S&P 500: Más ganancias bursátiles

El S&P 500 cumplió mi pronóstico del sábado de una consolidación para el lunes, y luego el de que los compradores volverían a entrar poco a poco, ampliando el rally, y no tuvimos que esperar demasiado. El artículo del sábado recoge más datos y expectativas de reacción de los mercados:

(...) La energía y los materiales, por supuesto, siguieron destacando, y los intentos de ruptura del Oro y la Plata se vieron frenados. El petróleo, sin embargo, se prepara para alcanzar los 82.50$ si se estabiliza por encima de los 80.50$. El denominador común son los temores a China: si devaluará, inyectará liquidez reduciendo el coeficiente de reservas obligatorias, etc.

Las probabilidades de un recorte de tipos en junio incluso aumentaron hasta el 67%: el mercado está convencido de que Powell se saldrá con la suya frente a los miembros más indecisos del FOMC a través de la próxima debilidad del mercado laboral. Sin embargo, el rally del mercado bursátil está cansado en sus rotaciones de cara al lunes, y los días siguientes serían más favorables a nuevas ganancias y al retorno de la volatilidad - el PCE subyacente no se tomaría a la ligera, y probablemente se sitúe en el 0.4%, por encima de las expectativas. Sin embargo, la víspera, cuando las peticiones de subsidio de desempleo no se sitúen por debajo de los 214.000 esperados, reforzarían las apuestas a un recorte de tipos, actuando como un factor de riesgo.

Con todo, no se prevé un revés importante para la asunción de riesgos, y el respiro en la continuación del rally que veo probable el lunes y quizá el martes ayudaría a reforzar los internos del rally, por ejemplo dando mejor tracción a los financieros (volverán con fuerza desde el viernes). Los sectores ganadores seguirían siendo industriales, energía, materiales y tecnología - los alcistas quieren ver que los discrecionales lo hacen mejor que las comunicaciones a corto plazo.

Las cosas están yendo muy bien (los datos de pedidos de bienes, mejores de lo esperado, se comprarán claramente hoy más tarde), y tanto el oro como el petróleo han vuelto a la vida - tanto posicionamiento para los próximos datos como para las acciones. Los clientes no se sorprenden, qué quieren que les diga: aún están por llegar mayores ganancias, ya que no espero una alteración grave de las tendencias vigentes esta semana.

Pasemos directamente a los gráficos.

S&P 500 y Nasdaq

Al final se ha alcanzado el soporte técnico de los 5.270 puntos, y las acciones han rebotado con claridad, sin miedo a la indecisión del cierre. Los máximos del jueves se superarán en breve, y los swing traders pueden seguir montados en la tendencia alcista. El nivel de los 5.308 puntos constituirían una resistencia marginal.