Qué esperamos esta semana: El Oro alcanza un nuevo récord histórico mientras los mercados bursátiles celebran la temporada festiva

El riesgo está presente a medida que entramos en la penúltima semana de negociación del año. El Oro alcanzó un nuevo máximo histórico, las acciones asiáticas se dispararon y el Nikkei subió más del 1.8%. Los futuros de acciones estadounidenses apuntan al alza; sin embargo, las acciones europeas están rezagadas después de que varios índices europeos alcanzaran nuevos máximos históricos en los últimos días, incluido el Ibex de España.

El Oro tiene el mejor rendimiento anual en cuatro décadas

Las acciones tecnológicas están liderando este ‘Rally de Navidad’ y Europa tiene pocas acciones tecnológicas, por lo que podría ser un rezagado al comenzar una nueva semana. Las materias primas también están en auge. El precio del oro alcanzó un nuevo máximo histórico el lunes y está por encima de 4.400$, ya que las preocupaciones geopolíticas aumentan y crecen las esperanzas de que la Fed pueda continuar recortando tasas el próximo año a medida que la inflación en EE.UU. se modera. El Oro está cerrando el rendimiento anual más fuerte para el metal amarillo en cuatro décadas y la acción del precio de hoy sugiere que aún no ha terminado.

Las tensiones en Venezuela respaldan el precio del petróleo, ¿pero por cuánto tiempo?

El precio del petróleo está subiendo a medida que comenzamos una nueva semana después de que EE.UU. abordara un petrolero sancionado cerca de Venezuela. EE.UU. ha impuesto un bloqueo petrolero a Venezuela, para asfixiar los ingresos que financian al gobierno de Maduro. Cuando se anunció el bloqueo petrolero la semana pasada, hizo que el precio del petróleo se disparara y ayudó al crudo Brent a superar los 60$ después de haber caído por debajo de este umbral clave debido a preocupaciones sobre el exceso de oferta. Sin embargo, hay una preocupación de que Venezuela por sí sola no produce actualmente suficiente petróleo para mover el mercado a largo plazo y las ganancias podrían ser efímeras.  

En general, los precios del petróleo registraron una pérdida la semana pasada, y ha sido un diciembre difícil para los toros de la energía. El Brent está un 3.5% más bajo, el WTI un 2.5%, la gasolina un 9% y el aceite de calefacción también está casi un 10% más bajo. Esto es una buena noticia para la inflación, especialmente a medida que nos acercamos a las festividades y los meses pico de invierno. En contraste, la plata está en auge, ha subido más del 20% hasta ahora en diciembre y el precio del oro también ha subido un 4%, ya que los metales preciosos superan fácilmente a las acciones.

La volatilidad del mercado bursátil se retira a medida que nos acercamos al final del año

La volatilidad del mercado bursátil se retiró la semana pasada y los índices bursátiles de EE.UU. lograron obtener una ganancia, mientras el S&P 500 se mantiene cerca de un máximo histórico. Los nervios sobre el comercio de IA pesaron mucho en el índice en la primera mitad de la semana, antes de disminuir después de que Micron Technology reportara resultados sólidos y una demanda robusta en su división de IA. Esto ayudó a Oracle, que ha sido golpeada duramente por la venta masiva de IA. Su precio de acción tuvo una impresionante recuperación el viernes y subió más del 6%. Oracle también recibió un impulso cuando se anunció como uno de los nuevos propietarios de TikTok después de que la empresa estadounidense fuera vendida por su empresa matriz ByteDance.  

Curiosamente, aunque la volatilidad está muy por debajo de su promedio del año hasta ahora, parece que ha sido un período agitado para las acciones globales, especialmente las acciones estadounidenses. El comercio de diciembre ha sido hasta ahora poco brillante, MTD el S&P 500 está abajo un 0.2%, mientras que el Nasdaq está más bajo un 0.25%. Ha habido una gran divergencia en el rendimiento, por ejemplo, los sectores de transporte y banca han aumentado en diciembre, mientras que el sector de semiconductores de Filadelfia apenas está logrando una ganancia. La pregunta ahora es, ¿habrá un Rally de Navidad en los últimos días de negociación de 2025?

Los mercados de bonos se mantienen estables a medida que llegamos a la temporada navideña

Después de la fiesta de los bancos centrales de la semana pasada, el mercado de bonos está relativamente estable al comienzo de una nueva semana. Los rendimientos subieron en Europa la semana pasada mientras que los rendimientos del Tesoro cayeron 1pb, lo que sugiere que el mercado de bonos aún no se apresura a descontar más recortes de tasas de los bancos centrales más grandes del mundo y el reciente torrente de datos económicos y decisiones de bancos centrales no ha cambiado el rumbo de la política monetaria en 2026.

Los aspectos destacados a tener en cuenta en la semana de negociación que se avecina incluyen:

Confirmación de que la economía del Reino Unido creció un 0.1% el último trimestre. Hubo pequeñas mejoras en el comercio, el consumo personal y el gasto gubernamental, que sigue siendo un motor clave del crecimiento del Reino Unido. Sin embargo, la inversión se revisó a la baja. Dudamos que la inversión haya aumentado en el cuarto trimestre debido a preocupaciones presupuestarias, en cambio, es posible que tengamos que esperar hasta el próximo año para ver un repunte.

Hay señales de que el impulso se ha acelerado en la economía del Reino Unido en diciembre, después de un informe de PMI del Reino Unido más fuerte de lo esperado y algunas señales positivas de la calle principal de que las ventas minoristas pueden haberse recuperado después de registrar una sorprendente caída en noviembre. La encuesta de PMI de diciembre señaló que las empresas y los consumidores parecían un poco más confiados una vez que se resolvió el presupuesto.

Un diluvio de datos de EE.UU., incluido el informe final del PIB del tercer trimestre, la confianza del consumidor, los pedidos de bienes duraderos, las actas de la reunión del FOMC y los datos de producción industrial de EE.UU. para octubre y noviembre. Las actas podrían ser el evento más relevante para el mercado esta semana, ya que los operadores evalúan las posibilidades de más recortes de tasas de la Fed en 2026. Las señales de que las tasas podrían recortarse aún más podrían avivar aún más el rally de Navidad a medida que nos acercamos al final del año.