Pronóstico del precio del Dólar australiano: Se vislumbra más consolidación en el horizonte
- El AUD/USD mantiene un sesgo constructivo a medio plazo mientras se mantenga por encima de 0.6930.
- Los alcistas ahora necesitan superar 0.7100 para mejorar la perspectiva general.
- Los participantes del mercado centran ahora su atención en el discurso de Bullock del RBA.
Esperando una señal más clara
Sesgo direccional: mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días en torno a 0.6930, el spot debería conservar una postura neutral a alcista, aunque una incapacidad persistente para avanzar por encima de 0.7000 deja al spot expuesto a una corrección.
Enfoque preferido: La paciencia puede ofrecer una mejor relación riesgo-recompensa que perseguir al par justo por debajo de la resistencia. Una configuración clara sería una ruptura verificada por encima de 0.7100 o un retroceso que se mantenga cerca de la SMA de 200 días.
Disparador alcista: Un movimiento sostenible más allá de 0.7100, idealmente respaldado por datos australianos sólidos, expectativas más firmes de otra subida de tasas del RBA, menores rendimientos en EE.UU. o una mejora generalizada del apetito por el riesgo.
Disparador bajista: Volver a fallar en 0.7000 con fortaleza del USD o debilidad generalizada en el sentimiento del mercado.
Nivel clave de invalidación: Un cierre diario por debajo de la SMA de 200 días rompe la estructura constructiva más amplia y eleva el riesgo de un retroceso más profundo en el horizonte de corto plazo
Tres caminos fuera del cruce de 0.7000
Caso base: Un mayor movimiento lateral podría llevar al AUD/USD a navegar justo por debajo de 0.7100 y de la SMA de 200 días mientras los operadores buscan una razón lo suficientemente sólida.
Los fundamentos domésticos relativamente sólidos de Australia y la postura cautelosa del RBA deberían desalentar las ventas agresivas. Al mismo tiempo, la demanda persistente del Dólar estadounidense (USD) y la incertidumbre geopolítica podrían impedir una ruptura inmediata.
Hasta que cualquiera de los dos límites ceda, el spot podría tratarse mejor como una operación lateral que como un movimiento direccional convincente
Caso alcista: Los compradores mantienen la ventaja por encima de 0.7100
Una fuerte ruptura por encima de 0.7100 sugeriría que los compradores están más convencidos de que ahora es posible un movimiento sostenible al alza.
La ruptura tendría mayor convicción si estuviera respaldada por:
- Publicaciones de datos australianos mejores de lo esperado.
- Cifras de inflación persistentes.
- Mayores expectativas de otra subida de tasas del RBA.
- Menores rendimientos en EE.UU. y un Dólar estadounidense más débil.
- Una mejora en el sentimiento vinculado al riesgo.
Bajo este escenario, hay un objetivo menor en el máximo semanal en 0.7088 (15 de junio), antes del siguiente objetivo importante a medio plazo en 0.7200 (29 de mayo), todo ello antes del techo de 2026 cerca de 0.7280.
La considerable acumulación de posiciones cortas especulativas en AUD podría añadir combustible al movimiento si una ruptura confirmada obliga a los operadores bajistas a cerrar sus posiciones.
Caso bajista: Otro rechazo abre la puerta a 0.6900
Un nuevo fracaso en torno a 0.7000 podría traer de vuelta a los vendedores al mercado, especialmente si el Dólar estadounidense recupera impulso o si el apetito global por el riesgo se deteriora.
La siguiente prueba importante sería entonces la SMA de 200 días más allá del nivel de 0.6900. Un cierre diario por debajo de esta zona dañaría la estructura alcista más amplia y aumentaría la probabilidad de una corrección más profunda.
Una vez que ese soporte ceda, las antiguas zonas de resistencia y consolidación por debajo de 0.6900 podrían volver al foco.
La economía de Australia sigue manteniéndose firme
El trasfondo doméstico de Australia sigue siendo relativamente saludable, respaldado por una demanda firme, un crecimiento positivo y un mercado laboral resiliente.
