- El presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará el miércoles ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.
- KB Homes, FedEx y Darden Restaurants presentan resultados esta semana.
- El S&P 500 lleva cinco semanas consecutivas de ganancias.
- El S&P 500 está sobrecomprado en el Índice de Fuerza Relativa.
Es probable que el índice S&P 500 se aproxime a un retroceso. El índice ha subido durante cinco semanas consecutivas y ahora parece sobrecomprado en Índice de Fuerza Relativa (RSI) del el gráfico diario. A pesar de la caída del 0.37% del viernes, el índice avanzó un 2.58% en la semana que finalizó el 16 de junio.
La principal preocupación para el índice y los mercados en general esta semana es el testimonio del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, ante los legisladores estadounidenses. Powell abordará la estrategia actual del banco central para hacer frente a la inflación y la economía en general ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara el miércoles y el Comité Bancario del Senado el jueves.
Esta semana será más corta debido a la festividad del 19 de junio, que se celebró el lunes. En la mañana del martes, el índice baja un 0.27%, mientras que los futuros del NASDAQ 100 retroceden un 0.27%.
Noticias sobre el S&P 500: El discurso de Powell guiará a los mercados
Jerome Powell se dirige al Capitolio esta semana para responder a las preguntas de los legisladores estadounidenses. Las preguntas serán probablemente bastante mundanas, ya que Powell anunció en la reunión del FOMC de la semana pasada que la Reserva Federal pausará por ahora su campaña de subidas de los tipos de interés. Es probable que los miembros de ambos comités traten de discernir si todavía hay más subidas de tasas sobre la mesa. En su discurso del 14 de junio, Powell dejó la puerta abierta a dos subidas más a lo largo del año, pero éstas dependerán de si la desinflación se detiene.
La racha de cinco semanas de ganancias del S&P 500 se debe en gran medida a que el mercado esperaba esta pausa, por lo que cualquier indicio de Powell de que es probable incluso una subida más de los tipos de interés hará que el S&P 500 baje durante la semana. El tipo de interés de los fondos federales se sitúa actualmente entre el 5% y el 5.25%, y Powell ha insistido en que es improbable que el FOMC recorte las tasas hasta que la inflación vuelva a caer al 2%. La mayoría de los expertos creen que esto no ocurrirá hasta 2024.
Otras partes del testimonio de Powell pueden afectar a la dirección del Dólar estadounidense. El índice del Dólar (DXY) lleva tres semanas consecutivas perdiendo valor frente a una cesta de divisas.
Además de las declaraciones de Powell, el martes se publicarán los datos de viviendas iniciadas en EE.UU., y el viernes S&P Global publicará su índice de gestores de compras para los sectores de servicios y manufacturero.
A las ganancias de FedEx le siguen las de KB Homes y Darden Restaurants
Con gran parte de las empresas del S&P 500 presentando ya sus resultados del primer trimestre en mayo, el calendario es escaso. Sin embargo, varios componentes importantes del índice presentan esta semana resultados que darán a los inversores una buena idea de la salud del consumidor estadounidense.
FedEx es la primera en presentar sus resultados del cuarto trimestre fiscal el martes después de la apertura del mercado. El consenso de Wall Street prevé un beneficio por acción (BPA) de 4.84$ con unos ingresos de 22.660 millones de dólares. Esta cifra está muy lejos de los 6.87$ del trimestre anterior, con 24.390 millones de dólares, por lo que la empresa de transporte debería batirla con facilidad. Los resultados podrían ser significativos para el S&P 500, ya que esta empresa de 58.000 millones de dólares es un buen indicador de la salud de la economía estadounidense.
El miércoles, KB Home (KBH) ofrecerá al mercado una visión del sector inmobiliario. Los analistas tienen una expectativa media de 1.34$ por acción en BPA GAAP sobre unos ingresos de 1.420 millones de dólares. Las acciones de KBH han subido un 56% este año, ya que el mercado ha pasado de la creencia de que unos tipos más altos frenarían la compra de viviendas a la tesis actual de que el mercado inmobiliario estadounidense está demasiado ajustado como para dejar que unos tipos más altos frenen la demanda.
Darden Restaurants (DRI) presenta sus resultados a primera hora del jueves, lo que dará al mercado una buena idea de la libertad de gasto del consumidor medio estadounidense. Las previsiones de los analistas sobre el propietario de las cadenas de restaurantes Olive Garden y LongHorn Steakhouse, entre otras, son bastante dispares. El consenso prevé un beneficio por acción GAAP de 2.54$ sobre unas ventas de 2.770 millones de dólares. Esto supondría una ganancia decente respecto a los 2.27$ por acción del trimestre anterior, con unas ventas de 2.600 millones de dólares.
