Pronóstico del Precio del Dólar australiano: Las ganancias adicionales aún están en juego

• El AUD/USD continúa con el avance del viernes y vuelve a visitar la zona de 0.7260.
• El Dólar estadounidense cotiza con ganancias marginales en medio de tensiones geopolíticas.
• Westpac publica el indicador de confianza del consumidor el martes.

El Dólar australiano continúa su marcha hacia el norte casi sin interrupciones, elevando el AUD/USD hacia la zona de máximos de varios años. Por ahora, la perspectiva positiva del par permanece sin cambios, respaldada por la elevada inflación en Australia y la postura hawkish del RBA.

El Dólar australiano (AUD) extiende el rebote del viernes, llevando al AUD/USD a revisitar la banda de 0.7250-0.7260 mientras abre la puerta a una probable prueba de los máximos anuales más temprano que tarde.

El desempeño positivo del par va a la par con una mejora en el sentimiento en torno al complejo de riesgo, ya que los inversores mantienen la esperanza de un acuerdo entre EE.UU. e Irán que ponga fin a la crisis actual en Oriente Medio.

Mientras tanto, el repunte adicional en el spot se produce ante la falta de una dirección clara en el Dólar estadounidense (USD), ya que el escepticismo sobre las intenciones de la Casa Blanca respecto al Estrecho de Ormuz y el conflicto en general parece pesar sobre los participantes del mercado.

Australia se mantiene resiliente, pero emergen señales de tensión

La economía australiana parece saludable y estable en conjunto y, honestamente, está en mucho mejor forma que muchas de sus pares del G10.

Este desempeño parece sustentado por una sólida demanda interna y cifras bastante decentes en cuanto a crecimiento económico. El espectro de una inflación persistente parece justificar la postura cautelosa y dependiente de los datos del Banco de la Reserva de Australia (RBA), particularmente tras la última reunión, donde elevó las tasas a 4.35%, en línea general con las expectativas del mercado.

Apoyando lo anterior, los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) mostraron Manufactura en 51.0 y Servicios en 50.3, ambos recuperándose y volviendo a territorio de expansión en abril. Sin embargo, este rebote se siente más como un avance lento que como un aumento significativo en la actividad… por ahora.

En la dirección opuesta, las últimas cifras de la balanza comercial mostraron un déficit inesperado de 1.841 millones de dólares australianos en marzo, notablemente inferior a los 5.026 millones de dólares australianos registrados en febrero. El Producto Interno Bruto (PIB), por su parte, mostró que la economía creció un 0.8% trimestral y un 2.6% interanual a finales de 2025.

En el lado menos positivo, el mercado laboral parece estar algo enfriándose: la tasa de desempleo se mantuvo en 4.3% en marzo, y el cambio en el empleo se desaceleró bruscamente a 17.9K desde cerca de 50K registrados en el mes anterior.

Volviendo al espinoso tema de la inflación: el último Índice de Precios al Consumidor (IPC) llegó al 4.1% interanual, con la Media Recortada y la Mediana Ponderada en 3.5% interanual. Tras estas cifras, cualquier sensación real de desinflación ahora parece tenue para mantener el optimismo.

Para el RBA, eso significa que el trabajo está lejos de terminar, ya que los responsables de la política continúan señalando que la inflación podría volver al objetivo alrededor de mediados de 2028, manteniendo el enfoque firmemente en la paciencia más que en un giro inminente.

China se mantiene estable, pero el impulso se desvanece

China ahora parece más una fuerza estabilizadora que el viento a favor que usualmente representaba para la economía australiana.

Veamos algunos números: la economía creció un 5.0% interanual en el primer trimestre, las ventas minoristas aumentaron un 2.43% desde comienzos de año y un 1.7% en los últimos doce meses.

Destaca la fuerte reducción del superávit comercial, que se redujo a poco más de 51.000 millones de dólares en marzo desde casi 214.000 millones anteriormente, todo en respuesta a una dinámica de demanda más débil.

