- El AUD/USD suma a su recuperación en curso, alcanzando máximos de tres semanas cerca de 0.6570.
- El Dólar estadounidense mantiene su declive de varios días a pesar de los mayores rendimientos en EE.UU.
- Los inventarios comerciales de Australia se contrajeron un 0.9% intertrimestral en el tercer trimestre.
El AUD está subiendo nuevamente el lunes, con el AUD/USD registrando una séptima ganancia diaria consecutiva y rompiendo cómodamente por encima de la zona de 0.6500. Desde aquí, los operadores están mirando una posible carrera hacia los máximos de noviembre alrededor de 0.6580.
La sólida forma del Aussie se debe principalmente a la continua debilidad del Dólar estadounidense (USD), ya que los mercados siguen ajustándose a la idea de que la Reserva Federal (Fed) podría comenzar a flexibilizar la política en los próximos meses.
Australia: Pasos firmes, no una carrera
La historia económica de Australia en este momento no se trata de fuegos artificiales, se trata de un progreso constante e incremental. Las lecturas del PMI a principios de noviembre ayudaron a calmar los nervios, con el sector manufacturero volviendo a la expansión en 51.6 después de estar por debajo de la línea, y los servicios mejorando ligeramente a 52.7. Los consumidores tampoco se han agotado: las ventas minoristas aumentaron un 4.3% interanual en septiembre, y el superávit comercial se amplió a 3.938 millones de AUD. La inversión empresarial tropezó en el tercer trimestre, cayendo un 0.9% intertrimestral, pero eso parece más un bache en el camino que un cambio de dirección.
El crecimiento en su conjunto sigue avanzando. El PIB se expandió un 0.6% intertrimestral y un 1.1% interanual, no son titulares que llamen la atención, pero son suficientes para tranquilizar a los responsables de la política de que el impulso se mantiene. El mercado laboral también está haciendo su parte, con la tasa de desempleo de octubre disminuyendo al 4.3% y el cambio en el empleo saltando en 42.2K, lo que sugiere que algunos parches suaves anteriores pueden estar desvaneciéndose.
Donde las cosas siguen siendo complicadas es en la inflación: el IPC de octubre sorprendió al alza, con la inflación general alcanzando el 3.8% interanual, el nivel más alto en aproximadamente 17 meses, impulsado por presiones persistentes en vivienda, alimentos y recreación. El IPC medio recortado, la medida preferida del RBA, también superó las expectativas en un 3.3% interanual. Fue un lanzamiento notable en otro sentido también: el primer conjunto completo de datos del IPC mensual desde que la Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) dejó de publicar la inflación solo en un calendario trimestral.
China: Viento favorable, pero sin misión de rescate
Al otro lado del agua, China sigue siendo una influencia clave en las perspectivas de Australia, aunque su propia recuperación aún parece desigual. El PIB del tercer trimestre creció un 4.0% interanual, y las ventas minoristas en octubre aumentaron un 2.9% interanual, pero el impulso industrial ha sido más suave, ya que el PMI manufacturero retrocedió a 50.6, los servicios cayeron a 52.6, y la producción industrial resultó más débil de lo esperado en un 4.9% interanual. La imagen comercial no ayudó, con el superávit disminuyendo drásticamente en septiembre, otra señal de los persistentes desafíos de demanda.
Hubo al menos un punto brillante en los precios: el IPC general finalmente se volvió positivo en un 0.2% interanual, ayudado por el turismo de la Semana Dorada, mientras que el IPC subyacente subió al 1.2%. Aún así, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo las tasas preferenciales de préstamos (LPR) estables en 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el de cinco años, señalando que los responsables de la política no están listos para desatar un estímulo importante.
Así que, aunque China sigue siendo un apoyo en el fondo, especialmente para las materias primas, está lejos de ser el motor que pueda impulsar al Dólar australiano por sí solo.
RBA: Manteniendo la calma y siendo pacientes
El RBA mantuvo la tasa de efectivo en 3.60% a principios de noviembre, como se esperaba ampliamente. Los responsables de la política no descartan más endurecimiento, pero definitivamente no están considerando aún la especulación sobre recortes de tasas.
La inflación sigue siendo demasiado persistente, y el contexto laboral sigue siendo ajustado. La gobernadora Michele Bullock ha repetido que la política está "cerca de lo neutral"; solo necesita más tiempo para hacer su trabajo. Los aumentos anteriores tampoco se han filtrado completamente a la economía real.
Los mercados parecen alineados con ese mensaje: los precios muestran casi ninguna posibilidad de un movimiento en la reunión del 9 de diciembre y 15 puntos básicos de endurecimiento se han fijado hasta finales de 2026, en comparación con más de 90 puntos básicos de flexibilización esperados por la Fed.
La conclusión de las actas de noviembre: un poco más de paciencia ahora, pero datos laborales más suaves o una clara caída en el gasto de los hogares abrirían la puerta a recortes de tasas más adelante.
Paisaje técnico
El AUD/USD mantiene su movimiento alcista bien en marcha por otro día más el lunes.
La continuación del rally podría inicialmente ver el máximo de noviembre en 0.6580 (13 de noviembre) revisitado antes del máximo de octubre de 0.6629 (1 de octubre), todo precediendo el techo de 2025 de 0.6707 (17 de septiembre).
Por el contrario, si los vendedores superan la SMA de 200 días en 0.6463, el par corre el riesgo de una caída más profunda hacia el suelo de noviembre en 0.6421 (21 de noviembre), seguido por el valle de octubre en 0.6440 (14 de octubre) y la base de agosto en 0.6414 (21 de agosto). Más al sur aparece el mínimo de junio de 0.6372 (23 de junio).
Los indicadores de impulso están inclinados hacia un mayor alza en el horizonte a corto plazo: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) acelera y supera el nivel de 57, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) recoge algo de impulso y rebota por encima de 14, sugiriendo una tendencia marginalmente fortalecida.
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Perspectiva: Inclinándose al alza... pero con cuidado
El AUD/USD aún no está en un rally descontrolado: sigue siendo sensible a los titulares de China y a los cambios en el sentimiento de riesgo. Una ruptura clara por debajo de 0.6400 pondría una corrección más profunda firmemente sobre la mesa.
Pero por ahora, un contexto de USD más suave, signos de estabilidad en los datos de Australia y un modesto apoyo de China están manteniendo vivo el sesgo al alza. Las ganancias desde aquí son probablemente graduales y disputadas, pero el Aussie sigue encontrando razones para escalar.
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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