Pronóstico del Precio del Dólar australiano: Toda la atención está ahora en el RBA

• El Aussie comienza la semana a la defensiva, retrocediendo hacia 0.7150.
• El Dólar estadounidense gana fuerza ante el aumento de las preocupaciones geopolíticas.
• Se espera que el RBA aumente su OCR en 25 puntos básicos hasta el 4.35% el martes.

El Dólar australiano parece haber entrado en una fase de consolidación, elevando el AUD/USD a la cercanía de sus máximos anuales, bien por encima de la cifra de 0.7100. Por ahora, el tono constructivo del par debería mantenerse sin cambios, reforzado por la elevada inflación interna y el sesgo cauteloso del RBA

El Dólar australiano (AUD) amplía las pequeñas pérdidas del viernes y arrastra al AUD/USD hacia la zona de mínimos de dos días cerca de 0.7150 en un inicio de semana bastante negativo.

De hecho, el par retrocede por segundo día consecutivo debido al tono constructivo del Dólar estadounidense (USD), siempre respaldado por las crecientes preocupaciones en Oriente Medio, que a su vez mantienen la demanda de refugio bien presente.

Dicho esto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) extiende su rebote desde mínimos recientes, recuperando la zona de 98.50, también ayudado por el marcado repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a lo largo de la curva.

Australia se mantiene firme, pero empiezan a aparecer grietas

La economía australiana sigue en buena forma, apoyada por una sólida demanda interna, pero la sensación ahora es que el impulso comienza a desvanecerse en los márgenes.

La historia general no ha cambiado realmente. El crecimiento sigue resistiendo mejor que en muchas economías similares, la inflación permanece persistente en áreas clave, y el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantiene su postura cautelosa y dependiente de los datos tras un ciclo de endurecimiento ya agresivo.

Pero los datos más recientes sugieren que las cosas ya no están acelerando. Las cifras preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de abril mostraron que la manufactura se situó en 51.0 y los servicios en 50.3, ambos aún en territorio de expansión, pero apenas. Se siente más como un avance lento que como un aumento significativo de la actividad.

Aún hay áreas de fortaleza. El superávit comercial se amplió a 5.686 mil millones de dólares australianos en febrero, la lectura más fuerte desde mediados de 2025, mientras que el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) se mantuvo firme en 0.8% intertrimestral y 2.6% interanual.

Aun así, el mercado laboral comienza a enfriarse en los márgenes. La tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.3% en marzo, pero el cambio en el empleo se desaceleró bruscamente a 17.9K desde cerca de 50K anteriormente. Sigue siendo una cifra saludable, pero no tan contundente como antes.

La inflación sigue siendo el punto conflictivo. El último Índice de Precios al Consumidor (IPC) se situó en 4.1% interanual, con la media recortada y la mediana ponderada en 3.5% interanual. Cualquier sensación real de desinflación parece haberse estancado en los últimos meses.

Para el RBA, eso significa que el trabajo aún no está terminado. Los funcionarios continúan señalando que la inflación podría volver al objetivo alrededor de mediados de 2028, lo que mantiene el enfoque firmemente en la paciencia en lugar de cualquier pivote inminente.

China se mantiene estable, pero ya no impulsa la historia

China ya no proporciona el mismo viento de cola que antes para Australia. En lugar de actuar como motor de crecimiento, ahora parece más una fuerza estabilizadora.

El crecimiento sigue siendo respetable sobre el papel, con la economía expandiéndose un 5.0% interanual en el primer trimestre. Las ventas minoristas también aumentan, un 2.43% anual desde el inicio del año y un 1.7% interanual. Pero el impulso detrás de esos números se siente más débil que en ciclos anteriores.

Ese tono más suave es particularmente visible externamente. El superávit comercial se redujo bruscamente en marzo a poco más de 51 mil millones de dólares desde casi 214 mil millones anteriormente, una caída considerable que apunta a dinámicas de demanda más débiles.

Las encuestas cuentan una historia similar. La Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) informó que el PMI manufacturero fue de 50.3 en abril, mientras que los servicios cayeron a territorio de contracción en 49.4. Al mismo tiempo, indicadores privados como RatingDog aún apuntan a expansión, con la manufactura mejorando a 52.2.

La inflación contribuye a esta narrativa de "terreno medio". El IPC subió un 1.0% interanual en marzo, mientras que los precios al productor aumentaron un 0.5% interanual, saliendo de la deflación pero sin indicar presiones fuertes sobre los precios.

En ese contexto, el Banco Popular de China (PBoC) mantiene su postura. Las tasas preferenciales de préstamo (LPR) se mantuvieron sin cambios en 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el plazo de cinco años en abril.

En conjunto, China ya no impulsa el crecimiento al alza, pero tampoco lo arrastra agresivamente hacia abajo. Simplemente mantiene las cosas estables.

