- El S&P 500 bajó, luego subió y luego bajó nuevamente el lunes.
- Los bonos del Tesoro estadounidense se venden a plazos más largos después de que Bill Ackman cierre su apuesta bajista a 30 años.
- Meta, Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Amazon, Ford e Intel presentan resultados esta semana.
- El jueves se publicará el PIB preliminar de EE.UU. del tercer trimestre, y los economistas esperan un aumento hasta el 4.2%.
- El viernes, se espera que los gastos de consumo personal subyacente anualizados de septiembre caigan hasta el 3.7%.
El índice S&P 500 protagonizó el lunes una sesión bumerán tras la desastrosa caída en picado del -2.39% de la semana pasada. El índice que engloba a los 500 mayores valores de EE.UU. se disparó a la baja en la apertura, luego subió por encima del 0.4% antes de retroceder para cerrar con una caída del -0.17%.
La noticia positiva del lunes fue que el titán de los fondos de cobertura Bill Ackman, de Pershing Square, anunció que había cerrado su apuesta bajista contra los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años. El mercado lo interpretó como una señal de que la caída de los bonos podría haber terminado, y los rendimientos del Tesoro retrocedieron desde sus recientes máximos de 16 años. "Hay demasiado riesgo en el mundo para seguir vendiendo bonos a los tipos actuales a largo plazo", escribió Ackman en X, antes Twitter.
Dado que los rendimientos tienden a moverse de forma inversa a los precios de las acciones estadounidenses, los índices subieron en su mayoría. El Dow Jones fue el principal atípico, manteniéndose por debajo del nivel de la mayor parte de la sesión, mientras que el NASDAQ Composite saltó un 0.6% antes de cerrar con una subida del 0.27%. Sin embargo, las noticias de JPMorgan de que los plazos de entrega de los productos de Apple (AAPL) para sus iPhones estaban disminuyendo debido a la ralentización de la demanda provocaron una venta masiva a última hora de la sesión.
Los inversores tienen mucho que esperar esta semana, ya que ha llegado el punto álgido de la temporada de resultados. Decenas de empresas muy conocidas presentarán sus resultados del tercer trimestre, lo que debería estimular las subidas de algunas de ellas y, posiblemente, proporcionar un viento de cola al S&P 500. Además, los economistas esperan que los resultados de los mercados de renta variable de EE.UU. sean más favorables que los del resto del mundo. Además, los economistas esperan una importante subida del PIB anualizado para el tercer trimestre, cuya lectura preliminar se dará a conocer el jueves. El viernes se conocerá el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal: el gasto en consumo personal (PCE) subyacente de septiembre.
Noticias del S&P 500: Abundancia de resultados
Esta semana se presentan demasiadas empresas como para prestarles atención. Si bien el lunes fue bastante flojo, el martes comienza el diluvio. Este día, todos estos valores publican resultados: 3M (MMM), Ares Capital (ARCC), Alphabet (GOOGL), Archer-Daniels-Midland (ADM), Nextera Energy (NEE), Dow (DOW), Quest Diagnostics (DGX), Verizon (VZ) General Motors (GM), Microsoft (MSFT), Kimberly-Clark (KMB), Spotify (SPOT), Visa (V), Texas Instruments (TXN), Snap (SNAP), Illinois Tool Works (ITW), Coca-Cola (KO).
La embestida del martes es tan grande que varias empresas importantes no se incluyeron en el párrafo anterior. Si alguna de las empresas de gran capitalización experimenta grandes pérdidas, espere que el S&P 500 se hunda a la par.
Cerca de 160 empresas del S&P 500 tienen previsto presentar sus resultados esta semana y, hasta ahora, las que ya lo han hecho siguen una tónica general: los beneficios están superando el consenso con mucha más frecuencia que los ingresos.
