EUR/USD Pronóstico del Precio: Parece que se avecina una mayor debilidad

El EUR/USD reanudó su pronunciado retroceso de varias semanas el lunes, coqueteando con mínimos de dos meses cerca de la vecindad de 1.0800 y manteniendo la cotización por debajo de la crucial media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.0871.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) se mantuvo fuerte, empujando al Índice del Dólar estadounidense (DXY) a solo unos pips de la barrera de 104.00, una región vista por última vez a principios de agosto. Este avance adicional del Dólar fue impulsado por máximos de varias semanas en los rendimientos de EE.UU. en todo el espectro.

El repunte del Dólar, que ha estado en curso desde el inicio del mes, ha sido respaldado por sólidos fundamentos de EE.UU. y un tono cauteloso de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed), mientras que el resurgimiento del "comercio Trump" el lunes también contribuyó al robusto repunte.

Si bien muchos responsables de políticas parecen favorecer un recorte de 25 puntos básicos el próximo mes, algunos, como la Gobernadora del FOMC Michelle Bowman y el Presidente de la Fed de Atlanta Raphael Bostic, mostraron cierta cautela. Bostic incluso ha sugerido que la Fed podría omitir un recorte en noviembre.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados están valorando actualmente alrededor de un 85% de probabilidad de un recorte de un cuarto de punto el próximo mes.

Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) se alineó con las expectativas al recortar sus tasas de política en 25 puntos básicos la próxima semana, llevando la tasa de facilidad de depósito al 3.25%.

Sin embargo, los funcionarios no dejaron pistas sobre los posibles próximos pasos en los próximos meses, reiterando vagamente la postura dependiente de los datos.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, destacó el crecimiento lento y la actividad económica más débil de lo esperado en la Eurozona, señalando una recuperación en el gasto de los hogares pero también notando riesgos a la baja para el crecimiento. Añadió que la inflación interna sigue siendo elevada pero se espera que alcance el objetivo del banco para 2025. Aunque no anticipa una recesión en la Eurozona, Lagarde predijo un "aterrizaje suave" para la economía.

La inflación de la Eurozona, medida por el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC), cayó por debajo del objetivo del BCE al 1.7% en el año hasta septiembre. Esto, junto con el estancamiento del crecimiento del PIB, probablemente reforzará el caso para más recortes de tasas del BCE en los próximos meses.

A medida que tanto la Fed como el BCE consideran sus próximos movimientos de política, el futuro del EUR/USD dependerá en gran medida de las tendencias macroeconómicas. En este sentido, se espera que la economía de EE.UU. supere a la de la Eurozona, lo que debería a su vez ofrecer un soporte continuo al Dólar en el corto a mediano plazo.

Según la CFTC, las posiciones netas especulativas largas en el Euro disminuyeron por tercera semana consecutiva, en medio de un retroceso de varias semanas en la relación largo/corto. Mientras tanto, los cortos netos de los fondos de cobertura continuaron disminuyendo por sexta semana consecutiva, todo en un contexto de una modesta caída en el interés abierto.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD

Más caídas podrían empujar al EUR/USD a su mínimo de octubre de 1.0810 (17 de octubre), antes del nivel clave de 1.0800 y previo al mínimo de agosto de 1.0777 (1 de agosto).

Al alza, las SMA de 100 y 55 días en 1.0935 y 1.1038, respectivamente, actúan como resistencia temporal. Es probable que el máximo de 2024 de 1.1214 (25 de septiembre) sea seguido por el pico de 2023 de 1.1275 (18 de julio).

Mientras tanto, si el par se mantiene por debajo de la crítica SMA de 200 días de 1.0871, la perspectiva podría deteriorarse.

El gráfico de cuatro horas muestra que el par reanuda su trayectoria descendente. No obstante, el soporte temprano está en 1.0810, seguido por 1.0777. Al alza, la SMA de 55 en 1.0897 lidera, seguida por 1.0954 y la SMA de 100 en 1.0968. El índice de fuerza relativa (RSI) cayó por debajo del umbral de 30.