Oro Pronóstico Semanal: La presión bajista se acumula mientras la atención se centra en las decisiones de política de la Fed

• El Oro cayó por debajo de 3.300$ y registró su mayor pérdida semanal desde febrero.
• El creciente optimismo sobre una desescalada de las tensiones comerciales de EE.UU. perjudica el atractivo del Oro como refugio seguro.
• El próximo gran desencadenante para el Oro podría ser las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal el 7 de mayo.

El Oro (XAU/USD) extendió su corrección desde el máximo histórico que estableció en 3.500$ el 22 de abril y registró su mayor pérdida semanal desde febrero, presionado por una mejora constante en el sentimiento del mercado a medida que los temores de la guerra comercial se suavizaban un poco. Los anuncios de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) el 7 de mayo podrían ayudar a los inversores a decidir si el Oro puede recuperar su brillo.

El Oro cae bruscamente mientras los compradores no logran defender los 3.300$

Los mercados adoptaron una postura cautelosa al comienzo de la semana y ayudaron al Oro a registrar ganancias moderadas el lunes. Durante el fin de semana, el Financial Times informó que el Puerto de Los Ángeles, la principal ruta de entrada de mercancías desde China, espera que las llegadas programadas en la semana que comienza el 4 de mayo sean un tercio más bajas que el año anterior. Mientras tanto, un portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores de China señaló el lunes que no han participado en ninguna conversación comercial con EE.UU.

Los inversores se abstuvieron de tomar grandes posiciones antes de las importantes publicaciones de datos macroeconómicos de EE.UU. del miércoles, lo que dificultó que el XAU/USD se basara en el rebote del lunes. Mientras tanto, el Wall Street Journal informó a última hora del lunes que el presidente de EE.UU., Donald Trump, estaba planeando suavizar el impacto de sus aranceles automotrices al evitar que los derechos sobre los automóviles fabricados en el extranjero se acumulen con otros aranceles y aliviando los impuestos sobre las piezas extranjeras utilizadas en la fabricación de automóviles. Además, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, sugirió el martes que estaban teniendo conversaciones productivas con socios comerciales asiáticos.

La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. informó el miércoles que el Producto Interno Bruto (PIB) de EE.UU. se contrajo a una tasa anualizada del 0.3% en el primer trimestre, según su estimación inicial. Otros datos mostraron que el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed), subió un 2.6% en términos anuales en marzo, manteniéndose muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. La reacción inmediata del mercado a los datos mixtos de EE.UU. ayudó al XAU/USD a limitar sus pérdidas, pero los titulares positivos sobre la política comercial de EE.UU. desencadenaron otra caída en el par. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo a última hora del miércoles que había una muy buena probabilidad de que llegaran a un acuerdo con China y agregó que tienen acuerdos comerciales "potenciales" con India, Corea del Sur y Japón.

Aunque el representante comercial de EE.UU., Jamieson Greer, dijo a los periodistas que no había conversaciones oficiales en curso con China, señaló que espera concluir acuerdos iniciales sobre aranceles con algunos socios comerciales en cuestión de semanas. Después de cerrar por debajo de 3.300$ el miércoles, el Oro continuó cayendo el jueves y tocó su nivel más bajo en dos semanas cerca de 3.200$.

A primera hora del viernes, el Ministerio de Comercio de China señaló que la puerta está abierta a conversaciones comerciales después de que EE.UU. ha tomado la iniciativa de transmitir a China que están dispuestos a discutir aranceles.

Más tarde en el día, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) anunció que las nóminas no agrícolas (NFP) aumentaron en 177.000 en abril, superando la expectativa del mercado de 130.000. En una nota negativa, la BLS revisó a la baja el aumento de NFP de marzo a 185.000 desde los 228.000 inicialmente estimados. Otros detalles del informe de empleo mostraron que la tasa de desempleo y la inflación salarial anual se mantuvieron estables en 4.2% y 3.8%, respectivamente. El Oro corrigió al alza el viernes, pero no logró ganar impulso para cerrar la semana en territorio negativo.

Los inversores en Oro esperan decisiones de política de la Fed

El calendario económico de EE.UU. presentará el informe del PMI de Servicios ISM para abril el lunes. En caso de que el PMI principal se sitúe muy por debajo de 50 y muestre una contracción notable en la actividad empresarial del sector servicios, el USD podría tener dificultades para encontrar demanda, abriendo la puerta a un rebote en el XAU/USD. Sin embargo, es poco probable que los inversores se anticipen a estos datos y esperen los anuncios de política monetaria de la Fed antes de tomar grandes posiciones.

Se espera que la Fed mantenga la tasa de interés sin cambios en el rango de 4.25%-4.5% después de la reunión de política del 6-7 de mayo. Los participantes del mercado examinarán los cambios en la declaración de política y prestarán especial atención a los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión.

Si la Fed insinúa que la elevada incertidumbre en torno a las perspectivas de inflación debido a la política comercial probablemente requerirá que se mantengan pacientes respecto a los ajustes de tasas, el USD podría ganar fuerza y desencadenar una nueva caída en el XAU/USD. Por el contrario, el Oro podría ganar tracción si la Fed pone más énfasis en el debilitamiento de las perspectivas económicas y las condiciones del mercado laboral, alimentando las expectativas de una reducción de 25 puntos básicos (pbs) en la tasa de política en junio.

De manera similar, los participantes del mercado podrían inclinarse hacia un recorte de tasas en junio y ayudar al Oro a girar al alza si Powell sugiere que priorizarán el apoyo al mercado laboral. Por el contrario, el XAU/USD probablemente estará bajo presión bajista renovada en caso de que Powell exprese sus preocupaciones sobre la inflación que permanece persistente por más tiempo del anticipado.

Mientras tanto, los inversores continuarán evaluando los últimos desarrollos respecto al conflicto comercial entre EE.UU. y China. Si el estado de ánimo del mercado se mantiene optimista, con EE.UU. y sus socios comerciales avanzando hacia acuerdos, es probable que el Oro tenga dificultades para atraer compradores. Por otro lado, el XAU/USD podría beneficiarse de flujos de refugio seguro si hay señales de que las negociaciones se están desmoronando.

Análisis técnico del Oro

El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene ligeramente por encima de 50 y el Oro aún no ha cerrado por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días después de caer brevemente por debajo de este nivel el jueves, lo que sugiere que la reversión bajista aún no está completa.

A la baja, 3.200$ (nivel estático, nivel redondo) se alinea como soporte intermedio antes de 3.150$-3.160$ (nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la última tendencia alcista, límite inferior del canal de regresión ascendente que viene de diciembre) y 3.100$-3.090$ (nivel estático, SMA de 50 días).

Mirando al alza, la primera resistencia podría encontrarse en 3.290$-3.300$ (retroceso de Fibonacci del 23.6%, nivel estático, punto medio del canal ascendente) antes de 3.400$ (límite superior del canal ascendente) y 3.500$ (máximo histórico).