Las encuestas empresariales de julio reforzaron ese panorama. El PMI manufacturero mejoró a 52.0 desde 51.5, mientras que el PMI de servicios subió a 53.6 desde 50.5, dejando a ambos sectores cómodamente en territorio de expansión.
Los últimos datos del mercado laboral también fueron alentadores: la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.4% en junio, mientras que el cambio en el empleo saltó en 76.3K tras un aumento revisado de 44K en mayo.
El panorama parece uniformemente positivo después de que Australia registrara un superávit comercial de A$1.929 mil millones en junio, revirtiendo el déficit de A$2.367 mil millones de mayo. El crecimiento económico también se desaceleró al 0.3% intertrimestral en el período de enero a marzo, frente al 0.9%, mientras que el crecimiento anual se mantuvo en 2.5%.
En conjunto, las cifras sugieren una economía resiliente, pero quizá no lo suficientemente fuerte por sí sola como para desencadenar una ruptura sostenida en el AUD/USD.
La inflación deja al RBA con trabajo pendiente
La inflación general australiana se moderó al 3.9% en el segundo trimestre desde el 4.1%. Sin embargo, las presiones subyacentes sobre los precios siguieron siendo incómodas. Tanto la media recortada como la mediana ponderada subieron al 3.6% desde el 3.5% del trimestre anterior.
Las expectativas de inflación del consumidor ofrecieron cierto alivio, al caer al 4.7% en julio desde el 5.5%, según el Melbourne Institute. Aun así, la inflación sigue siendo demasiado alta para que el RBA declare la victoria.
El banco central dejó sin cambios su Tasa Oficial de Efectivo (OCR) en el 4.35% en junio y mantuvo un mensaje cauteloso. Los responsables de la política monetaria advirtieron que aún podría ser necesario un mayor endurecimiento si la inflación resulta ser más persistente de lo esperado.
La gobernadora Michele Bullock adoptó un tono más equilibrado. Aunque mantuvo viva la posibilidad de otra subida de tasas, sugirió que no había una necesidad inmediata de endurecer de nuevo, ya que la economía, en líneas generales, evolucionaba en línea con las expectativas.
Los mercados esperan que el RBA se mantenga sin cambios en su reunión de agosto, al tiempo que siguen descontando la posibilidad de un endurecimiento adicional antes de fin de año. Hasta ahora, los mercados han previsto aproximadamente 13 puntos básicos de endurecimiento adicional de aquí a finales de año.
Esa postura proporciona al AUD cierto soporte interno, pero no necesariamente es suficiente para desencadenar una recuperación inmediata. Para lograr nuevas ganancias, los próximos datos podrían tener que reforzar el caso de otra subida de tasas.
China se estabiliza, pero ofrece poco impulso adicional
China sigue siendo una influencia importante para la moneda australiana, aunque actualmente está aportando estabilidad más que un viento favorable potente.
La economía china se expandió un 4.3% interanual en el período de abril-junio, la Producción Industrial aumentó un 5.3% en el año hasta junio, y las Ventas Minoristas crecieron de forma más modesta un 1.0%.
Las encuestas empresariales sugieren que la actividad se está estabilizando. Los PMI oficiales de Manufactura y Servicios se mantuvieron ligeramente por encima del umbral de 50, mientras que los indicadores del sector privado siguieron señalando expansión.
El superávit comercial de China también se amplió hasta 125.62.000 millones de dólares en junio desde 105.4.000 millones, respaldado por unas importaciones y exportaciones más sólidas.
Mientras tanto, el Banco Popular de China (PBoC) dejó sin cambios sus Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR), manteniendo la tasa a un año en el 3.00% y la tasa a cinco años en el 3.50%.
Por tanto, China no está aportando un gran impulso ni generando un lastre significativo. A menos que los datos muestren una aceleración o un deterioro más claros, las publicaciones chinas pueden generar volatilidad a corto plazo sin establecer una dirección duradera para el par.
