Pronóstico Semanal del Oro: El tono de línea dura de los principales bancos centrales asusta a los compradores

• El precio del metal brillante registró pérdidas por segunda semana consecutiva.
• Los principales bancos centrales adoptaron un tono de línea dura ante los riesgos elevados de inflación.
• Las perspectivas técnicas apuntan a una tendencia bajista a corto plazo.

El Oro (XAU/USD) registró pérdidas semanales, presionado por la incertidumbre persistente en torno al conflicto en Oriente Medio y la orientación de línea dura de los principales bancos centrales. Mientras el enfoque del mercado se desplaza hacia el informe de empleo de abril de Estados Unidos (EE.UU.), las perspectivas técnicas a corto plazo del XAU/USD destacan una postura bajista. 

El Oro se desploma mientras el conflicto en Oriente Medio alimenta temores inflacionarios globales

Los inversores adoptaron una postura cautelosa al inicio de la semana cuando el presidente de EE.UU., Donald Trump, canceló la delegación que debía viajar a Pakistán durante el fin de semana para la siguiente ronda de conversaciones con Irán. El domingo, reiteró que la guerra con Irán terminará pronto y que serán victoriosos, pero los mercados se volvieron adversos al riesgo en la sesión asiática temprana del lunes. Más tarde ese día, la noticia de que Irán había enviado una propuesta para poner fin a la guerra y reabrir el Estrecho de Ormuz mejoró el ánimo del mercado y permitió que el Oro limitara sus pérdidas. No obstante, CNN informó que Trump señaló que probablemente no aceptaría la propuesta de Irán, y el Oro cerró el día con una leve caída. 

Los precios del petróleo crudo continuaron subiendo el martes después de que el Wall Street Journal informara que el presidente de EE.UU. instruyó a sus asistentes a prepararse para un bloqueo prolongado de los puertos iraníes. Mientras los flujos hacia activos refugio dominan los mercados, el Oro perdió casi un 2% en la jornada. 

El Dólar estadounidense (USD) ganó fuerza a última hora del miércoles y provocó otra caída en el XAU/USD, que tocó un nuevo mínimo de abril cerca de 4.500$. La Reserva Federal mantuvo su tasa de política monetaria sin cambios en 3.5%-3.75% en abril, como se esperaba ampliamente, pero la declaración de política destacó un voto inusualmente dividido. El gobernador de la Fed, Stephen Miran, votó a favor de un recorte de 25 puntos básicos (pbs), como lo ha hecho en cada reunión de política desde que se unió al banco central en septiembre, mientras que tres miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), Beth Hammack, Neel Kashkari y Lorie Logan, dijeron estar de acuerdo con la decisión de mantener la tasa estable pero votaron en contra de incluir un sesgo de relajación en la declaración.

En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que aunque la mayoría del Comité no quiso cambiar el lenguaje de la declaración en esta reunión, también reconoció que ha aumentado el número de responsables políticos que apoyarían alejarse de un sesgo de relajación. Powell adoptó un tono relativamente neutral, explicando que están en una buena posición para moverse en cualquier dirección y añadió que todavía están ligeramente restrictivos, situados en el extremo alto de la tasa neutral.

Después de mantenerse a la defensiva en la sesión asiática del jueves, el XAU/USD protagonizó un rebote decisivo y ganó más del 1.5%, ya que el USD sufrió una fuerte presión vendedora tras una intervención reportada en el mercado de divisas por parte de Japón. La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, advirtió que se estaban acercando a tomar una acción decisiva después de que el USD/JPY subiera a su nivel más alto desde julio, por encima de 160.70, para luego caer bruscamente durante las horas de negociación europeas. Citando a dos fuentes familiarizadas con el asunto, Reuters informó más tarde que Japón intervino por primera vez en casi dos años para abordar la debilidad del JPY.

