Pronóstico del Precio del Dólar Australiano: La zona de 0.7150 limita las subidas

Parece que el AUD/USD finalmente ha sacudido ese comercio desordenado y sin dirección y ahora está empujando de nuevo hacia sus máximos del año, recuperando territorio por encima de 0.7100. El movimiento no parece aleatorio, ya que la inflación doméstica persistente está manteniendo la presión al alza, y el Banco de la Reserva de Australia (RBA) sigue inclinándose hacia una postura de línea dura. Mientras las presiones de precios se nieguen a enfriarse de manera convincente, el contexto de política continúa ofreciendo al AUD un viento favorable de apoyo.

El Dólar australiano (AUD) no pudo sostener un movimiento anterior hacia máximos de varios días frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves, motivando al AUD/USD a desvanecer ese movimiento y revisitar la región por debajo de 0.7100.

La corrección diaria del par sigue a un avance decente en el Dólar, que parece estar respaldado por la efervescencia geopolítica persistente en el Medio Oriente, así como por la incertidumbre incesante en torno al frente comercial de EE.UU.

Australia: enfriándose, pero no quebrándose

La economía de Australia claramente está saliendo del hervor, pero esto aún se siente como un enfriamiento controlado en lugar del inicio de algo más feo. El crecimiento está disminuyendo, sí, pero el motor sigue funcionando.

Los índices preliminares de Gerentes de Compras (PMI) de febrero confirman eso: la manufactura imprimió 52.0 y los servicios 52.2, ambos cómodamente en territorio de expansión. No está en auge, pero ciertamente no está en contracción.

El gasto minorista sigue siendo resistente; el superávit comercial se amplió a 3.373 millones de AUD a finales de 2025, y el Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.4% intertrimestral en el tercer trimestre, elevando el crecimiento anual al 2.1%. Eso está en línea con lo que el RBA había anticipado.

El mercado laboral cuenta una historia similar después de que el Cambio de Empleo aumentara en 17.8K en enero, ligeramente por debajo de las expectativas, mientras que la Tasa de Desempleo se mantuvo estable en 4.1%. Este es un enfriamiento gradual, no estrés.

Inflación: el punto de presión

Si hay una línea de falla, es la inflación.

Los datos de enero recordaron una vez más a los mercados que las presiones de precios no están desvaneciéndose rápidamente. Dicho esto, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general se mantuvo en 3.8% interanual por segundo mes consecutivo, por encima del consenso del 3.7%. Más importante aún, el IPC de Media Recortada, el indicador preferido del RBA, subió a 3.4% interanual desde 3.3%.

De hecho, la desinflación está intacta. Pero no está acelerando.

Mirando hacia adelante, el RBA aún ve la inflación alcanzando su punto máximo en el segundo trimestre de 2026, con la Media Recortada proyectada cerca del 3.7% y el IPC general alrededor del 4.2%, antes de disminuir gradualmente hacia el punto medio del rango objetivo del 2 al 3% para mediados de 2028.

La política es restrictiva por una razón: la lucha contra la inflación no ha terminado.

Los datos de crédito en febrero refuerzan ese mensaje, ya que los Préstamos Hipotecarios aumentaron un 10.6% intertrimestral en el cuarto trimestre, mientras que los Préstamos de Inversión aumentaron un 7.9%, sugiriendo que las condiciones financieras son lo suficientemente ajustadas como para enfriar la demanda, pero no lo suficientemente ajustadas como para sofocarla.

China: apoyo estable, no un catalizador

China continúa actuando como un estabilizador para el Dólar australiano, pero no está proporcionando un fuerte impulso.

La economía creció un 4.5% interanual en el cuarto trimestre y un 1.2% intertrimestral, según las últimas lecturas del PIB. Además, las Ventas Minoristas aumentaron un 0.9% interanual en diciembre. Respetable, pero difícilmente transformador.

Curiosamente, la división del PMI de enero es reveladora: los PMI oficiales de Manufactura y No Manufactura cayeron a contracción en 49.3 y 49.4, respectivamente. Mientras tanto, el PMI de Manufactura Caixin y el PMI de Servicios Caixin se mantuvieron en expansión en 50.3 y 52.3, respectivamente, indicando que los sectores más grandes vinculados al estado parecen más suaves, mientras que las pequeñas empresas privadas están demostrando ser más resilientes.

El superávit comercial se amplió a 114.1 mil millones de dólares en diciembre, sin embargo, la inflación sigue siendo moderada. Dicho esto, el IPC solo subió un 0.2% interanual, y el Índice de Precios de Producción (IPP) cayó un 1.4% interanual, mostrando que la desinflación, y no la reflación, persiste.

