Pronóstico del precio del Dólar australiano: Hay un soporte menor en 0.6900

El Dólar australiano (AUD) sigue encontrando un soporte decente. Un tono cauteloso pero inconfundiblemente de línea dura por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA), junto con una inflación persistentemente alta y fundamentos domésticos generalmente sólidos, está ayudando a mantener la moneda en una posición favorable. Por ahora, esa combinación deja la puerta abierta a un mayor aumento a corto plazo.

El Dólar australiano inicia la nueva semana de negociación de manera inconclusa, con el AUD/USD alternando ganancias y pérdidas por debajo de la región de 0.7100.

La falta de dirección clara del par se produce tras ganancias aceptables en el Dólar estadounidense (USD), mientras los inversores continúan evaluando la probabilidad de recortes adicionales de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), todo antes de la publicación de las minutas del FOMC más adelante en la semana.

Australia: relajación, no desmoronamiento

Los datos recientes de Australia no han deslumbrado exactamente, pero cuentan una historia tranquilizadora. La economía se está enfriando, sí, pero lo está haciendo de manera controlada y ordenada. El impulso se ha suavizado en lugar de colapsar, manteniendo muy viva la narrativa de un aterrizaje suave.

Los índices de gerentes de compras (PMI) de enero se mantienen cómodamente en territorio de expansión, con Manufactura en 52.3 y Servicios en 56.3. Además, las ventas minoristas se mantienen razonablemente bien, y el superávit comercial se amplió a 3.373 millones de AUD a finales de 2025.

El crecimiento, mientras tanto, se está moderando solo gradualmente. El Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.4% intertrimestral en el tercer trimestre, mientras que el crecimiento anual se situó en el 2.1%, exactamente en línea con las proyecciones del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

El mercado laboral sigue destacándose. El cambio en el empleo aumentó en 65.2K en diciembre y la tasa de desempleo bajó al 4.1% desde el 4.3%, superando nuevamente las expectativas. La atención ahora se centra en el informe de empleo de enero de la próxima semana.

La inflación sigue siendo la parte más complicada de la ecuación: el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de diciembre sorprendió al alza, con la inflación general subiendo al 3.8% interanual. La media recortada se situó en 3.3%, en línea con el consenso pero ligeramente por encima de la proyección del 3.2% del RBA. En términos trimestrales, la inflación de la media recortada se situó en 3.4% en el período de octubre a diciembre. Reforzando la visión de una inflación persistente, la encuesta de expectativas de inflación del consumidor del Instituto de Melbourne saltó al 5.0% en febrero, el nivel más alto desde agosto de 2023.

Además, el crédito hipotecario también merece ser monitoreado después de que los préstamos para vivienda aumentaran al ritmo más rápido desde marzo de 2021, con un 10.6% intertrimestral en el cuarto trimestre de 2025. En la misma línea, la financiación de inversiones para viviendas subió fuertemente un 7.9%. En términos simples, la liquidez sigue fluyendo hacia el sector inmobiliario. Esto apunta a condiciones financieras relativamente laxas y refuerza el caso para que el RBA se mantenga vigilante en lugar de pivotar demasiado pronto.

China: apoyo, pero no un cambio de juego

China sigue proporcionando un colchón subyacente decente para el AUD. El contexto es constructivo, pero carece del tipo de impulso sincronizado que normalmente alimentaría un repunte sostenido del AUD. Por ahora, se siente más como un apoyo constante que como un verdadero catalizador.

La economía creció un 4.5% interanual en el cuarto trimestre, con un crecimiento trimestral del 1.2%. Datos adicionales mostraron que las ventas minoristas crecieron un 0.9% interanual en diciembre, sólido pero poco espectacular.

Resultados más recientes sugieren una nueva suavidad: los PMI de manufactura y no manufactura de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) cayeron nuevamente a territorio de contracción en enero, con 49.3 y 49.4, respectivamente. En contraste, las encuestas de Caixin fueron más alentadoras, con Manufactura subiendo a 50.3 y Servicios mejorando a 52.3.

El comercio fue un claro positivo después de que el superávit se ampliara drásticamente a 114.1 mil millones de dólares en diciembre, con exportaciones aumentando casi un 7% e importaciones subiendo un 5.7%.

Las señales de inflación siguen siendo mixtas, ya que los precios al consumidor de enero subieron un 0.2% interanual, mientras que los precios al productor cayeron un 1.4% interanual, subrayando las presiones deflacionarias persistentes.

Más temprano en el año, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo las tasas preferenciales de préstamos (LPR) sin cambios en 3.00% para el año y 3.50% para los cinco años, reforzando la idea de que el apoyo a la política seguirá siendo gradual en lugar de contundente.

RBA: restrictivo, y cómodo con ello

El RBA elevó la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) al 3.85% en un movimiento con un claro sesgo de línea dura. Las proyecciones de crecimiento e inflación actualizadas apuntan a un impulso más firme y presiones de precios más persistentes. Se espera que la inflación subyacente se mantenga por encima del rango objetivo del 2 al 3% durante gran parte del horizonte de previsión, fortaleciendo el argumento para mantener la política restrictiva.