Preguntas frecuentes sobre el S&P 500
¿Qué es el S&P 500?
El S&P 500 es un índice bursátil muy seguido que mide el rendimiento de 500 empresas públicas y se considera una medida amplia del mercado bursátil estadounidense. La influencia de cada empresa en el cálculo del índice se pondera en función de la capitalización bursátil. Ésta se calcula multiplicando el número de acciones cotizadas de la empresa por el precio de la acción. El índice S&P 500 ha logrado rendimientos impresionantes: 1.00$ invertido en 1970 habría producido un rendimiento de casi 192.00$ en 2022. La rentabilidad media anual desde su creación en 1957 ha sido del 11.9%.
¿Cómo se eligen las empresas que se incluirán en el S&P 500?
Las empresas se seleccionan por comité, a diferencia de otros índices en los que se incluyen en función de normas establecidas. Aun así, deben cumplir ciertos criterios de elegibilidad, el más importante de los cuales es la capitalización bursátil, que debe ser igual o superior a 12.700 millones de dólares. Otros criterios son la liquidez, el domicilio, la capitalización bursátil, el sector, la viabilidad financiera, el tiempo de cotización y la representación de los sectores de la economía de Estados Unidos. Las nueve mayores empresas del índice representan el 27.8% de la capitalización bursátil del índice.
¿Cómo puedo operar con el S&P 500?
Hay varias formas de operar con el S&P 500. La mayoría de los corredores minoristas y plataformas de spread betting permiten a los operadores utilizar Contratos por Diferencia (CFD) para realizar apuestas sobre la dirección del precio. Además, se pueden comprar fondos indexados, fondos de inversión y fondos cotizados (ETF) que siguen la cotización del S&P 500. El más líquido de los ETF es el ETF de la Bolsa de Londres. El más líquido de los ETF es el SPY de State Street Corporation. El Chicago Mercantile Exchange (CME) ofrece contratos de futuros sobre el índice y el Chicago Board of Options (CMOE) ofrece opciones, así como ETF, ETF inversos y ETF apalancados.
¿Qué factores impulsan al S&P 500?
Son muchos los factores que impulsan al S&P 500, pero principalmente es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en sus informes de resultados trimestrales y anuales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores, que si es positiva impulsa las ganancias. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el S&P 500, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
Resultados de esta semana
Martes, 20 de junio: FedEx (FDX)
Miércoles, 21 de junio: KB Home (KBH), Winnebago (WGO)
Jueves 22 de junio: Accenture (ACN), Darden Restaurants (DRI)
Cita sobre el S&P 500 - Mislav Matejka
Un equipo de estrategas de renta variable de JPMorgan dirigido por Mislav Matejka publicó el lunes un informe escéptico sobre la valoración del mercado en general. Tras señalar que el repunte de 2023 se ha debido sobre todo a la fortaleza de los valores tecnológicos de gran capitalización, el equipo escribió que la mayoría de los valores de crecimiento parecen sobrevalorados en comparación con los elevados rendimientos de los bonos. Matejka y su equipo recomiendan a los inversores que se mantengan alejados de los valores de crecimiento en este momento y que aseguren sus ganancias en los sectores de asistencia sanitaria, productos básicos de consumo y servicios públicos.
"Si el crecimiento se estanca en términos absolutos, y la rotación cíclica no consigue un apoyo fundamental, entonces el mercado global podría verse presionado en la segunda mitad de 2023".
Previsión sobre el S&P 500
El S&P 500 lleva cinco semanas consecutivas de ganancias, pero el viernes pasado los operadores recogieron beneficios. A menos que Powell se muestre sorprendentemente pesimista en su comparecencia ante el Capitolio esta semana, el S&P 500 debería retroceder. El Índice de Fuerza Relativa muestra una lectura de 73 en el gráfico diario, y 70 se utiliza normalmente como el nivel de corte para una acción o índice "sobrecomprado". Cada vez que el índice ha entrado en territorio de sobrecompra en el RSI en los últimos años, el S&P 500 se lanza a una venta masiva que normalmente dura varios meses.
Los posibles niveles de soporte para el S&P 500 se encuentran en la zona comprendida entre los 4.100 y los 4.200 puntos. Esta región funcionó como resistencia durante gran parte de esta primavera, pero también ha funcionado como soporte en varias ocasiones en 2021 y 2022.
Sin embargo, si el repunte continúa produciendo ganancias para el índice, entonces se puede esperar que el S&P 500 vuelva a tocar los 4.500 puntos. Este es un nivel que funcionó como resistencia en abril del año pasado. Otra zona de resistencia está en torno a los 4.600, un poco más arriba.
S&P 500 gráfico diario
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