¿Qué esperamos esta semana? El petróleo vuelve a estar por encima de 100$ pero las amenazas de Trump están perdiendo impacto en el mercado

El fracaso de las conversaciones de paz entre Irán y EE.UU. y la noticia de que EE.UU. bloqueará el Estrecho de Ormuz más tarde hoy han impulsado el precio del petróleo por encima de los 100$ por barril. El Brent está actualmente más alto en más del 7% y se cotiza justo por debajo de los 102$ por barril, mientras que el WTI está ligeramente más alto en 104$. Hay caídas en los mercados bursátiles de Asia, y los futuros europeos también apuntan a una apertura a la baja esta mañana. Sin embargo, las pérdidas han sido leves hasta ahora. El Nikkei y el Kospi surcoreano bajan un 1%, y los futuros del Eurostoxx apuntan a una pérdida del 1.2%.

Aunque los precios del petróleo han vuelto a superar el nivel de 100$, el hecho de que no hayan regresado a los máximos previos al alto el fuego por encima de los 111$ por barril para el Brent ha moderado la venta masiva de activos de riesgo al inicio de esta semana. Las conversaciones de paz entre Irán y EE.UU. durante el fin de semana no fueron un evento único, sino que deben verse como un proceso, y hay esperanzas de que continúen más negociaciones. Figuras del régimen iraní han insinuado que este es el caso. Aunque el presidente Trump planea bloquear el Estrecho de Ormuz a partir de las 4pm BST de hoy, el presidente es conocido por cambiar de opinión y posiciones, por lo que sus amenazas están perdiendo impacto en el mercado. Al inicio de esta semana, los operadores están revirtiendo parcialmente los movimientos de la semana pasada, pero no han vuelto a niveles de pánico, y algunos podrían argumentar que la venta masiva podría haber sido peor.

El petróleo crudo Brent abrió con un gap al alza, pero no ha logrado avanzar seriamente por encima de los 100$ por barril

Fuente: XTB

La geopolítica probablemente dominará el ánimo del mercado el lunes, pero en una semana que carece de datos económicos importantes, todavía hay muchos fundamentos para mantener ocupados a los operadores. La temporada de ganancias acelera con los bancos estadounidenses y Netflix como protagonistas. La lectura del PIB del Reino Unido de febrero merece atención, y la reunión de primavera del FMI presentará sus últimas previsiones de crecimiento global. También estarán presentes banqueros centrales y líderes financieros mundiales, y muchos hablarán en el evento. El conflicto en Oriente Medio está destinado a dominar, y ahora que está en su sexta semana, los inversores estarán atentos para ver si los banqueros centrales continúan pensando que los impactos inflacionarios del conflicto serán temporales, o si podrían requerir acción política para mantener a raya las presiones de precios.

Esta es una reunión del FMI de alto riesgo en un momento precario para los precios globales de los activos. Usualmente estas reuniones pasan con un impacto mínimo en los mercados financieros, pero esta vez creemos que el mercado estará más dispuesto a prestar atención a lo que se diga.

Ganancias a observar:

Las ganancias de EE.UU. están en el punto de mira esta semana, y 27 empresas del S&P 500 tienen previsto anunciar sus resultados. El foco estará en Goldman Sachs, que tiene programado publicar sus cifras el lunes, seguido por JP Morgan, Citigroup y Wells Fargo el martes. Morgan Stanley y Bank of America cierran el grupo de los principales bancos estadounidenses el miércoles. También comienza la temporada de ganancias tecnológicas, con Netflix programado para informar resultados el jueves. Los analistas esperan un crecimiento general de las ganancias del S&P 500 del 13% en comparación con hace un año, lo que sugiere que, por ahora, el conflicto en Oriente Medio no está provocando una ola de revisiones a la baja de las ganancias. Si eso cambia, podría dejar a las acciones vulnerables a una venta masiva.

Mirando primero a los bancos, el foco estará en las previsiones a futuro. Esto es especialmente importante este trimestre debido al conflicto. Todas las miradas estarán puestas en cómo las empresas están navegando los vientos en contra causados por la guerra, incluyendo los precios más altos de la energía y las cadenas de suministro bloqueadas. Goldman es el primer gran banco en reportar ganancias hoy. Tuvieron un sorprendente 2025, impulsado por un robusto crecimiento en su negocio de trading, particularmente en acciones. Se espera que el crecimiento de las ganancias del primer trimestre sea de dos dígitos y nuevamente impulsado por el trading de acciones y los sólidos ingresos por comisiones de fusiones y adquisiciones. Para que se cumplan estas expectativas, será necesario que los traders de Goldman hayan navegado mercados volátiles en el último mes del tercer trimestre. Ha habido múltiples informes de traders en todo el mundo en el espacio de derivados y materias primas enfrentando grandes pérdidas tras ser sorprendidos por la guerra en Irán; si lo mismo le sucediera a los traders de Goldman, podría pesar en el sentimiento hacia todo el sector al inicio de esta semana.

