Se espera que los datos de empleo de EE.UU. se deterioren

• HSBC ayuda a elevar al índice FTSE 100 antes del presupuesto.

• Se espera que los datos de empleo de EE.UU. se deterioren.

• Alphabet inicia la publicación de ganancias de las grandes tecnológicas.

Esta mañana ha visto otro comienzo optimista para los mercados financieros en Europa, con el cierre positivo de los índices estadounidenses ayudando a mantener el sentimiento alegre a pesar de la inminente volatilidad impulsada por los datos. Para los mercados del Reino Unido, un aumento del 10% en las ganancias de HSBC para el trimestre vio al banco más grande cotizado en el Reino Unido subir un 5% en beneficio del FTSE 100. Para los operadores del Reino Unido, la atención pronto se centrará en el inminente anuncio del presupuesto, con el canciller buscando afectar tanto a las empresas como a los inversores en un intento por apuntalar las finanzas públicas. Notablemente, a pesar del impacto negativo que probablemente tendrá en las empresas, hemos visto a la libra alcanzar máximos de varios meses frente al euro, yen, Dólar australiano y Dólar neozelandés últimamente. Con el gobierno esperando recurrir al mercado de deuda en parte gracias a un probable cambio en los cálculos utilizados para ajustar su margen fiscal, hay esperanza de que la inversión del gobierno ayude a impulsar el crecimiento a pesar de las preocupaciones a corto plazo sobre la tributación.

Hoy se publican los primeros datos de empleo de EE.UU., con los mercados esperando ver signos de deterioro que podrían contrarrestar las ganancias vistas el mes pasado. La métrica de ofertas de empleo JOLTS ha estado en declive durante más de dos años, y los mercados esperan más de lo mismo a pesar de una sorprendentemente fuerte cifra de 8,04M el mes pasado (el mayor acierto de este año). Sin embargo, son las expectativas pesimistas para las nóminas ADP (110k desde 143k) y las nóminas no agrícolas (108k desde 254k) las que destacan el potencial para que las preocupaciones resurjan a lo largo de la semana. Con el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. captando la atención de todos, los mercados estarán observando de cerca dado el impacto que este aumento en los costos de financiación podría tener en los planes de política monetaria de la Fed.

Hoy marca el comienzo de un período masivo de tres días en el que cinco de los Magníficos siete informan sobre ganancias, con los números de Alphabet previstos después del cierre de EE.UU. Se ha hablado mucho del gasto inicial desenfrenado en IA por parte de estos gigantes tecnológicos, y una vez más será cuestión de estar atentos a los niveles de inversión saliente frente a los posibles ingresos entrantes a medida que comienzan a aprovechar este nuevo cambio tecnológico. No obstante, la publicidad sigue siendo el nombre del juego para Alphabet, y la compañía espera capitalizar el fuerte gasto político en este período crucial en EE.UU.