EUR/USD Pronóstico: Más ventas amenazan el nivel 1.1000

Tras un prometedor inicio de la nueva semana de negociación, el EUR/USD volvió a estar bajo presión bajista y retrocedió a la región de 1.1030 el martes, alcanzando mínimos de dos semanas debido al resurgimiento del impulso alcista en el Dólar estadounidense (USD).

Mientras tanto, el par parece haber encontrado un soporte inicial cerca de la zona de 1.1030, que está cerca del 61.8% de retroceso de Fibonacci del rally de agosto.

En cuanto al Dólar, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) subió y se acercó a la barrera de 102.00, o máximos de dos semanas, impulsado por el sentimiento de los inversores, la presión de venta en el complejo de riesgo y la prudencia antes de la publicación de datos clave de EE.UU. más adelante en la semana.

En el frente de la política monetaria, los inversores están observando de cerca las pistas sobre el tamaño esperado del recorte de tasas de interés de la Fed en septiembre, particularmente después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, sugiriera en su discurso en el simposio de Jackson Hole a finales de agosto que podría ser el momento de recalibrar la política monetaria. Powell también indicó que, salvo desarrollos inesperados, es poco probable que el mercado laboral añada significativamente a las presiones inflacionarias en el corto plazo, y enfatizó que la Fed no quiere ver un mayor enfriamiento en las condiciones del mercado laboral.

En relación con lo anterior, el próximo informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. será especialmente significativo tras el cambio de la Fed de centrarse en combatir la inflación a prevenir la pérdida de empleos, ya que los datos de empleo podrían determinar la magnitud del recorte de tasas anticipado de la Fed.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre es de alrededor del 63%.

En cuanto al Banco Central Europeo (BCE), sus últimas actas revelaron que los responsables de políticas no vieron una razón fuerte para recortar las tasas de interés el mes pasado, pero también advirtieron que el tema podría ser revisado en septiembre, dado el impacto continuo de las tasas altas en el crecimiento económico.

Sin embargo, informes recientes sugieren que los responsables de políticas del BCE están cada vez más divididos sobre las perspectivas de crecimiento, una discrepancia que podría influir en las discusiones sobre recortes de tasas en los próximos meses. Algunos están preocupados por una posible recesión, mientras que otros siguen enfocados en las persistentes presiones inflacionarias. El debate central gira en torno a cómo el desaceleramiento del crecimiento económico y una posible recesión podrían impactar la inflación, la principal preocupación del BCE, ya que apunta a reducir la inflación al 2% para finales de 2025.

No obstante, la publicación de datos preliminares del IPC más bajos de lo esperado para agosto en Alemania y la Eurozona en general podría desafiar el enfoque cauteloso de los responsables de tasas, abriendo potencialmente la puerta para que el banco central considere otro recorte de tasas en su reunión del 12 de septiembre.

En este punto, la miembro del consejo del BCE, Isabel Schnabel, conocida por su postura conservadora sobre la política, argumentó que las preocupaciones sobre la inflación deberían tener prioridad sobre el crecimiento. En un discurso el viernes, afirmó que la política monetaria debería seguir enfocándose en devolver la inflación al objetivo de manera oportuna. Aunque reconoció que los riesgos de crecimiento han aumentado, mantuvo que un aterrizaje suave es aún más probable que una recesión.

En resumen, si la Fed opta por recortes de tasas adicionales o más sustanciales, la brecha de políticas entre la Fed y el BCE podría reducirse a mediano y largo plazo, beneficiando potencialmente al EUR/USD. Esto es particularmente posible ya que los mercados anticipan dos recortes de tasas más del BCE este año.

Sin embargo, a largo plazo, se espera que la economía de EE.UU. supere a la de Europa, lo que sugiere que cualquier debilidad sostenida en el dólar podría ser limitada.

Por último, los especuladores (operadores no comerciales) han aumentado sus posiciones netas largas en el Euro (EUR) a niveles no vistos desde enero, mientras que los jugadores comerciales (como los fondos de cobertura) han elevado sus posiciones netas cortas a máximos de varios meses, impulsados por un aumento significativo en el interés abierto.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD

Más al norte, es probable que el EUR/USD pruebe su máximo de 2024 de 1.1201 (26 de agosto), antes del pico de 2023 de 1.1275 (18 de julio) y el nivel redondo de 1.1300.

El próximo objetivo bajista del par es la SMA preliminar de 55 días en 1.0903, que viene antes del mínimo semanal de 1.0881 (8 de agosto) y la SMA clave de 200 días en 1.0853. Desde aquí emerge el mínimo semanal de 1.0777 (1 de agosto), seguido por el mínimo de junio de 1.0666 (26 de junio) y el mínimo de mayo de 1.0649 (1 de mayo).

Mientras tanto, se proyecta que la tendencia alcista del par continúe mientras se mantenga por encima de la SMA clave de 200 días.

El gráfico de cuatro horas revela un retorno del sentimiento negativo. La resistencia inicial está en la SMA de 55 en 1.1114 antes de 1.1201. En cambio, 1.1033 ofrece un soporte rápido, seguido de cerca por 1.1030 y la SMA de 200 en 1.0973. El índice de fuerza relativa (RSI) cayó a alrededor de 30.