El Oro perdió su impulso alcista y se desplomó el viernes mientras el USD se estabilizaba y los participantes del mercado reaccionaban al tono de línea dura de los principales bancos centrales. El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sus tasas clave sin cambios, pero la presidenta del BCE, Christine Lagarde, reconoció que los riesgos para la inflación están inclinados al alza, y añadió que los responsables políticos debatieron extensamente sobre la posibilidad de una subida de tasas. Citando fuentes anónimas del banco central, Reuters informó el jueves por la noche que se espera que el BCE suba las tasas en junio y opte por una subida más adelante en el año si los precios del petróleo Brent se mantienen por encima de 100$ y el tráfico marítimo en el Estrecho de Ormuz sigue interrumpido. Además, el Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo su tasa bancaria en 3.75%, pero un miembro del Comité de Política Monetaria (MPC) votó a favor de una subida de 25 puntos básicos. Asimismo, el BoE revisó al alza las proyecciones de inflación para 2026 y 2027, mientras que el gobernador del BoE, Andrew Bailey, dijo que sería un error esperar a los efectos de segunda ronda de la inflación antes de tomar medidas de política. Tanto el XAU/EUR como el XAU/GBP perdieron más del 3% en la semana, destacando salidas de capital del Oro hacia el Euro y la Libra esterlina.

De cara al fin de semana, los informes que sugieren que Irán ha presentado una nueva propuesta a EE.UU. para poner fin al conflicto ayudaron a mejorar el ánimo de riesgo y permitieron que el Oro borrara parte de sus pérdidas semanales.

Los operadores de Oro se mantienen enfocados en la geopolítica y esperan los datos del mercado laboral de EE.UU.

En la agenda económica estadounidense se publicarán el informe del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) para abril y los datos de ofertas de empleo JOLTS de marzo el martes. En caso de que el PMI general se mantenga en territorio de expansión por encima de 50 y el Índice de Precios Pagados, el componente de inflación de la encuesta PMI, aumente aún más tras subir a 70.7 en marzo desde 63 en febrero, el USD podría preservar su fortaleza y obligar al XAU/USD a mantenerse a la defensiva.

El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará el informe de empleo de abril, que incluirá las Nóminas no Agrícolas (NFP), la tasa de desempleo y las cifras de inflación salarial. Una sorpresa negativa significativa en la cifra de NFP, especialmente si se combina con un aumento en la tasa de desempleo, podría ayudar al Oro a ganar tracción de cara al fin de semana. Por el contrario, una cifra de NFP cercana a la expectativa del mercado, o mejor, podría tener el efecto opuesto sobre el XAU/USD.

Aun así, la reacción al informe de empleo de EE.UU. podría ser de corta duración mientras persista la incertidumbre en torno a la crisis en Oriente Medio. 

En caso de que EE.UU. e Irán no logren acercarse a un fin del conflicto y a la reapertura del Estrecho de Ormuz, los temores inflacionarios globales podrían seguir aumentando, dificultando que el Oro encuentre demanda. Si hay una caída brusca en los precios del petróleo crudo, con los mercados volviéndose optimistas sobre una resolución en Oriente Medio, el XAU/USD podría cobrar impulso alcista. 

Los inversores también examinarán detenidamente los comentarios de los responsables de la política monetaria de la Fed a lo largo de la semana. La herramienta CME FedWatch muestra actualmente que los mercados están valorando solo alrededor de un 10% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) por parte de la Fed para finales de 2026. Si los funcionarios de la Fed argumentan que necesitarán mantener la política restrictiva por más tiempo, incluso si la guerra entre EE.UU. e Irán termina pronto, el USD podría mantenerse resistente y limitar cualquier ganancia potencial en el XAU/USD. Por otro lado, los inversores podrían volverse optimistas sobre un paso de relajación de la política más adelante en el año si los responsables de la política minimizan las preocupaciones inflacionarias y sugieren que deben centrarse en apoyar la economía y el mercado laboral.

El análisis técnico del Oro apunta a una inclinación bajista

El indicador Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario cayó hacia 40 y el Oro registró cierres diarios consecutivos por debajo de las Medias Móviles Simples (SMA) de 20 y 100 días, reflejando una acumulación de presión bajista.

A la baja, 4.500$, el retroceso de Fibonacci del 61.8% de la tendencia alcista de noviembre a febrero, se alinea como un nivel clave de soporte. Un cierre diario por debajo de este soporte podría atraer a vendedores técnicos y allanar el camino para una caída extendida hacia 4.400$ (nivel estático), 4.280$-4.245$ (SMA de 200 días, retroceso de Fibonacci del 78.6%).

Mirando hacia el norte, el primer nivel de resistencia podría ubicarse en 4.685$ (retroceso de Fibonacci del 50%) antes de 4.760$ (SMA de 100 días) y 4.830$-4.870$ (SMA de 50 días; retroceso de Fibonacci del 38.2%).