El RBA sigue siendo de línea dura, pero el debate sobre el momento se intensifica

La última decisión del RBA capturó lo delicadamente equilibradas que se han vuelto las cosas. Una estrecha votación de 5 a 4 entregó un aumento de 25 puntos básicos, llevando la tasa oficial de efectivo (OCR) al 4.10% y destacando una clara división dentro de la junta.

A pesar de esa división, el mensaje general sigue siendo consistente. Las limitaciones de capacidad siguen siendo un problema; los precios más altos del petróleo probablemente mantendrán las presiones inflacionarias a corto plazo elevadas, y la demanda es más fuerte de lo que el banco central desearía idealmente.

Donde el cambio se está volviendo más visible es en el momento. Algunos responsables políticos están empezando a inclinarse hacia una pausa, argumentando que podría valer la pena reevaluar las perspectivas dado el incierto trasfondo global y el impacto rezagado de los aumentos previos de las tasas.

Ese tono más cauteloso también se reflejó en las Actas, que enfatizaron lo difícil que se ha vuelto interpretar las perspectivas, particularmente con la geopolítica añadiendo otra capa de incertidumbre.

Por ahora, los mercados siguen inclinándose hacia un mayor endurecimiento, descontando alrededor de un 82% de probabilidad de un movimiento de 25 puntos básicos el martes y aproximadamente 60 puntos básicos de endurecimiento adicional para fin de año.

AUD/USD: el movimiento al alza es real, pero aún falta convicción

Caso base: El par ha logrado romper por encima del nivel de 0.7100, pero todavía parece depender en gran medida del trasfondo general. Sin una mejora sostenida en el sentimiento de riesgo o una debilidad continua del Dólar estadounidense, el movimiento podría empezar a perder tracción.

Caso alcista: Se necesita mayor convicción. Si el apetito por el riesgo aumenta con fuerza, el par podría intentar desafiar los máximos del año cerca de 0.7200, reforzando la narrativa constructiva.

Caso bajista: No se debe descartar cierta pérdida de impulso. Si el sentimiento se deteriora, el Dólar estadounidense se fortalece o los datos chinos decepcionan, el par podría caer de nuevo por debajo de 0.7000, abriendo la puerta a un movimiento más profundo hacia 0.6900.

El rally está presente, pero aún se siente frágil. Por ahora, los mercados no están completamente convencidos.

Lo que realmente importa para el Aussie ahora mismo

A corto plazo, todo sigue girando en torno al Dólar estadounidense, el sentimiento global de riesgo y la geopolítica. Esas tres fuerzas continúan impulsando la acción del precio.

El enfoque inmediato ahora se dirige a la próxima reunión del RBA, donde los mercados se inclinan hacia un mayor endurecimiento, aunque el debate dentro de la junta se está volviendo más intenso.

Los riesgos clave incluyen una desaceleración más pronunciada en China, una Reserva Federal (Fed) más agresiva o cualquier cambio en la postura del RBA. Cualquiera de estos podría desestabilizar rápidamente al Dólar australiano.

Análisis Técnico:

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7169, manteniendo un sesgo alcista constructivo al mantenerse por encima de la media móvil simple (SMA) de 55 días en 0.7064 y la SMA de 100 días en 0.6953, mientras que la SMA de 200 días a más largo plazo en 0.6747 sostiene la tendencia alcista general. El par se acerca a un grupo clave de oferta superior, con el retroceso de Fibonacci del 0.0% del último ciclo actuando como resistencia inmediata en 0.7188, mientras que el índice de fuerza relativa diario alrededor de 57 se mantiene en territorio positivo y el débil índice direccional promedio cerca de 15 sugiere una tendencia aún frágil.

En el lado alcista, una ruptura decisiva por encima del retroceso de Fibonacci del 0.0% en 0.7188 abriría la puerta hacia la siguiente resistencia en 0.7283, antes de la barrera horizontal más distante en 0.7661. A la baja, el soporte inicial se observa en la SMA de 55 días cerca de 0.7064, seguido por el retroceso de Fibonacci del 23.6% en 0.7007 y la SMA de 100 días en 0.6953, con soportes adicionales de Fibonacci y horizontales más abajo alrededor de 0.6895 y 0.6833, manteniendo la estructura alcista general intacta mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días en 0.6747.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)

Conclusión: constructivo, pero no totalmente convincente

El trasfondo general para el Dólar australiano sigue siendo favorable, y la postura del RBA debería continuar proporcionando cierto grado de apoyo en las caídas.

Pero esta sigue siendo una moneda que opera en gran medida según el sentimiento. Cuando la confianza es fuerte, el Aussie se desempeña bien. Cuando la incertidumbre se infiltra, el Dólar estadounidense tiende a tomar el control.

Así que, aunque la historia a medio plazo sigue siendo constructiva, las perspectivas a corto plazo se sienten menos seguras. El movimiento al alza está presente, pero la convicción aún no está del todo ahí.