Una mayor inflación en EE.UU. no impedirá que la Fed recorte las tasas de interés

La inflación al consumidor de EE.UU. estuvo en línea con las previsiones promedio de los analistas, pero aún así provocó un debilitamiento del dólar y un aumento del interés en la compra de acciones. Esta reacción sugiere que los inversores esperaban un número más alto y que ahora hay un ligero cambio hacia una Fed más moderada para los próximos meses.

El IPC general subió un 0,2% por cuarto mes consecutivo, y la tasa anual aumentó del 2,4% al 2,6%. Aunque esto está por encima del objetivo del 2%, no debería impedir que el banco central recorte las tasas en diciembre y continúe haciéndolo.

El índice de precios subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 0,3% por tercer mes consecutivo, y la tasa de crecimiento anual fue del 3,3%.

Coincidentemente, el inicio de la reducción de la Fed en septiembre coincidió con una estabilización de la tasa de aumento de precios en niveles elevados. Sin embargo, los niveles actuales no preocupan a los mercados y observadores. Las probabilidades de un recorte de tasas en diciembre han aumentado al 79% desde el 59% del día anterior, ya que la tasa de fondos federales en el rango del 4,50%-4,75% crea condiciones monetarias bastante ajustadas, impresionantemente por encima de la tasa de inflación.

Técnicamente, estas son noticias bajistas para el dólar y positivas para los mercados de renta variable y materias primas, ya que reavivan la especulación sobre el próximo recorte de tasas. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que las actitudes hacia el dólar han sido influenciadas por noticias sobre posibles aranceles comerciales desde principios de octubre y probablemente durante las próximas semanas, con el enfoque volviendo a la política monetaria para diciembre.