- El S&P 500 sigue cotizando por debajo del máximo de 4.607 alcanzado el 27 de julio.
- Arm presenta la mayor oferta pública inicial en años, con una valoración de más de 50.000 millones de dólares.
- El miércoles se publica el PMI de servicios del ISM estadounidense de agosto.
- El mercado cerró el 4 de septiembre por el Día del Trabajo.
- Zscaler, Docusign, Asana, C3.ai y UiPath publican sus resultados trimestrales esta semana.
El índice Standard & Poor's 500 (S&P 500) ha caído un 0.35% a primera hora del martes, mientras que el índice NASDAQ Composite ha empeorado. En realidad, se trata de una mejora con respecto a los primeros compases del mercado, tras una serie de malos informes de China, el Reino Unido y Alemania que han provocado una postura de aversión al riesgo al inicio de la semana. El índice de gestores de compras (PMI) del sector servicios de cada país mostró una ralentización con respecto a julio. El PMI alemán de agosto cayó cinco puntos con respecto a julio, hasta 47.3 puntos. En China, el índice de gestores de compras del sector servicios Caixin cayó de 54.1 a 51.8 puntos. En el Reino Unido, el PMI de servicios de agosto cayó dos puntos, hasta 49.5.
El S&P 500 experimentó la semana pasada su mejor comportamiento desde la segunda semana completa de junio en términos porcentuales. El índice de las 500 mayores empresas públicas de EE.UU. subió un 2.5% la semana pasada, debido sobre todo al importante repunte del martes 29 de agosto.
Con la festividad del Día del Trabajo cerrando el mercado el lunes, la semana en cuanto a datos económicos es más bien floja. El miércoles se publica el PMI de servicios ISM de EE.UU. correspondiente al mes de agosto, y nada más tiene la misma importancia. Se espera que el indicador muestre un sector servicios que sigue en expansión, aunque a un ritmo más lento.
Llega la semana del software, con UiPath (PATH), favorita de Cathie Wood, publicando los resultados del segundo trimestre el miércoles. Antes de eso, el martes se publicarán los resultados de Asana (ASAN) y Zscaler (ZS). El jueves se conocerán los resultados de Docusign (DOCU). Además, la OPV de Arm, la empresa de diseño de chips propiedad de SoftBank, ocupará gran parte de la conversación esta semana.
Noticias del S&P 500: Los beneficios del software se comen el calendario
Recordará Asana como la plataforma de trabajo fundada por Dustin Moskovitz, uno de los primeros empleados de Facebook, que tiene muchos competidores en el espacio del software de gestión de proyectos, como Monday.com (MNDY). Los analistas de Wall Street prevén un beneficio por acción (BPA) ajustado de 0.12 dólares con unos ingresos de 157.8 millones de dólares. Todos los analistas que cubren Asana en el trimestre que termina en julio han elevado sus expectativas de ganancias para este informe.
Zscaler, una empresa de seguridad en la nube, también anuncia los resultados del cuarto trimestre fiscal después del cierre del mercado el martes. La empresa ha batido todas las previsiones de Wall Street en cuanto a beneficios por acción ajustados e ingresos en los últimos 20 trimestres. La racha se remonta hasta 2018. Para este trimestre, tiene un objetivo de consenso de 0.49 dólares en BPA ajustado y unos ingresos de 430.6 millones de dólares. Eso significaría un aumento del 96% para el BPA ajustado y una tasa de crecimiento anual del 35% para las ventas.
UiPath es la siguiente en pulciar el miércoles. La empresa de automatización de procesos ha perdido el 78% de su valor desde que salió a bolsa a principios de 2021, pero nunca ha salido realmente de la conversación. Todavía tiene importantes partidarios en Wall Street, y otros se preguntan si podría ser un buen objetivo de adquisición. El mercado tiene una previsión de consenso de 0.03 dólares por acción en BPA ajustado sobre 282 millones de dólares. Esto equivaldría a una tasa de crecimiento anualizada del 16.5%, y el retroceso de la tasa de crecimiento es una de las principales razones por las que las acciones han perdido tanto valor.
Otro favorito de la pandemia, Docusign, informa el jueves. El servicio de sustitución de notarios tiene una estimación de consenso de 0.66 dólares en BPA ajustado sobre 677.4 millones de dólares. Dieciséis de los 17 analistas que cubren la compañía han elevado su estimación de beneficios para el trimestre. Al igual que UiPath, el precio de las acciones se ha visto perjudicado desde que la Reserva Federal comenzó a subir los tipos de interés y la tasa de crecimiento de los ingresos ha bajado. La tasa de crecimiento de los ingresos prevista para este trimestre es de sólo el 9% interanual, pero Docusign avanza claramente hacia una mayor rentabilidad.
La OPV de Arm podría provocar un repunte general del mercado
Esta semana se hablará más de la propuesta de salida a bolsa de Arm que de cualquiera de estas empresas de software. Y es que la OPV de Arm debería venderse a una valoración superior a 50.000 millones de dólares y podría ser una de las mayores OPV en bastante tiempo.
Arm diseña una clase especial de chips que se encuentran en el 99% de los teléfonos móviles del mundo y luego concede licencias de estos diseños a la mayoría de las mayores empresas del mundo, incluidas Apple (AAPL) y Nvidia (NVDA). Es famoso el intento de esta última de comprar Arm por 40.000 millones de dólares en 2021, pero desistió a principios de 2022 cuando quedó claro que a los reguladores no les gustaba la combinación.
