Pronóstico USD/JPY: Preparándose para nuevos mínimos en medio de las guerras comerciales y el camino de Powell hacia los recortes de tasas

Resumen de la semana: Prevalecen las tensiones comerciales

El presidente Donald Trump ha repetido su postura de que no está preparado para un acuerdo con China. Sin embargo, la administración retrasó la prohibición de las empresas estadounidenses que comercian con Huawei, el gigante chino de las telecomunicaciones que algunos consideran una amenaza para la seguridad.

La segunda economía más grande del mundo también repitió su posición de que tomaría represalias si Estados Unidos avanzara con sus aranceles planificados el 1 de septiembre. China puede limitar la actividad de algunas empresas estadounidenses que operan en el país.

Las minutas de la reunión de julio de la Reserva Federal han mostrado un delicado equilibrio dentro del banco central más poderoso del mundo. La mayoría de los miembros apoyaron la decisión de recortar las tasas de interés como un "recorte a modo de seguro" único, lo que implica una pausa más adelante. Algunos rechazaron el recorte de tasas, mientras que un par de miembros querían un recorte de 50 puntos básicos, el doble del recorte estándar de 25 puntos que el banco anunció en ese momento, el 31 de julio.

La publicación tuvo un impacto limitado debido a su naturaleza equilibrada, su fecha de publicación tardía y la espera antes del importante discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole.

Ver: Powell impotente frente a las guerras comerciales de Trump - Estados Unidos se prepara para una recesión y el USD está preparado para moverse

La temporada de vacaciones en el hemisferio norte ha contribuido a rangos más estrechos.

Eventos en los Estados Unidos: Comercio, revisión del PIB y más

¿Se abstendrá Estados Unidos de imponer aranceles a China el 1 de septiembre? Trump ya ha retrasado los gravámenes sobre bienes por valor de 160.000 millones de dólares hasta el 15 de diciembre, pero aún tiene la intención de cumplir con los aranceles de alrededor de 110.000 millones, y China ha prometido tomar represalias. Las conversaciones entre ambas partes continúan, y si se llega a una tregua, el USD/JPY puede saltar. Actualmente, Estados Unidos está preparado para seguir adelante con estos aranceles.

Los datos económicos muestran eventos significativos a lo largo de la semana. Los pedidos de bienes duraderos para julio se publican el lunes y los economistas esperan aumentos moderados en comparación con junio. La cifra excluyendo aviación y defensa tiende a tener el impacto más significativo. La Fed observa de cerca este indicador de inversión, y las cifras dan pistas para las expectativas del PIB del tercer trimestre.

Las cifras de vivienda y la medida de confianza del consumidor del Conference Board se publicarán el martes. El sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan bajó en la lectura preliminar de agosto, y también se puede ver una caída similar aquí.

La segunda versión del Producto Interior Bruto de EE.UU. está programada para el jueves. La economía más grande del mundo superó a sus colegas en el segundo trimestre, con un crecimiento anualizado del 2.1%. Se espera una revisión menor. Los componentes de crecimiento y el deflactor también pueden tener un impacto.

El gasto en consumo personal PCE es la cifra de inflación preferida por la Reserva Federal y es importante a pesar del retraso en la publicación con respecto al índice de precios al consumidor IPC. Mientras que el IPC subyacente se aceleró desde el 2.1% al 2.2% en julio, se espera que PCE  subyacente se mantendrá sin cambios en el 1.6%. La cifra alimenta la decisión del banco central en septiembre.

Eventos en Japón: Comercio y la inflación de Tokio

El yen japonés sigue siendo el último activo de refugio seguro, que se fortalece cuando los inversores están presionando los mercados bursátiles y los rendimientos de los bonos a la baja. El yen está preparado para atraer demanda si las tensiones comerciales se intensifican o si Corea del Norte continúa aumentando su retórica o sus ejercicios militares. El régimen rebelde ha estado probando misiles de corto alcance en las últimas semanas, pero las noticias no han logrado mover a los mercados.

Las cifras de inflación para la región de Tokio destacan en el calendario económico japonés. El índice de precios al consumidor IPC, excluyendo los alimentos frescos, es la cifra más significativa, y se mantendrá presionada por debajo del 1%, lejos del objetivo del 2% del Banco de Japón. Los datos de la región de la capital se publican antes que las cifras nacionales y tienen un impacto más significativo.

Análisis técnico del USD/JPY

El movimiento limitado en el par USD/JPY ha estabilizado el RSI, pero el Momentum en el gráfico diario sigue a la baja. Además, el par de divisas continúa moviéndose por debajo de las medias móviles simples de 50, 100 y 200 días. El USD/JPY está limitado por el soporte de la tendencia bajista que empezó a mediados de julio. El soporte de tendencia alcista se ha roto el viernes.

En general, el sesgo permanece bajista.

El soporte espera 105.50, que fue el mínimo inicial de agosto. El mínimo actual de agosto está en 105.05, el nivel más bajo desde enero. A continuación, encontramos el mínimo de 2019 en 104.75.

La resistencia espera en 106.20, que soportó al USD/JPY en los últimos días. Le sigue 106.75, donde el par se estancó a mediados de agosto y también a finales de junio. Más arriba, 107.20 fue el mínimo de julio y se convierte en resistencia. Le siguen 107.80 y 108.20, que fueron soportes en junio.

Sentimiento en torno al USD/JPY

La Fed no puede detener las guerras comerciales de Trump, y es probable que eso mantenga la oferta del refugio seguro del yen japonés incluso si el dólar estadounidense sufre.

La encuesta de previsión de divisas de FXStreet muestra que los expertos son optimistas, tal vez viendo la caída del viernes como temporal. Los objetivos para todos los periodos de tiempo apenas han cambiado, y todos están en el nivel de 106. Los recientes tweets de Trump no han sido tomados en cuenta por los mercados.