Estas son las expectativas para algunos de los valores más seguidos que presentan sus resultados esta semana:
- Alphabet: 1.45 dólares de beneficio por acción (BPA) con unos ingresos de 75.810 millones de dólares. Los analistas de Citi esperan un crecimiento del 11.3% interanual de los ingresos por búsquedas y del 7.5% interanual de los ingresos por publicidad en YouTube.
- Microsoft: 2.65 dólares por BPA con unos ingresos de 54.550 millones de dólares. Los analistas son muy optimistas para el trimestre.
- Amazon: 0.59 céntimos en BPA ajustado con unos ingresos de 141.600 millones de dólares. Esto supone un crecimiento de los ingresos del 11.4%, y los analistas son optimistas respecto a las perspectivas para el cuarto trimestre.
- Visa: 2.54 dólares de BPA ajustado sobre 8.550 millones de dólares. La opinión de los analistas sobre los beneficios del tercer trimestre es un tanto dispar, pero la mayoría de las revisiones han sido al alza y no a la baja.
- Meta Platforms: 3.61 dólares de beneficio por acción ajustado sobre unos ingresos de 33.450 millones de dólares. Meta ha sido uno de los valores de gran capitalización más rentables del año, y los analistas prevén casi unánimemente otra mejora importante en el tercer trimestre.
El PCE y el PIB son los principales indicadores económicos de la semana
El jueves llegan los datos preliminares del PIB del tercer trimestre. Los economistas se han mostrado muy optimistas para el tercer trimestre, y el consenso es que se duplicará en tasa anualizada con respecto al segundo trimestre. El consenso para el tercer trimestre apunta a un crecimiento económico anualizado del 4.2% en EE.UU., frente al 2.1% del segundo trimestre.
En cuanto a la inflación, existe ahora una gran certeza de que la Reserva Federal mantendrá los tipos sin cambios tanto en la reunión de noviembre como en la de diciembre. Este es, por supuesto, el mantra de "más alto durante más tiempo". Lo único que podría cambiar el sentimiento en este momento es el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, el dato del PCE subyacente.
El viernes veremos si la inflación vuelve a caer (la tendencia a largo plazo) o sube ligeramente como en agosto. El consenso espera que el PCE subyacente caiga del 3.9% al 3.7% en tasa anualizada, mientras que el PCE subyacente mensual se espera que caiga del 0.4% al 0.3%.
Preguntas frecuentes sobre el S&P 500
¿Qué es el S&P 500?
El S&P 500 es un índice bursátil muy seguido que mide el rendimiento de 500 empresas públicas y se considera una medida amplia del mercado bursátil estadounidense. La influencia de cada empresa en el cálculo del índice se pondera en función de la capitalización bursátil. Ésta se calcula multiplicando el número de acciones cotizadas de la empresa por el precio de la acción. El índice S&P 500 ha logrado rendimientos impresionantes: 1.00$ invertido en 1970 habría producido un rendimiento de casi 192.00$ en 2022. La rentabilidad media anual desde su creación en 1957 ha sido del 11.9%.
¿Cómo se eligen las empresas que se incluirán en el S&P 500?
Las empresas se seleccionan por comité, a diferencia de otros índices en los que se incluyen en función de normas establecidas. Aun así, deben cumplir ciertos criterios de elegibilidad, el más importante de los cuales es la capitalización bursátil, que debe ser igual o superior a 12.700 millones de dólares. Otros criterios son la liquidez, el domicilio, la capitalización bursátil, el sector, la viabilidad financiera, el tiempo de cotización y la representación de los sectores de la economía de Estados Unidos. Las nueve mayores empresas del índice representan el 27.8% de la capitalización bursátil del índice.
¿Cómo puedo operar con el S&P 500?
