Pronóstico del Precio del USD/JPY: Es probable que se vendan los intentos de recuperación; foco en el NFP de EE.UU.

• El USD/JPY rebota desde un mínimo de dos meses tras los comentarios cautelosos del FMI este viernes.
• El estrechamiento del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón limita las pérdidas del JPY y frena la recuperación del par.
• Los inversores también parecen reacios y optan por mantenerse al margen antes del crucial informe NFP de EE.UU. 

El USD/JPY protagoniza una buena recuperación intradía desde niveles por debajo de 151.00, su mínimo desde el 10 de diciembre tocado anteriormente este viernes, y por ahora, parece haber roto una racha de cuatro días de pérdidas. El Yen japonés (JPY) se debilita en todos los ámbitos en reacción a los comentarios cautelosos del Fondo Monetario Internacional (FMI), lo que, a su vez, provoca cierta cobertura de cortos en torno al par de divisas. De hecho, advirtió que Japón debería permanecer alerta a los posibles efectos de contagio de la creciente volatilidad en los mercados globales que podrían afectar las condiciones de liquidez de sus instituciones financieras. El FMI agregó que Japón necesita estar vigilante sobre el monitoreo de cualquier repercusión de las subidas de tasas del Banco de Japón, como un aumento en los costos de servicio de la deuda del gobierno y un posible aumento en las quiebras corporativas.

El impulso lleva al par USD/JPY de nuevo más cerca de la marca de 152.00, aunque carece de tracción de seguimiento a raíz de las expectativas de línea dura del Banco de Japón (BoJ). Kazuhiro Masaki, Director General del departamento de asuntos monetarios del BoJ, dijo el jueves que el banco central continuará subiendo las tasas de interés si la inflación subyacente se acelera hacia su objetivo del 2% como se proyecta. Esto se suma al Resumen de Opiniones del BoJ publicado el lunes, que mostró que los responsables de la política discutieron la probabilidad de aumentar aún más las tasas de interés en la reunión de enero. Además, los datos publicados esta semana mostraron que los salarios reales ajustados por inflación de Japón aumentaron un 0.6% interanual en diciembre, marcando el segundo aumento mensual consecutivo, y respalda el caso de un mayor endurecimiento por parte del BoJ. 

Esto, a su vez, empujó el rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años a un máximo de 14 años a principios de esta semana. En contraste, el rendimiento del bono del gobierno de EE.UU. a 10 años cayó a su nivel más bajo desde el 12 de diciembre a principios de esta semana en medio de apuestas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá su sesgo de flexibilización en 2025. El estrechamiento resultante del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón ayuda a limitar las pérdidas del JPY, lo que, junto con la acción de precios moderada del Dólar estadounidense (USD), contribuye a frenar el alza del par USD/JPY. Los operadores también parecen reacios a tomar apuestas agresivas y optan por esperar la publicación de los detalles mensuales de empleo de EE.UU., que se publicarán más tarde durante la sesión americana.

El informe de Nóminas No Agrícolas (NFP), conocido popularmente, se espera que muestre que la economía más grande del mundo añadió 170.000 empleos en enero en comparación con 256.000 el mes anterior y que la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.1%. Además de esto, las Ganancias Semanales Promedio influirán en las expectativas del mercado sobre las perspectivas de tasas de interés de la Fed. Esto, a su vez, jugaría un papel clave en impulsar la demanda del USD y determinar la trayectoria a corto plazo del par USD/JPY. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar pérdidas por cuarta semana consecutiva. Además, el trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el par sigue siendo a la baja.

USD/JPY gráfico diario 

Perspectiva Técnica del USD/JPY

Desde una perspectiva técnica, la ruptura de esta semana por debajo de la confluencia de 152.50-152.45, que comprende las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 días, se vio como un desencadenante clave para los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que cualquier movimiento posterior por encima del nivel de 152.00 probablemente se mantenga limitado cerca del mencionado punto de ruptura del soporte. Sin embargo, algunas compras de seguimiento podrían permitir que el par USD/JPY recupere la cifra redonda de 153.00.

Por otro lado, el nivel de 151.00 ahora parece haber surgido como un soporte inmediato. Una ruptura sostenida y aceptación por debajo de dicho nivel haría que el par USD/JPY sea vulnerable a debilitarse aún más hacia el soporte de 150.55-150.50. La trayectoria descendente podría extenderse hacia el nivel psicológico de 150.00, por debajo del cual los precios al contado podrían deslizarse hacia el soporte horizontal de 149.60 antes de apuntar a probar el nivel de 149.00 y el mínimo de diciembre, alrededor de la región de 148.65.

(Esta historia fue corregida el 7 de febrero a las 13:00 GMT para decir Banco de Japón (BoJ), no Banco de Japón (JPY).)