Los bajistas se toman una pausa mientras se recortan las posiciones cortas especulativas
El posicionamiento especulativo en el Dólar australiano mejoró en la semana hasta el 4 de agosto. De hecho, los datos de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mostraron que las posiciones cortas netas en posiciones no comerciales se redujeron a 33.2K contratos desde 40.0K en la semana anterior. El movimiento semanal de +6.8K contratos fue la primera caída significativa de la exposición bajista en algunas semanas, ya que los inversores parecían estar reduciendo posiciones cortas tras un período prolongado de ventas.
El movimiento se produjo mientras la actividad del mercado aumentaba aún más, con el interés abierto subiendo a poco más de 240K contratos desde alrededor de 230K contratos. Mientras tanto, la Exposición Especulativa mejoró hasta -13.8% (desde -17.4%), lo que sugiere que la convicción negativa se ha suavizado incluso cuando nuevos participantes siguen entrando en el mercado.
La tendencia más amplia también indica una desaceleración del impulso negativo, con el cambio de 4 semanas saltando a -8.5K contratos desde -22.3K anteriormente, lo que sugiere que el extremo reposicionamiento bajista que ha dominado junio y julio en gran medida ha seguido su curso. El Percentil de Posición Neta, sin embargo, se recuperó hasta 74.3, y el Percentil de Exposición Especulativa saltó hasta 80.8, lo que sugiere que, aunque el posicionamiento sigue siendo históricamente negativo, el mercado se ha alejado de los niveles más extremos vistos recientemente.
En general, los últimos datos de la CFTC sugieren que los especuladores siguen cortos en el Aussie, pero el tono es mucho menos bajista. La caída de la posición corta neta, junto con el aumento del impulso de 4 semanas, sugiere que la larga liquidación de cortos está empezando a cambiar, y es probable que el posicionamiento futuro dependa más de los datos y del sentimiento global de riesgo.
¿Qué sigue para el AUD?
Con el evento del RBA ya en el retrovisor, es probable que los inversores sigan de cerca el mensaje de la gobernadora Bullock el viernes.
Análisis técnico
En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7057, mostrando un sesgo alcista a corto plazo, ya que se sitúa por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 0.6934 y de la SMA de 55 días en 0.7005, mientras que también está cerca de la SMA de 100 días en 0.7056, que actúa como pivote inmediato. El Índice de Fuerza Relativa (14) cerca de 58 indica un impulso alcista positivo que no está sobreextendido, mientras que el moderado Índice Direccional Medio (14) en torno a 10 sugiere una tendencia que avanza pero que aún no se encuentra en una fase direccional fuerte.
Al alza, la resistencia inicial aparece en 0.7079, antes de un amplio grupo de oferta entre 0.7278 y 0.7283, con un techo más lejano en 0.7661. A la baja, el soporte inmediato está reforzado por la SMA de 100 días en 0.7056, seguido por las SMA de 55 y 200 días en 0.7005 y 0.6934, respectivamente, antes de un soporte estructural más profundo en 0.6833; por debajo de ahí, los soportes a más largo plazo se sitúan en 0.6660, 0.6593, 0.6414 y 0.6373.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
La línea roja sigue siendo la SMA de 200 días
El AUD/USD mantiene una estructura constructiva a medio plazo por encima de su SMA de 200 días, pero las perspectivas inmediatas siguen siendo inciertas mientras el par lucha por afianzarse claramente por encima de 0.7000.
La configuración más atractiva sigue siendo condicional: una aceptación confirmada por encima de 0.7100 favorecería nuevas ganancias y podría desencadenar un cierre de cortos impulsado por el posicionamiento. Sin embargo, otro rechazo dejaría al par expuesto a una ruptura por debajo de 0.7000.
Hasta que se rompa uno de estos límites, el AUD/USD sigue atrapado entre los fundamentos australianos favorables y un trasfondo externo aún dominado por el Dólar estadounidense, la incertidumbre geopolítica y un apoyo solo moderado por parte de China.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
