- El Oro cerró la semana en territorio negativo a pesar de un rebote tardío.
- La perspectiva técnica apunta a la vacilación de los vendedores a corto plazo.
- Los datos clave de empleo de EE.UU. y los titulares geopolíticos podrían seguir impactando los precios del Oro.
El Oro (XAU/USD) cayó bruscamente el lunes debido a la disminución de las preocupaciones geopolíticas y pasó el resto de la semana tratando de recuperar sus pérdidas. Las publicaciones de datos macroeconómicos relacionados con el empleo en EE.UU. podrían alterar las expectativas sobre la decisión de política de la Reserva Federal en diciembre y desencadenar la próxima gran acción en XAU/USD.
El Oro sufre fuertes pérdidas debido a la mejora del sentimiento de riesgo
El Oro comenzó la semana bajo una fuerte presión bajista ya que los flujos de riesgo dominaron la acción en los mercados financieros tras la noticia de que el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, nominó al gestor de fondos Scott Bessent como Secretario del Tesoro de EE.UU. Al evaluar la reacción del mercado a este desarrollo, "la visión del mercado de que Bessent es un candidato de "manos seguras", podría ver un rally de alivio en los bonos del Tesoro desde la apertura del lunes, ya que se descarta el riesgo de un candidato más poco ortodoxo", señaló el analista de Societe Generale, Stephen Spratt. "Sospechamos que su opinión de que los aranceles deben ser "escalonados" y que los niveles iniciales que se están discutiendo son posiciones "maximalistas", añadió.
Aunque la presión de venta en torno al Dólar estadounidense (USD) y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayudaron al Oro a limitar sus pérdidas durante las horas de negociación europeas, la disminución de las tensiones geopolíticas hizo que el XAU/USD continuara bajando en la segunda mitad del día el lunes. Tras los informes de que Israel y Hezbollah alcanzaron un acuerdo de alto el fuego, el Oro extendió su caída y perdió casi un 3% en términos diarios.
Después de caer hacia 2.600$ a primera hora del martes, el Oro logró encontrar un punto de apoyo y cerró el día ligeramente al alza. A medida que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó a su nivel más bajo en casi un mes por debajo del 4.3% el miércoles, el Oro continuó subiendo y registró ganancias por segundo día consecutivo.
Mientras tanto, la persistente debilidad del USD tras la publicación de datos macroeconómicos mixtos ayudó al XAU/USD a mantener su posición a mitad de semana. La Oficina del Censo de EE.UU. informó que los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 0.2% mensual en octubre, por debajo de la expectativa del mercado del 0.5%. El Departamento de Trabajo anunció que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyeron a 213.000 en la semana que finalizó el 23 de noviembre desde las 215.000 de la semana anterior. Finalmente, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed), subió un 2.3% interanual, frente al 2.1% de septiembre y en línea con el consenso del mercado, mientras que la inflación subyacente del PCE anual subió al 2.8% desde el 2.7%.
Los mercados financieros en EE.UU. permanecieron cerrados en observancia del feriado del Día de Acción de Gracias el jueves, lo que hizo que el Oro fluctuara en un rango estrecho. El rendimiento a 10 años extendió su caída semanal después de que los mercados de bonos volvieran a la acción a primera hora del viernes, permitiendo al XAU/USD ganar impulso alcista y subir por encima de 2.650$.
Los inversores en Oro centran su atención en los datos del mercado laboral de EE.UU.
El calendario económico de EE.UU. incluirá publicaciones de datos macroeconómicos relacionados con el empleo la próxima semana, lo que podría influir en la valoración del mercado sobre la decisión de tasas de la Fed en la última reunión de política del año.
El miércoles, Automatic Data Processing publicará los datos de empleo del sector privado. Los mercados esperan que las nóminas privadas aumenten en 166.000 en noviembre. Una sorpresa positiva en estos datos podría reavivar el optimismo sobre una lectura optimista de las Nóminas no Agrícolas (NFP) el viernes y hacer que el Oro baje.
Tras el aumento de 12.000 registrado en las NFP en octubre, debido a huracanes y huelgas laborales, los inversores pronostican un rebote decisivo, con una cifra de 183.000 en noviembre. Una cifra superior a 200.000 podría alimentar las expectativas de una pausa en la política de la Fed en diciembre e impulsar los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., perjudicando los precios del Oro. Por otro lado, una cifra decepcionante, en o por debajo de 150.000, podría mantener vivas las esperanzas de otro recorte de tasas de 25 puntos básicos (bps), abriendo la puerta a una subida del XAU/USD antes del fin de semana.
Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados están viendo actualmente una probabilidad de alrededor del 65% de que la Fed reduzca la tasa de política al rango de 4.25%-4.5% el próximo mes.
Perspectiva técnica del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene ligeramente por encima de 50, reflejando una falta de presión bajista. Al alza, el 23.6% de Fibonacci de la tendencia alcista que viene desde junio y la media móvil simple (SMA) de 50 días forman la primera área de resistencia en 2.670$. En caso de que el Oro suba por encima de este nivel y comience a usarlo como soporte, los compradores técnicos podrían mostrar interés. En este escenario, 2.700$ (nivel estático, nivel redondo) podría verse como el siguiente obstáculo antes de 2.720$ (nivel estático) y 2.760$ (nivel estático).
Mirando hacia el sur, el primer soporte podría encontrarse en 2.600$ (retroceso de Fibonacci del 38.2%) antes de 2.570$ (SMA de 100 días) y 2.540$ (retroceso de Fibonacci del 50%).
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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