Sin embargo, la actividad empresarial parece estar recuperando tracción después de que la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) reportara un PMI manufacturero de 50.3 en abril, mientras que los servicios cayeron a territorio de contracción con 49.4. Al mismo tiempo, indicadores privados como RatingDog aún apuntan a expansión, con Manufactura subiendo a 52.2 y Servicios a 52.6.

La presión desinflacionaria en China ha ido perdiendo fuerza, ya que el IPC subió un 1.2% interanual en abril, mientras que los precios al productor aumentaron un 2.8% interanual, alejándose más de la deflación.

¿Y qué hay del Banco Popular de China (PBoC)? Como se esperaba, mantuvo las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) sin cambios en 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el plazo de cinco años el mes pasado.

En resumen, China ya no impulsa el crecimiento hacia arriba, pero tampoco lo arrastra agresivamente hacia abajo. Simplemente mantiene las cosas estables.

El RBA sigue luchando contra la inflación, incluso cuando el crecimiento se desacelera

El RBA igualó el consenso a principios de mes, elevando su Tasa Oficial de Efectivo (OCR) en 25 puntos básicos hasta 4.35%. El comunicado sonó como un banco central enfrentando un mundo más complicado: la perspectiva claramente ha empeorado, con el crecimiento rebajado y la inflación empujada al alza, dejando a los responsables de la política frente a un intercambio más incómodo.

Ahora se espera que la inflación se mantenga más alta por más tiempo, con el IPC solo volviendo al objetivo alrededor de 2027–2028. Al mismo tiempo, se prevé que el PIB se mantenga por debajo de la tendencia y que la tasa de desempleo aumente gradualmente.

Una gran parte de ese cambio proviene del shock petrolero vinculado al conflicto en Oriente Medio. El banco lo ve como un golpe al crecimiento pero también como una nueva fuente de presión inflacionaria, exactamente el tipo de mezcla que a los bancos centrales no les gusta. Incluso hay referencias a posibles escaseces de energía si la situación se prolonga.

Por ahora, sin embargo, hay pocas señales de que la demanda se haya desplomado de manera significativa, y las presiones inflacionarias subyacentes siguen firmes, con expectativas crecientes de que las empresas trasladen los mayores costos.

En su conferencia de prensa, la gobernadora Michele Bullock sonó un poco más mesurada. El mensaje clave es que las tasas están ahora en territorio restrictivo, lo que le da al RBA algo de margen de maniobra.

En sus palabras, el banco ahora puede permitirse "sentarse y observar", tomándose tiempo para evaluar cómo se desarrolla el shock en lugar de precipitarse a más movimientos. Eso en sí mismo se siente como un cambio de tono.

Aún así, la puerta a más endurecimiento no está cerrada. Bullock dejó claro que si los mayores costos comienzan a alimentar las expectativas de inflación, el RBA tendría que responder, potencialmente con tasas más altas.

Bullock también describió la situación de manera bastante directa, calificando el shock petrolero como algo que reduce los ingresos reales y "nos hace más pobres", mientras advertía que incluso una resolución rápida no evitaría que los costos más altos persistan.

En resumen

El banco central sigue centrado en la inflación, pero parece menos dispuesto a seguir endureciendo agresivamente. Ahora se considera que las tasas son lo suficientemente restrictivas como para hacer una pausa si es necesario, aunque los riesgos en torno a la energía y las expectativas de inflación indican que el trabajo aún no está completamente terminado.

Hasta ahora, los mercados prevén que el RBA mantenga sin cambios su tasa de interés en su reunión del 16 de junio, mientras que se proyecta un endurecimiento adicional de alrededor de 37 puntos básicos para fin de año.

El AUD/USD sube, pero el mercado aún quiere confirmación

Caso base

El par ha logrado romper por encima del nivel clave de 0.7200, pero todavía parece depender en gran medida del trasfondo general. Sin una mejora sostenida en el sentimiento de riesgo o una continua debilidad del Dólar estadounidense, el movimiento podría empezar a perder tracción.