Los analistas esperan ingresos del primer trimestre de 16.940 millones de dólares y un ingreso neto de 5.040 millones de dólares, un aumento respecto a los 13.450 millones reportados en el cuarto trimestre de 2025. Tiende a haber un aumento estacional en la actividad de trading en el primer trimestre, y la volatilidad a lo largo de marzo también podría impulsar los ingresos por encima de las expectativas. El precio de la acción ha subido un 2% en lo que va del año, pero tuvo un fuerte repunte la semana pasada tras el anuncio del alto el fuego. Para que el precio de la acción continúe subiendo, las ganancias deberán ser más fuertes de lo esperado y se necesitará una guía positiva a futuro. De lo contrario, el precio de la acción podría verse arrastrado por la ola de aversión al riesgo que afecta a los mercados hoy.

JP Morgan es tratado como un referente para la comunidad bancaria global porque es el banco más grande del mundo. Los ingresos por trading también fueron un motor importante de crecimiento para JPM el trimestre pasado, y los analistas esperan un aumento del 7% en ingresos y ganancias en comparación con hace un año. El foco estará en los ingresos netos por intereses, que es una métrica clave para JPM, junto con cualquier señal de debilidad en el crédito al consumidor debido a una economía debilitada. Los analistas también estarán atentos a cualquier pérdida derivada de la depuración en el crédito privado. Estadísticamente, a largo plazo, las ganancias de JPM superan las previsiones 4 de cada 5 veces, y el movimiento promedio en el precio de la acción en las 24 horas posteriores a un informe de ganancias en los últimos 8 trimestres es del 3%.

Netflix también está en el foco al reportar ganancias después del cierre del mercado el jueves por la noche. Los analistas esperan un crecimiento interanual de las ganancias del 15% y se prevé que los ingresos alcancen los 12.050 millones de dólares, con beneficios esperados de 2.550 millones de dólares. Los analistas están optimistas de cara a este informe de ganancias después de que la compañía se retirara del acuerdo para comprar Warner Bros a principios de este año. La perspectiva es de interés para el mercado ya que podría detallar qué hará Netflix en lugar de adquirir Warner. Se espera que Netflix presente una hoja de ruta de creación y adquisición de contenido, necesaria para mantener robusto el crecimiento de suscriptores. También se espera más entretenimiento en vivo, juegos y contenido generado por usuarios. Además, hay anticipación de que Netflix pueda aumentar los retornos a los accionistas ahora que no usará el flujo de caja libre para comprar Warner. Las recompras de acciones y los dividendos están en el foco. Si Netflix no cumple con esto, su precio de acción podría sufrir un golpe. Ha superado al mercado general durante el conflicto en Oriente Medio y ha subido un 5%, sin embargo, su precio de acción ha caído tras sus últimos 3 informes de ganancias.

PIB del Reino Unido

El PIB mensual se publica el jueves, y el mercado espera que el crecimiento aumente un poco en febrero. Se esperan tasas de crecimiento del 0.1%, frente a un crecimiento nulo en enero. Estos datos se sienten muy antiguos en esta etapa, debido a los eventos en Oriente Medio; sin embargo, este último informe del PIB podría mostrar cuánto estaba luchando la economía del Reino Unido antes de que comenzara el conflicto. Si los datos son más débiles de lo esperado, también podría sugerir que la economía coqueteó con la recesión antes de que la guerra siquiera comenzara. Eso dejaría el panorama económico aún más sombrío ahora que el país debe enfrentar un shock en los precios de la energía, lo que podría interrumpir la actividad en las próximas semanas.

Curiosamente, los analistas esperan que el sector manufacturero y la producción industrial hayan sido los principales motores del crecimiento en febrero, con el sector servicios rezagado y la producción en construcción esperada a haber caído bruscamente. Si el sector servicios es débil, sugeriría un consumidor debilitado antes de que los precios de la energía se dispararan en marzo. Sin embargo, los sectores de producción e industrial están expuestos al aumento de los precios de la energía, y es poco probable que puedan mantener una tasa de crecimiento decente hasta marzo.

En general, es poco probable que estos datos pinten un panorama tranquilizador sobre la economía del Reino Unido, y una lectura más débil de lo esperado podría añadir presión al alza sobre los rendimientos de los bonos del Reino Unido, ya que podría sugerir una menor recaudación fiscal futura al mismo tiempo que el Reino Unido enfrenta un panorama fiscal deteriorado. También podría pesar sobre la libra, que ha sido resistente durante las últimas semanas y fue una de las divisas con mejor desempeño en el espacio G10 la semana pasada, subiendo un 1.3% frente al dólar estadounidense.