Oro Pronóstico Semanal: El impulso alcista sigue siendo débil a pesar del repunte en los futuros
- El metal brillante subió por encima de los 3.400$ por primera vez desde el 23 de julio.
- Los futuros del Oro se dispararon a un nuevo máximo histórico temprano el viernes.
- Los datos de inflación de julio de EE.UU. podrían desencadenar una gran reacción.
Después de fluctuar en un rango relativamente estrecho en la primera mitad de la semana, el Oro (XAU/USD) ganó tracción y subió a un máximo de dos semanas por encima de los 3.400$ antes de corregir a la baja hacia el final de la semana. Los datos de inflación de julio de Estados Unidos (EE.UU.) y la acción en los futuros del Oro podrían influir en el rendimiento del XAU/USD a corto plazo.
El Oro sube por encima de los 3.400$ en una semana volátil
El Oro subió ligeramente el lunes mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. continuaron bajando después de caer drásticamente debido a decepcionantes datos del mercado laboral el viernes anterior. Más tarde, en la sesión americana, el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció que aumentará la tasa arancelaria sobre las importaciones indias "sustancialmente". Este desarrollo hizo que los mercados adoptaran una postura cautelosa y ayudó al Oro a mantener su posición.
Los datos de EE.UU. mostraron el martes que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) cayó a 50.1 en julio desde 50.8 en junio. El Índice de Empleo de la encuesta PMI bajó a 46.4 desde 47.2 en el mismo período, mientras que el Índice de Precios Pagados, el componente de inflación, subió a 69.9 desde 67.5. A medida que el Dólar estadounidense (USD) luchaba por mantenerse resistente frente a sus rivales tras el informe del PMI, el XAU/USD registró pequeñas ganancias el martes.
En la sesión americana del miércoles, los flujos de refugio seguro regresaron a los mercados cuando Trump anunció nuevos aranceles y lanzó amenazas. Trump emitió una orden ejecutiva imponiendo un arancel adicional del 25% sobre las importaciones indias y dijo que podría imponer un arancel extra del 25% sobre los bienes chinos debido a las compras de petróleo ruso por parte de China. Además, señaló que podría imponer un arancel del 100% sobre semiconductores y chips no fabricados en EE.UU., y amenazó con un arancel adicional del 15% sobre todas las importaciones japonesas. El Oro se benefició de la aversión al riesgo y subió a la zona de 3.400$ en la sesión europea del jueves.
Temprano el viernes, el Oro alcanzó su nivel más alto en dos semanas cerca de 3.410$. Citando una carta de decisión emitida por la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de EE.UU., el Financial Times informó que las barras de Oro de un kilo y 100 onzas serán clasificadas bajo un código aduanero que no les permitirá estar exentas de los aranceles impuestos por el país exportador. "Las barras de un kilo son la forma más común negociada en Comex, el mayor mercado de futuros de oro del mundo, y constituyen la mayor parte de las exportaciones de lingotes de Suiza a EE.UU.", señaló el medio. Tras este desarrollo, los futuros del Oro de EE.UU. para entrega en diciembre alcanzaron un nuevo máximo histórico por encima de los 3.530$ antes de retroceder drásticamente por debajo de los 3.500$. A su vez, el XAU/USD se volvió a la baja y cayó por debajo de los 3.400$.
Futuros de Oro Comex para entrega en diciembre vs. Oro al contado. Fuente: Tradingview
Los inversores en Oro esperan los datos de inflación de EE.UU.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para julio el martes. Los inversores esperan que la inflación anual del IPC general suba ligeramente al 2.8% desde el 2.7% en junio y que el IPC subyacente aumente un 0.3% en términos mensuales. Los mercados están en gran medida convencidos de que la Reserva Federal (Fed) recortará la tasa de política en 25 puntos básicos (pbs) en septiembre.
La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo recientemente que la Fed aún tiene un camino por recorrer en su lucha contra las presiones inflacionarias y advirtió contra que el banco central de EE.UU. actúe demasiado pronto sin tener el panorama completo. Mientras tanto, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, advirtió que el aumento de las presiones de precios en los próximos seis a doce meses podría intensificar los desafíos de la Fed.
Por lo tanto, una sorpresa significativa al alza en la lectura del IPC general y/o en el dato mensual del IPC subyacente podría hacer que los inversores reevalúen la posibilidad de que la Fed mantenga su política en septiembre. En este escenario, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían subir y apoyar al USD, poniendo al XAU/USD bajo presión bajista.
Más adelante en la semana, los datos de ventas minoristas de julio se incluirán en el calendario económico de EE.UU. Un dato negativo podría insinuar un enfriamiento de la actividad del consumidor y pesar sobre el USD con la reacción inmediata.
Mientras tanto, los participantes del mercado mantendrán un ojo atento a la acción en los futuros del Oro. En caso de que los futuros del Oro se mantengan muy por encima de los precios al contado, los participantes del mercado podrían ver eso como una oportunidad para comprar Oro para vender en el mercado de futuros. En este escenario, la demanda de Oro probablemente se mantendrá fuerte y apoyará los precios al contado.
Análisis técnico del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por encima de 50 y el Oro continúa cotizando por encima de 3.355$, donde se alinean las medias móviles simples (SMA) de 20 y 50 días. Esta imagen técnica sugiere que el sesgo alcista se mantiene intacto pero carece de impulso.
A la baja, los 3.355$ (SMA de 20 días, SMA de 50 días) se alinean como el primer nivel de soporte antes de los 3.300$-3.285$ (nivel redondo, SMA de 100 días, retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista de enero a junio) y 3.200$ (nivel estático, nivel redondo).
En caso de que el Oro suba por encima de los 3.400$ (nivel estático, nivel redondo) y comience a usar este nivel como soporte, los 3.430$ (nivel estático) podrían verse como un nivel de resistencia intermedio antes de los 3.500$ (máximo histórico).
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Eren Sengezer
FXStreet
Nacido en İzmir (Turkey), Eren Sengezer es Editor de Noticias y Analista en FXStreet.
