscales de 2024 y 2025. Esto sugiere que las condiciones para retirar gradualmente la política monetaria ultra-flexible se están cumpliendo, aunque no impresiona a los alcistas del Yen en medio del empeoramiento de las condiciones económicas. La publicación el martes de las decepcionantes cifras japonesas de Producción Industrial y Ventas Minoristas de septiembre alimentó las preocupaciones. Aparte de esto, un buen repunte en la demanda del Dólar estadounidense (USD) resulta ser otro factor que presta soporte al par USD/JPY y sigue apoyando el fuerte movimiento positivo intradía.

Los participantes del mercado parecen convencidos de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá su postura de línea dura y dejará la puerta abierta a una subida de tasas adicional en 2023 para que la inflación vuelva a su objetivo del 2%. Además, el presidente de la Fed, Jerome Powell, había advertido a principios de este mes de que la inflación seguía siendo demasiado alta y de que aún eran posibles más subidas de tipos si la economía se mantenía sorprendentemente caliente. Estas perspectivas mantienen el rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años justo por debajo del umbral del 5.0% y ayudan a reavivar la demanda del Dólar, lo que a su vez apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo para el par USD/JPY.

Sin embargo, las especulaciones de que las autoridades japonesas intervendrán en el mercado de divisas para combatir una depreciación sostenida del Yen podrían frenar las ganancias del par. Los operadores también podrían abstenerse de abrir posiciones direccionales agresivas y optar por esperar al margen antes de la reunión de política monetaria del FOMC de dos días, que comienza este martes. La Fed anunciará su decisión el miércoles y se espera que mantenga el statu quo. Por lo tanto, los inversores buscarán pistas sobre la futura senda de subida de tasas, lo que impulsará la demanda del USD y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY.

Niveles técnicos a vigilar

Desde un punto de vista técnico, la reciente caída correctiva mostró cierta resistencia por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas y el posterior movimiento al alza favorece a los alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han vuelto a ganar tracción positiva y apoyan las perspectivas de nuevas subidas. Dicho esto, es probable que cualquier movimiento al alza posterior se enfrente a cierta resistencia cerca del reciente máximo de cierre diario, en torno a la región de 150.35-150.40, por delante de la zona de 150.75-150.80, el máximo anual tocado el jueves pasado. A esto le sigue de cerca el nivel redondo de 151.00, por encima del cual el par USD/JPY podría escalar hasta la zona de 152.00, un máximo de varias décadas tocado en octubre de 2022.

Por otro lado, un retroceso correctivo por debajo del nivel de 150.00 podría encontrar ahora un buen soporte cerca de la SMA de 100 periodos en el gráfico de 4 horas, actualmente en torno a la zona de 149.60-149.55. Una ruptura convincente por debajo de esa región expondría el nivel de 149.00, la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas. La continuación de las ventas por debajo de un mínimo de casi dos semanas, en torno a la zona de 148.80 tocada el lunes, anulará la perspectiva positiva y cambiará el sesgo a favor de los bajistas. El par USD/JPY podría debilitarse aún más hacia la zona de 148.00. El movimiento bajista podría extenderse aún más hacia la zona de 147.30-147.25, el mínimo mensual tocado el 3 de octubre.