- VinFast Auto experimentó una subida del 800% tras una OPV SPAC, acercándose a una valoración de 200.000 millones de dólares.
- VinFast opera en automóviles, e-scooters y más, con ventas que bajaron un 10% en 2022 y se prevé que bajen en 2023.
- La propiedad del 99% del fundador Pham Nhat Vuong deja solo el 1% de las acciones de VinFast para el comercio público, lo que resulta en un desequilibrio entre la oferta y la demanda y una mayor volatilidad.
Uno de los temas más sorprendentes y debatidos en el ámbito de las acciones individuales gira en torno a la imprevisibilidad y volatilidad de un fabricante vietnamita de vehículos eléctricos.
VinFast Auto Ltd. (NASDAQ: VFS) se lanzó al mercado público a través de una OPV SPAC a principios de mes. Apenas un par de semanas después de su debut en el mercado, las acciones de VFS experimentaron una asombrosa subida de más del 800%, impulsando su valoración hasta casi 200.000 millones de dólares.
Alcanzando su punto álgido esta semana en torno a los 93$ por acción, la empresa era el tercer fabricante de automóviles más valioso a escala mundial, por detrás de Toyota y Tesla. Desde su debut, ha tenido un rango increíble, con un mínimo de 9.11$ y un máximo de 93$.
Aunque la acción ha retrocedido más de un 50% desde sus niveles máximos y sigue cayendo, más de un 11% en el momento de escribir estas líneas, su valoración sigue siendo elevada, en torno a los 80.000 millones de dólares. Dado que las ventas previstas del fabricante de automóviles para este año rondan los 50.000 vehículos, surge la pregunta: ¿Debería considerar comprar la caída?
¿Qué es VinFast?
VinFast, con sede en la ciudad vietnamita de Hai Phong, es un fabricante de automóviles que opera tanto en el sector de los automóviles como en el de los e-scooters en Vietnam y Estados Unidos. La empresa opera a través de varios segmentos: automóviles, e-scooters, piezas de recambio y servicios posventa.
En el segmento de automóviles, se especializa en el diseño, desarrollo, fabricación y venta de coches y autobuses eléctricos. El segmento de e-scooters se centra en el diseño, desarrollo, fabricación y venta de scooters eléctricos. VinFast también vende recambios y servicios posventa para automóviles y e-scooters.
El año pasado, la empresa vendió cerca de 24.000 coches y en lo que va de año, 11.300 vehículos eléctricos. La empresa ha lanzado seis modelos de vehículos eléctricos. Sin embargo, la empresa experimentó un descenso de las ventas del 10% en 2022 y un nuevo descenso en 2023.
Si las acciones no han subido debido al aumento de las ventas o al cambio de los fundamentales, ¿qué ha causado la volatilidad?
El desequilibrio entre oferta y demanda
El fundador de VFS, Pham Nhat Vuong, controla y posee el 99% de la empresa, dejando sólo el 1% de las acciones accesibles al público.
Aunque hay 2.320 millones de acciones en circulación, sólo unos 7.2 millones forman parte del capital flotante para negociación pública. Como resultado, la disponibilidad de acciones negociables en VFS es limitada, lo que crea un importante desequilibrio entre la oferta y la demanda. Ese desequilibrio se tradujo en una importante subida y volatilidad.
Las acciones poco flotantes, especialmente las que experimentan un aumento de volumen y popularidad, son muy propensas a sufrir una volatilidad sustancial. La escasa oferta puede provocar importantes oscilaciones de precios tras el más mínimo cambio en la actividad de compra o venta.
Sin embargo, el desequilibrio entre la oferta y la demanda no siempre será un factor determinante para VFS. A medida que el entusiasmo que rodea a la acción y su volumen comiencen a disminuir, también lo hará la volatilidad. La inminente liberación de acciones de los acuerdos de bloqueo y la necesidad de la empresa de reunir capital para su expansión también provocarán un aumento de la oferta y posibles caídas de los precios.
¿Debería invertir en VFS?
La extrema volatilidad y las oscilaciones de precios experimentadas por la acción desde su debut deberían hacer sonar la alarma para los inversores prudentes que buscan ganar exposición al sector de los vehículos eléctricos. A todas luces, VFS se ha convertido en un valor meme a corto plazo, ganando una inmensa popularidad, especulación y volumen en línea en medio de la salvaje acción de los precios.
Debido al aumento de la volatilidad, la incapacidad para gestionar eficazmente el riesgo, la disminución de las ventas y el desequilibrio entre la oferta y la demanda, VFS puede no ser la mejor opción para los inversores que buscan exposición al sector de los vehículos eléctricos, en rápido crecimiento.
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