Una victoria para Inglaterra: El crecimiento de la primera mitad en camino positivo, mantiene la libra estable

La Libra está bajando ligeramente el jueves, tras el impresionante repunte del miércoles a raíz de los informes que indican que la actual secretaria del Interior, Shabana Mahmood, se convertirá en Canciller la próxima semana. Esto está aliviando los temores de que la izquierda dura del partido Laborista tenga el control del Tesoro. El GBP/USD sube casi un 1% esta semana, aunque esta mañana se está retirando desde el nivel de 1.3550$.

La política vuelve a influir en los precios de los activos del Reino Unido

La política juega un papel integral en los precios de los activos del Reino Unido, especialmente en la libra y los rendimientos de los Gilts, debido a nuestra creciente carga de deuda, el enorme endeudamiento y la insostenible factura de bienestar; por eso el mercado está experimentando un repunte de alivio tras el nombramiento de Mahmood. Esto nos dice dos cosas sobre el gobierno de Andy Burnham: primero, el mercado confía en que Mahmood adoptará un enfoque sensato en la política económica y abordará las cuestiones difíciles del gasto en bienestar; segundo, Burnham está dispuesto a incluir en su gabinete a quienes están a la derecha del partido Laborista en roles económicos clave, razón por la cual los Gilts también repuntaron el miércoles y los rendimientos bajan ligeramente el jueves.

Aunque no ha habido un anuncio formal de que Mahmood será canciller, los informes sugieren que Burnham consultó a la City sobre el nombramiento, lo cual es una decisión sabia cuando se depende de los inversores para comprar deuda británica y mantener la economía en funcionamiento.

El PIB en camino a un buen primer semestre

En cuanto a la economía, el crecimiento aumentó un escaso 0.1% en mayo; sin embargo, la tasa de crecimiento en base a tres meses fue robusta, del 0.7%, lo que da esperanza para la economía del Reino Unido de que tuvo un buen desempeño en la primera mitad del año. La pregunta es, ¿se desmoronará en la segunda mitad?

El crecimiento en mayo fue impulsado por la programación informática, la publicidad y la actividad farmacéutica. Estos son sectores de alto valor de la economía, por lo que el hecho de que estén creciendo es una señal de fortaleza económica subyacente en la economía del Reino Unido y un voto de confianza en nuestras perspectivas económicas. 

Sin embargo, hay desafíos por delante. El aumento de las tensiones en Oriente Medio representa una nueva amenaza para la economía y para los Gilts, y aunque Andy Burnham parece haber tomado una buena decisión respecto a su elección para Canciller, todavía está apaciguando a la izquierda dura del partido Laborista al insinuar la posibilidad de futuros aumentos de impuestos cuando habló con Gary Linekar en su podcast.

La esperanza es que Burnham no cargue a la economía con más especulaciones sobre aumentos de impuestos en el próximo presupuesto, pero sus acciones recientes sugieren que está tratando de apaciguar al público con una elección sensata para canciller y a su partido Laborista con planes de aumentos de impuestos menos sensatos.

En general, Burnham se convertirá en primer ministro la próxima semana, y los precios de los activos del Reino Unido están en modo de recuperación, aunque Inglaterra no estará en la final de la Copa del Mundo.

Los precios del petróleo retroceden mientras los operadores toman beneficios

En otros lugares, el precio del petróleo retrocede ligeramente el jueves, a pesar de una nueva ola de enfrentamientos entre Irán y Estados Unidos que amenazan el Estrecho de Ormuz y las cadenas de suministro de energía. El crudo Brent vuelve a estar por debajo de 85$ por barril, ya que los operadores tomaron beneficios tras el repunte del 11% del Brent esta semana. Por ahora, el precio del petróleo y las tensiones en Oriente Medio no son el principal motor del sentimiento del mercado. En cambio, la sostenibilidad del repunte de las acciones de chips es la principal cuestión que enfrentan los mercados al entrar en la segunda mitad de la semana.

¿Estamos en el pico del comercio de IA?

El Kospi surcoreano cayó un 6% hoy, tras una fuerte venta masiva en las acciones tecnológicas estadounidenses el miércoles. La venta fue liderada por SK Hynix, que cayó un 11%, y ahora está más de una quinta parte por debajo en el último mes. Las acciones de chips son el sector más volátil del mercado bursátil global en este momento; por ejemplo, SanDisk, el fabricante de chips de memoria, cayó un 8% el miércoles y durante la noche sufrió más pérdidas, bajando otro 4%.

SpaceX vuelve a caer a la tierra

También hay preocupaciones por SpaceX, que cayó por debajo de su precio de salida a bolsa el miércoles y bajó por debajo de 135$ en un momento. Sin embargo, se estabilizó durante la noche y subió un 0.3%, lo que sugiere que podría evitar otra venta masiva el jueves. Todavía tiene una enorme valoración de 1.8 billones $, pero la acción reciente del precio sugiere que el entusiasmo del mercado en torno a las acciones de chips y la salida a bolsa de SpaceX está empezando a moderarse.

Existe la preocupación de que, a medida que expire el período de bloqueo para las acciones de SpaceX en los próximos meses, más acciones inundarán el mercado y podrían deprimir aún más el precio de las acciones. Para principios de diciembre, el 40% de las acciones negociables de la compañía podrían estar disponibles para operar en el mercado. También se espera un informe de ganancias del segundo trimestre, probablemente a principios de agosto. Esto proporcionará a los operadores datos financieros concretos para usar al negociar la acción, por lo que si los números no son impresionantes, el precio de la acción podría sufrir otra caída.

En Europa, los índices bursátiles han abierto a la baja, los futuros del Nasdaq y del S&P 500 también apuntan a la baja, y el tono podría marcarlo otra venta masiva en las acciones de chips. En las últimas semanas, cualquier venta en las acciones de chips ha sido de corta duración y los inversores han estado dispuestos a comprar en la caída. ¿Estarán igual de dispuestos a hacerlo a medida que nos acercamos a riesgos clave de eventos e informes de ganancias tecnológicas a finales de este mes? El sector tecnológico estadounidense ha bajado un 5% en el último mes, con grandes ganancias para los sectores de salud, energía y finanzas. Los inversores quieren saber si esta rotación continuará y si estamos en el pico del comercio de IA.

El GBP/USD gusta de lo que escucha sobre las elecciones del gabinete de Andy Burnham

Fuente: XTB