Pronóstico USD/JPY: La recuperación puede continuar, pero los bajistas todavía no se han dado por vencidos

• El mejor desempeño de Wall Street apoyó las subidas en el par, a pesar del fondo fundamental negativo.
• El USD/JPY está preparado para extender las ganancias en un cierre semanal por encima de 109.05.

Tras un comienzo suave de la semana, el par USD/JPY logró ganar terreno en los últimos 4 días, extendiendo las ganancias a nuevos máximos de enero en la zona de precios de 109.60. Fue una semana bastante aburrida en cuanto a la acción del precio en los principales pares de divisas, ya que el interés especulativo sigue esperando respuestas que no llegan. Continúa el cierre parcial del gobierno de EE.UU., no ha habido progreso en la guerra comercial entre China y EE.UU., las cifras macroeconómicas siguen señalando una desaceleración económica mundial, y el Brexit, bueno, el Brexit es un capítulo completamente diferente, pero a solo 2 meses de la fecha límite, nada ha sido resuelto.

Los datos japoneses esta semana han sido bastante decepcionantes, con cifras pobres relacionadas con la industria, que alimentan la preocupación por el crecimiento económico de Japón. El calendario macroeconómico estadounidense fue bastante escaso, en medio del cierre del gobierno que mantiene cerradas a la mayoría de las oficinas de estadísticas. Cuanto más largo sea el cierre, más distorsionadas serán las cifras una vez que regresen. Seguro que será complicado, y lo más probable es que afecte negativamente al dólar.

A pesar de lo anterior, Wall Street registró sólidas ganancias por cuarta semana consecutiva, brindando soporte al par USD/JPY, ya que los informes de ganancias corporativas de los bancos y las especulaciones sobre el progreso en la relación comercial entre China y EE.UU. sostuvieron el movimiento al alza en los índices bursátiles, a pesar de los factores de riesgo mencionados anteriormente. Los índices estadounidenses saltaron a máximos de 1 mes el jueves, después de unas noticias que sugieren que EE.UU. podría reducir los aranceles a las importaciones chinas, un gesto para acelerar las negociaciones y motivar al país asiático a ofrecer más concesiones. La noticia indicó que la idea provino del Secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, y en contra del Representante de Comercio de los Estados Unidos, Robert Lighthizer, que lo ve como un signo de debilidad. Más tarde, las noticias fueron rechazadas por el Departamento del Tesoro, pero la mayoría de los activos correlacionados se aferraron a las ganancias generadas por el titular.

Los rendimientos del Tesoro de Estados Unidos también subieron esta semana a nuevos máximos de enero, aunque no se observó ningún movimiento revolucionario en el mercado de bonos.

La próxima semana empezará con la publicación del PIB chino del cuarto trimestre, donde se prevé un aumento del 1.5% en el trimestre y del 6.4% interanual, ambas cifras por debajo de las lecturas finales del tercer trimestre. El país también publicará las ventas minoristas y la producción industrial, que serán observadas por el mercado como un barómetro de la salud económica. Unas cifras peores a las esperadas podrían beneficiar al yen japonés por la demanda de refugio seguro.

La acción macroeconómica de Japón empezará en la apertura del miércoles, cuando el país publicará los datos comerciales de diciembre, mientras que el BOJ presentará los resultados de una nueva reunión de política monetaria. El calendario macroeconómico de los Estados Unidos tiene poco que ofrecer, en medio del cierre parcial, siendo las cifras más relevantes los PMI preliminares de Markit de enero. Se espera que el índice manufacturero y el de servicios se encuentren ligeramente por debajo de las lecturas finales de diciembre.

Perspectiva técnica del USD/JPY

El par USD/JPY se mueve por encima del 61.8% de retroceso de Fibonacci de su caída desde 111.41 hasta 105.16, en 109.05, una señal alentadora para los alcistas, aunque el gráfico semanal muestra que el riesgo a largo plazo se mantiene a la baja, ya que el precio se mantiene muy por debajo de las medias móviles ligeramente bajistas, con la media móvil de 100 semanas siendo la más cercana, en el nivel de 111.10. Los indicadores técnicos están tratando de recuperar algo de terreno, aún en terreno negativo y con una fuerza limitada.

En el gráfico diario, las cosas no están mejor para los alcistas, ya que solo el indicador Momentum entró en terreno positivo, manteniendo una fuerte pendiente ascendente, mientras que el RSI avanza, pero a un ritmo más lento y actualmente en el nivel de 48. Las medias móviles de 100 y 200 días se encuentran a más de 20 pips por encima del nivel actual de precios, lo que sugiere que, si bien la recuperación podría continuar, no significa que el mercado sea alcista. Una resistencia crítica ahora se encuentra en el nivel de 110.00, un fuerte nivel psicológico, seguida por algunos mínimos relevantes en la zona de 110.45. Por encima del nivel de 111.00, los bajistas podrían rendirse y desencadenar un avance que podría extenderse más allá de la parte superior del rango, en la mencionada zona de precios de 111.40.

El tono positivo disminuirá considerablemente si el USD/JPY cierra la semana por debajo del nivel de 109.05, el mencionado soporte de Fibonacci. Los siguientes soportes se encuentran en 108.30, el 50% de retroceso de la caída mencionada, y en la zona de precios de 107.60/70.

Sentimiento en torno al USD/JPY

La encuesta de previsión de divisas de FXStreet indica que los alcistas tienen el control del par, siendo mayoría en todos los marcos temporales en estudio. Para la próxima semana, el número de aquellos que buscan una continuación alcista es del 59%, disminuyendo al 43% en la perspectiva mensual, pero sigue siendo la mayoría. Sin embargo, se observa que el par se mantiene dentro de niveles familiares, con un mayor potencial de compra para el final del trimestre, cuando el objetivo promedio llega a 111.02.

En el gráfico de información general, los promedios móviles continúan recuperándose, después de crear un suelo relevante a finales de diciembre, pero se mantienen muy por debajo de la tendencia que dominó la segunda mitad de 2018, lo que sugiere que el interés por el dólar estadounidense permanece bajo, debido a la incertidumbre relacionada con los próximos pasos de la Fed.