Hay varias formas de operar con el S&P 500. La mayoría de los corredores minoristas y plataformas de spread betting permiten a los operadores utilizar Contratos por Diferencia (CFD) para realizar apuestas sobre la dirección del precio. Además, se pueden comprar fondos indexados, fondos de inversión y fondos cotizados (ETF) que siguen la cotización del S&P 500. El más líquido de los ETF es el ETF de la Bolsa de Londres. El más líquido de los ETF es el SPY de State Street Corporation. El Chicago Mercantile Exchange (CME) ofrece contratos de futuros sobre el índice y el Chicago Board of Options (CMOE) ofrece opciones, así como ETF, ETF inversos y ETF apalancados.
¿Qué factores impulsan al S&P 500?
Son muchos los factores que impulsan al S&P 500, pero principalmente es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en sus informes de resultados trimestrales y anuales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores, que si es positiva impulsa las ganancias. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el S&P 500, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
Resultados de la semana
- Lunes, 23 de octubre: Cleveland-Cliffs (CLF), Whirlpool (WHR), Bank of Hawaii (BOH)
- Martes, 24 de octubre: 3M (MMM), Ares Capital (ARCC), Alphabet (GOOGL), Archer-Daniels-Midland (ADM), Nextera Energy (NEE), Dow (DOW), Quest Diagnostics (DGX), Verizon (VZ) General Motors (GM), Microsoft (MSFT), Kimberly-Clark (KMB), Spotify (SPOT), Visa (V), Texas Instruments (TXN), Snap (SNAP), Illinois Tool Works (ITW), Coca-Cola (KO)
- Miércoles, 25 de octubre: Boeing (BA), Meta Platforms (META), T Mobile (TMUS), General Dynamics (GD), ServiceNow (NOW), International Business Machines (IBM), ThermoFisher Scientific (TFO), O'Reilly Automotive, KLA Corporation (KLAC)
- Jueves, 26 de octubre: Amazon (AMZN), United Parcel Service (UPS), Enphase Energy (ENPH), Hershey (HSY), Intel (INTC), Ford (F), Merck (MRK), Tractor Supply (TSCO), Chipotle (CMG), Altria (MO)
- Viernes, 27 de octubre: Abbvie (ABBV), ExxonMobil (XOM), AutoNation (AN), Colgate-Palmolive (CL), Charter Communications (CHTR)
Lo que dijeron sobre el mercado - Piper Sandler
Reiterando sus expectativas de final de año para el S&P 500, el pasado jueves los analistas de renta variable de Piper Sandler dijeron que ignoráramos la reciente debilidad del mercado, añadiendo que se mantienen firmes en que el índice cerrará 2023 en los 4.825 puntos. Basándose en los indicadores de amplitud, la empresa dice que es probable que el mercado incurra en "algo más que un rally de alivio".
"Mientras el SPX se mantenga por encima del soporte 4.200, sospechamos que es sólo cuestión de tiempo que los alcistas tomen un control más firme de la renta variable".
Previsión para el S&P 500
Si le ha gustado la cita de Piper Sandler, le encantará lo cerca que está el S&P 500 de superar los 4.200 a principios de esta semana. De hecho, lo hizo en la sesión del lunes momentáneamente. El índice abrió a la baja y recorrió todo el camino hasta los 4.189 puntos antes de repuntar a primera hora de la tarde, marcando un máximo en los 4.255 puntos. A partir de ahí, el índice perdió más peso y cerró en 4.217 puntos.
El cierre se produjo por debajo del soporte cercano a 4.220, que impulsó al índice a principios de octubre. Además, el índice cerró por debajo de la media móvil de 200 días por segunda sesión consecutiva. Ambas señales nos indican que se avecinan más caídas, probablemente muchas más. La última vez que el S&P 500 cerró por debajo de la SMA de 200 días fue el 17 de marzo de este año, pero fue en un momento en el que el índice intentaba superar la barrera.
Lo mejor es confiar en el instinto. Si el índice rompió por debajo de la barrera de los 4.200 el lunes, entonces es probable que continúe su trayectoria bajista. Lo preocupante es que no hay mucho soporte hasta los 4.050, otro 4% más a la baja.
S&P 500G gráfico diario
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