La japonesa Softbank (SFTBY), que compró la británica Arm en 2016 por 32.000 millones de dólares, quiere escindirla. Los ingresos de Arm, cercanos a los 2.700 millones de dólares anuales, han flaqueado recientemente. Algunos analistas incluso han cuestionado si la importante empresa es ya realmente una buena apuesta. Otros diseñadores de chips han empezado a buscar alternativas al dominio de Arm en el mercado de chips para smartphones.
Una noticia de Reuters del fin de semana afirmaba que las conversaciones no se centran en ofrecer acciones en la horquilla de 47$ a 51$. Esto significa que Arm se iniciaría con una valoración de entre 50.000 y 54.000 millones de dólares. No hace mucho, la expectativa era que Arm se vendería por debajo de los 60.000 millones de dólares. Aunque casi todos los grandes bancos de Wall Street están ayudando a gestionar la OPV, varios analistas han cuestionado públicamente si Arm ya ha pasado su mejor momento y si ahora requiere demasiado gasto en I+D para mantenerse por delante de la competencia.
Preguntas frecuentes sobre el S&P 500
¿Qué es el S&P 500?
El S&P 500 es un índice bursátil muy seguido que mide el rendimiento de 500 empresas públicas y se considera una medida amplia del mercado bursátil estadounidense. La influencia de cada empresa en el cálculo del índice se pondera en función de la capitalización bursátil. Ésta se calcula multiplicando el número de acciones cotizadas de la empresa por el precio de la acción. El índice S&P 500 ha logrado rendimientos impresionantes: 1.00$ invertido en 1970 habría producido un rendimiento de casi 192.00$ en 2022. La rentabilidad media anual desde su creación en 1957 ha sido del 11.9%.
¿Cómo se eligen las empresas que se incluirán en el S&P 500?
Las empresas se seleccionan por comité, a diferencia de otros índices en los que se incluyen en función de normas establecidas. Aun así, deben cumplir ciertos criterios de elegibilidad, el más importante de los cuales es la capitalización bursátil, que debe ser igual o superior a 12.700 millones de dólares. Otros criterios son la liquidez, el domicilio, la capitalización bursátil, el sector, la viabilidad financiera, el tiempo de cotización y la representación de los sectores de la economía de Estados Unidos. Las nueve mayores empresas del índice representan el 27.8% de la capitalización bursátil del índice.
¿Cómo puedo operar con el S&P 500?
Hay varias formas de operar con el S&P 500. La mayoría de los corredores minoristas y plataformas de spread betting permiten a los operadores utilizar Contratos por Diferencia (CFD) para realizar apuestas sobre la dirección del precio. Además, se pueden comprar fondos indexados, fondos de inversión y fondos cotizados (ETF) que siguen la cotización del S&P 500. El más líquido de los ETF es el ETF de la Bolsa de Londres. El más líquido de los ETF es el SPY de State Street Corporation. El Chicago Mercantile Exchange (CME) ofrece contratos de futuros sobre el índice y el Chicago Board of Options (CMOE) ofrece opciones, así como ETF, ETF inversos y ETF apalancados.
¿Qué factores impulsan al S&P 500?
Son muchos los factores que impulsan al S&P 500, pero principalmente es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en sus informes de resultados trimestrales y anuales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores, que si es positiva impulsa las ganancias. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el S&P 500, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
Resultados de la semana
- Martes, 5 de septiembre: Zscaler (ZS), Asana (ASAN)
- Miércoles, 6 de septiembre: UiPath (PATH), GameStop (GME), American Eagle Outfitters (AEO), C3.ai (AI)
- Jueves, 7 de septiembre: DocuSign (DOCU)
- Viernes, 8 de septiembre: Kroger (KR), Rent the Runway (RENT)
Lo que dijeron sobre el mercado - Raphael Bostic
El gobernador de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, concedió el fin de semana una entrevista a The Associated Press en la que afirmó que espera que los tipos de interés se mantengan altos durante bastante tiempo. Esto se debe especialmente a que las familias estadounidenses aún conservan sólidos balances más de un año después de que terminara la época del covid.
"Creo que todavía hay bastante impulso en la economía. Y cuando hablo con banqueros y otras personas, me dicen que muchos de sus clientes siguen teniendo saldos de ahorro superiores a los que tenían antes de la pandemia. Y eso les va a permitir ser más resistentes de lo que cabría esperar de otro modo, mientras las demás dificultades de la economía empiezan a resolverse por sí solas, como las cadenas de suministro y ese tipo de cosas. Creo que eso es más o menos lo que estamos viendo ahora mismo".
Previsión para el S&P 500
El S&P 500 ha ido subiendo desde su mínimo del 18 de agosto. Ya se han superado dos leves retrocesos, por lo que está claro que comprar la caída del índice sigue estando de moda. La segunda caída se produjo el 25 de agosto, pero se olvidó rápidamente ese mismo día.
El índice S&P 500 sigue en modo rally, y no deje que nadie le diga lo contrario. Ahora, los alcistas buscarán el máximo del rango del 18 de julio, en 4.607 puntos. Ese nivel se encuentra dentro de una zona de oferta que va de 4.590 a 4.637 y se remonta al primer trimestre de 2022.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está aumentando gradualmente, cerrando el viernes en 58. Septiembre es históricamente un mal mes para el mercado bursátil, pero las observaciones no nos dicen que la venta sea inminente. Esto es especialmente cierto después de que el índice se vendiera durante tres semanas seguidas en la primera quincena de agosto.
S&P 500 gráfico diario
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