- El Oro adquirió un impulso alcista y subió por encima de 2.700$ tras una caída de dos semanas.
- La perspectiva técnica a corto plazo apunta a un cambio alcista.
- Los datos clave de inflación de EE.UU. y los titulares geopolíticos podrían seguir impactando los precios del Oro.
El Oro (XAU/USD) revirtió su dirección después de registrar grandes pérdidas durante dos semanas consecutivas y recuperó los 2.700$, impulsado por el aumento de la demanda de refugio seguro debido a la escalada de tensiones geopolíticas. Los datos clave de inflación de EE.UU. y los titulares en torno a la guerra entre Rusia y Ucrania podrían influir en la valoración del Oro la próxima semana.
El Oro capitaliza los flujos de aversión al riesgo
El Oro comenzó la semana con buen pie y ganó casi un 2% el lunes, rompiendo una racha de seis días de pérdidas en el proceso. La escalada de tensiones geopolíticas tras la noticia de que el presidente de EE.UU., Joe Biden, autorizó a Ucrania a usar poderosas armas estadounidenses de largo alcance para atacar dentro de Rusia permitió al Oro capitalizar los flujos de refugio seguro.
"El cambio se debe en gran medida a la implementación por parte de Rusia de tropas terrestres norcoreanas para complementar sus propias fuerzas, un desarrollo que ha causado alarma en Washington y Kiev," informó Reuters, citando a un funcionario estadounidense y una fuente familiarizada con la decisión.
En respuesta, Rusia anunció el martes que actualizó su doctrina nuclear. El portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, señaló que cualquier ataque a Rusia por parte de un estado no nuclear con la participación de un estado nuclear sería considerado un ataque conjunto. El Oro conservó su impulso alcista tras la noticia y cerró en territorio positivo. En ausencia de publicaciones de datos macroeconómicos de alto impacto, el XAU/USD extendió su tendencia alcista semanal y ganó un 0.7% el miércoles.
El presidente de Ucrania, Volodymyr Zelensky, dijo el jueves que Rusia utilizó un nuevo misil en un ataque a Ucrania. Dijo que los expertos están llevando a cabo una investigación para identificar el tipo de misil, pero agregó que la velocidad y la altitud sugieren que se trataba de un misil balístico intercontinental. A medida que el conflicto entre Rusia y Ucrania obligó a los inversores a mantenerse alejados de los activos sensibles al riesgo, el Oro continuó subiendo el jueves y alcanzó un máximo de 10 días por encima de 2.670$.
El XAU/USD extendió su tendencia alcista el viernes y subió a un máximo de dos semanas por encima de 2.700$. Rusia identificó supuestamente una base de misiles estadounidense en Polonia como un objetivo prioritario, alimentando los temores sobre una crisis cada vez más profunda entre Rusia y las naciones occidentales. Más tarde en el día, los datos de EE.UU. mostraron que el PMI compuesto de S&P Global subió a 55.3 en la estimación preliminar de noviembre desde 54.1 en octubre, mostrando que la actividad empresarial en el sector privado de EE.UU. continuó expandiéndose a un ritmo acelerado. Evaluando los hallazgos de la encuesta, "la perspectiva de tasas de interés más bajas y un enfoque más proempresarial por parte de la administración entrante ha alimentado un mayor optimismo, lo que a su vez ha ayudado a impulsar la producción y la entrada de pedidos en noviembre," dijo Chris Williamson, Economista Jefe de Negocios en S&P Global Market Intelligence. El Oro retrocedió por debajo de 2.700$ con la reacción inmediata, ya que los datos optimistas del PMI ayudaron al USD a ganar fuerza.
Los inversores en Oro esperan los datos de inflación de EE.UU.
El calendario económico presentará publicaciones de datos de alto nivel la próxima semana, pero es probable que la acción comercial se vuelva moderada en la segunda mitad de la semana, con los mercados de acciones y bonos en EE.UU. cerrados el jueves y operando medio día el viernes en observancia del feriado de Acción de Gracias.
El martes, la Reserva Federal (Fed) publicará las actas de la reunión de política monetaria de septiembre. Tras los comentarios cautelosos del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre una mayor flexibilización de la política a principios de mes, los inversores comenzaron a reevaluar la probabilidad de otro recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en diciembre.
Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están valorando actualmente una probabilidad de alrededor del 40% de que la Fed mantenga la tasa de política sin cambios en la última reunión del año. Si las actas del FOMC sugieren que los responsables de la política están dispuestos a optar por una reducción más de tasas en 2024, la reacción inmediata podría hacer que el USD se vea presionado, abriendo la puerta a otro tramo alcista en el XAU/USD. Por otro lado, el Oro podría corregir a la baja en caso de que la publicación muestre que los funcionarios de la Fed prefieren ver más evidencia de desinflación y/o debilitamiento en el mercado laboral antes de volver a bajar la tasa de política.
La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) publicará las revisiones del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre y los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) para octubre, el indicador de inflación preferido de la Fed, el miércoles.
La lectura mensual del Índice de Precios del PCE subyacente, que no se ve distorsionada por efectos de base y excluye los precios volátiles de alimentos y energía, podría desencadenar una reacción del mercado de corta duración. Los inversores esperan que la lectura mensual del Índice de Precios del PCE subyacente suba un 0.3% en octubre para igualar el aumento de septiembre. Una lectura más fuerte de lo previsto podría impulsar al USD con la reacción inicial y arrastrar al Oro a la baja. Por otro lado, una lectura del 0.2% o menor podría tener el efecto contrario en la acción del XAU/USD.
Mientras tanto, los inversores continuarán escrutando los desarrollos en torno al conflicto entre Rusia y Ucrania. Una desescalada de las tensiones geopolíticas podría desencadenar una corrección a la baja pronunciada en el XAU/USD.
Perspectiva técnica del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se recuperó por encima de 50 y el Oro cerró la semana por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20 y 50 días, destacando una acumulación de impulso alcista.
Al alza, 2.750$ (resistencia estática) se alinea como resistencia inmediata antes de 2.790$ (nivel estático) y 2.800$ (nivel redondo). Mirando hacia el sur, la primera área de soporte podría ubicarse en 2.680$-2.670$ (SMA de 20 días, SMA de 50 días, retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista desde junio) antes de 2.600$ (retroceso de Fibonacci del 38.2%) y 2.560$ (SMA de 100 días).
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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