En el frente de la política, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo la Tasa Preferencial de Préstamos (LPR) a un año y a cinco años sin cambios en 3.00% y 3.50%. El tono sigue siendo medido y de apoyo en lugar de agresivo. Estabilidad sobre estímulo.

Para el AUD, eso significa que China ya no es un lastre. Pero tampoco es un poderoso viento a favor.

RBA: restrictivo, pero no imprudente

A principios de este mes, el RBA elevó la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) al 3.85%, reforzando que la inflación sigue siendo la prioridad central.

Las proyecciones actualizadas sugieren que las presiones de precios se mantendrán por encima del objetivo durante gran parte del horizonte de pronóstico. En este sentido, las actas fueron claras: sin el último aumento, la inflación probablemente habría permanecido por encima del objetivo durante demasiado tiempo. Los responsables de políticas juzgaron que los riesgos se habían desplazado lo suficiente como para justificar un mayor endurecimiento.

Pero no hay piloto automático. No hay compromiso previo. El camino sigue dependiendo de los datos.

Los mercados están valorando actualmente poco más de 41 puntos básicos de endurecimiento adicional para finales de año. No es agresivo, pero es suficiente para mantener un piso de rendimiento significativo bajo el AUD.

Posicionamiento: reconstrucción de exposición

Los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) muestran que los traders no comerciales aumentaron las posiciones largas netas a casi 46K contratos en la semana hasta el 17 de febrero, el nivel más fuerte desde finales de 2017.

Esto no parece ser espuma. Parece que se está reconstruyendo la exposición.

Datos adicionales vieron el interés abierto subir a alrededor de 256.2K contratos, indicativo de una convicción en mejora sin un evidente hacinamiento. Aún hay espacio para una extensión si el sentimiento continúa fortaleciéndose. La opinión es que los inversores parecen estar volviendo al AUD, con cautela pero de manera deliberada.

Lo que importa ahora

A corto plazo: el Dólar estadounidense debería seguir dictando el estado de ánimo, ya que datos sólidos de EE.UU., una retórica renovada sobre aranceles o brotes geopolíticos pueden remodelar rápidamente la dinámica del AUD/USD. La diferencia de rendimiento entre la Fed y el RBA sigue siendo en general favorable para el Aussie dado el firme posicionamiento del RBA.

Riesgos: el AUD es una moneda de alto beta. Si el apetito de riesgo global se deteriora, si China falla, o si el Dólar estadounidense experimenta un rebote sostenido, la reversión podría ser rápida.

Niveles técnicos

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza a 0.7094. La tendencia a corto plazo es ligeramente alcista ya que el precio se mantiene bien por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55 días y 100 días agrupadas alrededor de 0.6800, mientras que la SMA de 200 días cerca de 0.6600 respalda una estructura ascendente más amplia. El precio cotiza por encima del retroceso de Fibonacci del 61.8% en 0.6699 y el nivel del 50.0% en 0.6784, medido desde el mínimo de 0.6421 hasta el máximo de 0.7147, mostrando que los compradores han defendido el rango medio del rally anterior. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 61 se mantiene por encima de la línea media de 50, reforzando el impulso positivo, aunque perdiendo las lecturas extremas de sobrecompra vistas anteriormente. El Índice Direccional Promedio (ADX) alrededor de 41 señala un trasfondo de tendencia aún fuerte pero estabilizada.

La resistencia inmediata se observa en el retroceso de Fibonacci del 23.6% en 0.6976, con una ruptura sostenida manteniendo el enfoque en la zona de máximos recientes alrededor de la barrera horizontal en 0.7158, seguida de 0.7283. A la baja, el soporte inicial se alinea en el nivel horizontal en 0.6897, por delante del retroceso del 38.2% en 0.6870 que protege la tendencia alcista a corto plazo. Un retroceso más profundo expondría la banda de soporte en 0.6660 y 0.6593, donde las SMAs de más largo plazo también convergen, mientras que un fallo allí abriría los soportes de base más amplios en 0.6414 y 0.6373.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)

Conclusión: constructivo, no complaciente

El trasfondo macroeconómico de Australia sigue siendo resiliente, respaldado por un RBA restrictivo, un posicionamiento en mejora y cierta estabilidad en China.

Eso mantiene la tendencia general inclinada al alza.

Pero esta no es una moneda defensiva. El Aussie prospera cuando el sentimiento global es constructivo y lucha cuando el riesgo se deteriora. Por ahora, las caídas probablemente atraerán compradores mientras el Dólar estadounidense se mantenga contenido.

Si eso cambia, también lo hará la narrativa.