Caso alcista

Se necesita mayor convicción. Si el apetito por el riesgo acelera seriamente, el spot podría extender la tendencia alcista y así volver a apuntar a la barrera menor de 0.7300, todo ello antes del techo de 2022 en 0.7593. Se espera que el posicionamiento especulativo tenga su influencia en este escenario.

Caso bajista

No se debe descartar cierta pérdida de impulso en el contexto volátil actual. Si el sentimiento se deteriora, el Greenback acelera o los datos chinos decepcionan, el spot podría retroceder por debajo de la zona inicial de contención en 0.7100, abriendo la puerta a un movimiento más profundo al mismo tiempo.

El repunte está ahí, aunque los mercados aún no están completamente convencidos.

Los especuladores continúan apoyando al AUD

Según los últimos datos de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), las posiciones netas largas especulativas en el Dólar australiano aumentaron a máximos de cinco semanas, con cerca de 78.700 contratos para la semana que terminó el 5 de mayo.

El movimiento también coincidió con el tercer aumento consecutivo en el interés abierto, que esta vez alcanzó alrededor de 279.500 contratos.

Vale la pena recordar que el sentimiento de los especuladores hacia el Aussie cambió a finales de enero tras varios años de estar netamente cortos.

Este cambio de ánimo se refleja en la acción del precio del par, que cotizaba en la región de 0.6900 a finales de enero y se acercó a la región de 0.7300 en algún momento de la semana pasada.

Lo que realmente importa para el Aussie en este momento

A corto plazo, todo sigue girando en torno al Dólar estadounidense, el sentimiento global de riesgo y la geopolítica. Estos siguen siendo los principales motores de la acción del precio. Lo siguiente en la agenda en Australia será el índice de Confianza del Consumidor seguido por Westpac, mientras que la publicación de las cifras de inflación de EE.UU. medidas por el IPC también debería captar atención.

Los riesgos clave incluyen una desaceleración más pronunciada en China, una Reserva Federal (Fed) más agresiva, un cambio de opinión de los inversores respecto al sentimiento de riesgo o cualquier cambio en la postura del RBA. Cualquiera de estos podría desestabilizar rápidamente la moneda australiana en el horizonte a corto plazo.

Análisis Técnico

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7250. El par mantiene un sesgo alcista a corto plazo ya que el spot se sostiene cómodamente por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55 y 100 días, aproximadamente en 0.7078 y 0.6983, con la SMA de 200 días en 0.6766 reforzando una estructura constructiva más amplia. Un Índice de Fuerza Relativa (RSI) más firme alrededor de 63 puntos apunta a un impulso alcista sostenido, aunque el Índice Direccional Promedio (ADX) moderado cerca de 15 sugiere que el avance actual carece de una fuerte convicción de tendencia.

En la parte superior, la resistencia inmediata está alineada con la barrera horizontal en 0.7283, un obstáculo claro que, si se rompe, podría abrir el camino hacia el siguiente techo clave cerca de 0.7661. A la baja, el soporte inicial se sitúa en 0.7188, antes de los pisos dinámicos agrupados ofrecidos por la SMA de 55 días en 0.7078 y la SMA de 100 días en 0.6983; una mayor debilidad centraría la atención en 0.6833 y la SMA de 200 días a más largo plazo en 0.6766, con niveles más profundos en 0.6660 y 0.6593 que protegen la estructura alcista más amplia.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)

Conclusión: el tono mejora, pero persisten las dudas

El trasfondo general para el Dólar australiano sigue siendo favorable, y la postura del RBA debería continuar proporcionando cierto grado de apoyo en las caídas.

Pero esta sigue siendo una moneda que cotiza fuertemente en función del sentimiento. Cuando la confianza es fuerte, el Aussie se desempeña bien. Cuando la incertidumbre se instala, el Dólar estadounidense tiende a tomar el control.

Así que, aunque la historia a medio plazo sigue siendo constructiva, la perspectiva a corto plazo se siente menos segura. El movimiento alcista está ahí, pero la convicción aún no está del todo presente.