Los funcionarios han dejado claro que la inflación es cada vez más impulsada por la demanda en lugar de ser puramente externa, destacando la demanda privada resistente incluso cuando la productividad sigue siendo débil.

La Gobernadora Michele Bullock enmarcó el movimiento como una recalibración en lugar del inicio de un ciclo de endurecimiento agresivo. Aún así, el mensaje fue inequívoco: la Junta no se siente cómoda tomando riesgos con la inflación.

El Vicegobernador Andrew Hauser reiteró esa opinión en comentarios la semana pasada, señalando que la inflación sigue siendo demasiado alta y la economía está operando cerca de su capacidad.

Por ahora, los mercados están valorando casi 37 puntos básicos de endurecimiento adicional este año. Desde una perspectiva de divisas, eso mantiene al Dólar australiano relativamente bien respaldado, particularmente frente a pares de menor rendimiento.

Posicionamiento: reconstrucción, pero no eufórico

Los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) muestran que los traders no comerciales aumentaron su exposición neta larga a aproximadamente 33.2K contratos en la semana hasta el 10 de febrero. Eso lleva el posicionamiento de vuelta a niveles no vistos desde mediados de diciembre de 2017, una notable mejora en el sentimiento.

Esto se parece menos a una cobertura de cortos y más a una reconstrucción deliberada de la exposición direccional. Las cuentas especulativas parecen estar recuperando la convicción después de un período de vacilación.

Sin embargo, hay una matiz: el interés abierto disminuyó a alrededor de 247.2K contratos después de tres aumentos semanales consecutivos. Eso sugiere que el aumento en los largos netos vino acompañado de un recorte general de posiciones. En otras palabras, la confianza está mejorando, pero la participación general aún no está acelerando.

Desde una perspectiva de posicionamiento, esto se siente como una fase de re-riesgo en etapa temprana en lugar de una operación abarrotada. Los largos netos están aumentando, pero aún están lejos de extremos históricos. Sin embargo, la caída en el interés abierto matiza un poco esa sensación, apuntando a una convicción en mejora sin una ola de nuevos flujos agresivos.

Lo que significa para AUD/USD

Hay una clara sensación de que los inversores están volviendo a probar el Dólar australiano. El posicionamiento está mejorando y el tono se siente más constructivo, pero no es una operación abarrotada y unidireccional. Se parece más a una reconstrucción constante de la confianza en lugar de una explosión de euforia.

Si la acción del precio sigue respaldando ese cambio en el sentimiento, el posicionamiento podría comenzar a actuar como un viento de cola y ayudar a extender el movimiento. Pero si el rally se detiene, la buena noticia es que la exposición no es extrema. Eso deja espacio para un retroceso sin el tipo de liquidación forzada que tiende a convertir correcciones en desastres.

Qué observar

Corto plazo: Gran parte de la dirección seguirá viniendo del lado estadounidense. Las publicaciones de datos clave, los titulares sobre aranceles y el ruido geopolítico más amplio probablemente darán forma al camino del Dólar estadounidense. En casa, el próximo informe del mercado laboral y los PMIs anticipados serán puntos de control importantes. Las minutas del RBA el martes también deberían arrojar más luz sobre cuán firmemente se inclina la Junta hacia una postura de línea dura.

Riesgos: El Dólar australiano sigue estando estrechamente vinculado al apetito global por el riesgo. Cualquier deterioro agudo en el sentimiento, nuevas preocupaciones en torno a China o un rebote sostenido en el Dólar estadounidense podrían rápidamente quitar el brillo a las recientes ganancias y forzar una reevaluación de la narrativa alcista.

El panorama técnico

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza a 0.7074. Las medias móviles simples (SMA) de 55 y 100 días están por encima de la de 200 días, reforzando el impulso alcista. Las tres SMAs tienden al alza, y el precio se mantiene por encima de ellas, con la SMA de 55 días en 0.6783 ofreciendo soporte dinámico. El Índice de Fuerza Relativa (14) se sitúa cerca de 65, señalando un firme impulso al alza sin condiciones de sobrecompra. La resistencia inmediata se alinea en 0.7158, mientras que el soporte se observa en 0.6897.

Medido desde el mínimo de 0.6421 hasta el máximo de 0.7147, el retroceso del 23.6% en 0.6976 ofrece soporte inicial, con el nivel del 38.2% en 0.6870 por debajo. Un mantenimiento sostenido por encima de estos pisos mantendría el camino abierto hacia la resistencia en 0.7283, luego en 0.7661.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)

Conclusión

El AUD/USD sigue siendo un barómetro del apetito global por el riesgo y el pulso más amplio de la economía china. Mientras esos dos pilares se mantengan, el par debería seguir respaldado. Un quiebre sostenido por encima del nivel de 0.7100 no solo sería otra ganancia incremental, sino que fortalecería la narrativa constructiva y daría mucha más credibilidad al caso alcista.

Por ahora, un USD más débil, datos domésticos estables, un RBA claramente hawkish y un contexto chino en general favorable, aunque no explosivo, mantienen los riesgos sesgados hacia un mayor alza en lugar de una reversión significativa.