Pronóstico del USD/JPY: Los bajistas esperan una ruptura por debajo de 147.00

El par USD/JPY extiende la caída de la semana pasada desde la proximidad de la marca psicológica de 150.00, o su nivel más alto desde el 1 de agosto, y continúa perdiendo terreno por cuarto día consecutivo el miércoles. La trayectoria a la baja arrastra los precios al contado a un mínimo de casi dos semanas, alrededor de la cifra redonda de 147.00, durante la primera mitad de la sesión europea, y está patrocinada por una combinación de factores.

El Yen japonés (JPY) continúa con su rendimiento relativo superior a raíz de la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) se mantendrá en su camino de normalización de políticas. De hecho, el Resumen de Opiniones de la reunión de septiembre del BoJ, publicado el martes, reveló que los miembros de la junta debatieron la viabilidad de aumentar las tasas de interés en el corto plazo. Esto reafirma las apuestas de que el BoJ aumentará las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) en octubre. Esto, junto con el aumento de las tensiones geopolíticas y el cierre del gobierno de EE.UU., beneficia el estatus de refugio seguro relativo del JPY.

Un proyecto de ley de gastos republicano no logró pasar por el Senado el martes, obligando al gobierno de EE.UU. a comenzar a cerrar sus operaciones a partir de las 04:00 GMT de este miércoles. Un cierre prolongado podría tener un efecto adverso en el rendimiento económico, lo que, a su vez, se considera que pesa sobre el sentimiento de los inversores y beneficia a los activos tradicionales de refugio seguro. El efecto inmediato de un cierre del gobierno probablemente será un retraso en las publicaciones macroeconómicas clave de EE.UU., incluidos los muy esperados detalles de empleo mensual de EE.UU. –popularmente conocidos como el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) el viernes.

Aparte del estancamiento político sobre un acuerdo de financiamiento, las apuestas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de endeudamiento dos veces más para finales de este año arrastran al Dólar estadounidense (USD) a un mínimo de una semana. De hecho, los operadores ven una probabilidad de casi el 95% de una reducción de tasas en la próxima reunión del FOMC en octubre y una probabilidad de más del 75% de otro recorte en diciembre. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas de línea dura del BoJ. La reducción resultante del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón beneficia al JPY de menor rendimiento y ejerce presión adicional sobre el par USD/JPY.

Los operadores ahora esperan la publicación del informe ADP de EE.UU. sobre el empleo en el sector privado y el PMI manufacturero ISM de EE.UU. para obtener algún ímpetu más tarde durante la sesión norteamericana. Aparte de esto, los discursos de miembros influyentes del FOMC podrían contribuir aún más a generar oportunidades de trading a corto plazo. No obstante, el trasfondo fundamental mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo a la baja y respalda el caso para una extensión de una tendencia de depreciación de casi una semana.

Gráfico diario del USD/JPY

Perspectiva técnica

Desde una perspectiva técnica, el repunte intradía del par USD/JPY a principios de este miércoles se detuvo antes de la media móvil simple (SMA) de 200 días, y la posterior caída valida la perspectiva negativa. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado nuevamente a ganar tracción negativa. Algunas ventas de continuación y aceptación por debajo de la marca de 147.00 establecerán el escenario para una caída hacia el soporte de 146.30-146.25. Esto es seguido de cerca por la cifra redonda de 146.00, por debajo de la cual los precios al contado podrían apuntar a volver a probar el mínimo de oscilación mensual de septiembre, alrededor de la región de 145.50-145.45, antes de caer eventualmente a la marca psicológica de 145.00.

Por el contrario, los intentos de recuperación podrían ahora enfrentar un obstáculo inmediato cerca de la mitad de los 147.00. Cualquier movimiento adicional hacia arriba podría verse como una oportunidad de venta cerca de la marca de 148.00 y permanecería limitado cerca de la SMA de 200 días, actualmente situada cerca de la región de 148.35. Sin embargo, una fortaleza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY a la cifra redonda de 149.00. El impulso podría extenderse aún más hacia la región de 149.35-149.40 antes de que los precios al contado hagan un nuevo intento de conquistar la marca psicológica de 150.00.