Pronóstico del Precio del EUR/USD: Una prueba a 1.2000 parece cada vez más probable
- El impulso alcista del EUR/USD gana velocidad, enfocándose en el obstáculo de 1.2000.
- El Dólar estadounidense se encuentra bajo una fuerte presión en medio del generalizado apetito de riesgo.
- Se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga sus tasas de interés sin cambios.
El impulso alcista del EUR/USD se mantiene sólido y firme, siempre siguiendo la creciente presión de venta sobre el Dólar estadounidense (USD), que continúa enfrentando preocupaciones en torno al comercio, la independencia de la Fed y el cierre (sí, otra vez).
El EUR/USD registra su cuarto día consecutivo de ganancias el martes, coqueteando con la proximidad del importante indicador de 1.2000 por primera vez desde junio de 2021.
El fuerte movimiento al alza en el spot se produce una vez más en medio de un mayor deterioro de las perspectivas del Dólar estadounidense (USD) ante la reactivación de las preocupaciones comerciales y los nervios geopolíticos, todo antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) el miércoles.
El sentimiento en torno al comercio entre EE.UU. y la Unión Europea ha mejorado claramente después de que el presidente Donald Trump moderara su lenguaje la semana pasada sobre la amenaza de nuevos aranceles vinculados a la disputa de Groenlandia. Los mercados han tomado eso como una señal positiva, con el apetito de riesgo mejorando y dando al Euro (EUR), junto con otras divisas sensibles al riesgo, un impulso bienvenido en los últimos días.
En contraste, el Dólar estadounidense continúa luchando. El Índice del Dólar (DXY) sigue bajo una fuerte presión, extendiendo su venta hacia el área de 96.00, una zona no vista desde finales de febrero de 2022.
La Fed: Tasas en espera, política en foco
La Reserva Federal (Fed) entregó la reducción de tasas de diciembre completamente valorada, pero el verdadero mensaje fue la comunicación más que el movimiento en sí. Una votación dividida y un lenguaje cuidadosamente equilibrado del presidente Jerome Powell señalaron que un mayor alivio no está garantizado.
La Fed inicia su reunión de dos días hoy, con los mercados esperando en general que las tasas de interés se mantengan sin cambios cuando se anuncie la decisión el miércoles.
Aún así, la política puede no ser la historia principal esta vez. La atención se ha desplazado cada vez más hacia las preocupaciones sobre la independencia de la Fed tras los informes a principios de este mes sobre una investigación del Departamento de Justicia que involucra al presidente Jerome Powell.
Agregando otra capa de incertidumbre, Trump ha dicho que una decisión sobre un nominado para el próximo presidente de la Fed podría llegar pronto, manteniendo el foco firmemente en el banco central más allá de la reunión de esta semana.
BCE: Paciencia, pero no complacencia
El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas sin cambios en su reunión del 18 de diciembre, adoptando un tono más calmado y paciente que ha pospuesto las expectativas de recortes de tasas a corto plazo. Las ligeras mejoras en las previsiones de crecimiento e inflación ayudaron a reforzar esa postura.
Según las Actas del BCE publicadas la semana pasada, los formuladores de políticas dejaron claro que no hay urgencia por cambiar de rumbo. Con la inflación cerca del objetivo, tienen el espacio para mantenerse pacientes, incluso cuando los riesgos en curso significan que deben estar listos para ajustar si las condiciones cambian.
Los miembros del Consejo de Gobierno (GC) enfatizaron que la paciencia no debe confundirse con complacencia. La política se considera que está en un "buen lugar" por ahora, pero no en piloto automático. Los mercados parecen haber captado la indirecta, valorando poco más de 4 puntos básicos de alivio durante el año siguiente.
Posicionamiento: Aún constructivo, pero menos convencido
El posicionamiento especulativo continúa inclinándose a favor del Euro, aunque el entusiasmo alcista está comenzando a enfriarse.
Los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) para la semana que finalizó el 20 de enero muestran que las posiciones largas netas no comerciales cayeron a mínimos de siete semanas alrededor de 111.7K contratos. Además, los jugadores institucionales también recortaron la exposición corta, ahora situándose cerca de 155.6K contratos.
Al mismo tiempo, el interés abierto cayó a aproximadamente 881K contratos, rompiendo una racha de tres semanas de ganancias y sugiriendo que la participación del mercado puede estar disminuyendo junto con la confianza.
Qué observar a continuación
Corto plazo: La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) debería mantener el enfoque en el USD, mientras que las cifras de inflación preliminares de Alemania y las primeras estimaciones del Producto Interno Bruto (PIB) para la zona euro encabezarán el calendario regional más adelante en la semana.
Riesgo: Una Fed más agresiva de lo esperado podría rápidamente cambiar el impulso a favor del USD. Un quiebre decisivo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días también aumentaría el riesgo de una corrección más profunda a medio plazo.
Rincón técnico
El EUR/USD mantiene un sólido sesgo alcista, navegando niveles no vistos desde el verano de 2021, mientras desplaza su atención hacia el umbral clave de 1.2000.
Por otro lado, hay soporte inmediato en el mínimo de 2026 en 1.1576 (19 de enero), una región respaldada por la clave SMA de 200 días. Un retroceso más profundo desde aquí podría exponer un movimiento hacia el mínimo de noviembre de 2025 en 1.1468 (5 de noviembre) antes de la base de agosto en 1.1391 (1 de agosto).
Además, los indicadores de impulso sugieren que podría haber más alza en el futuro, aunque las actuales condiciones de sobrecompra podrían poner a prueba esa visión. De hecho, el índice de fuerza relativa (RSI) se negocia cerca de 75, mientras que el índice direccional promedio (ADX) por encima de 26 revela una tendencia sólida.
Conclusión
Por ahora, el EUR/USD sigue siendo impulsado mucho más por los desarrollos en EE.UU. que por cualquier cosa que provenga de la zona euro.
Hasta que la Fed ofrezca una guía más clara sobre cuán lejos está dispuesta a aliviar o la zona euro muestre un repunte cíclico más convincente, es probable que las ganancias adicionales se mantengan graduales y medidas, en lugar de ser el inicio de una ruptura limpia.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
