- El AUD/USD suma al fuerte rebote del lunes y alcanza nuevos máximos anuales cerca de 0.7150.
- El Dólar estadounidense enfrenta una leve presión a la baja a medida que las tensiones disminuyen ligeramente.
- La confianza del consumidor mejora en Australia en marzo, dice Westpac.
La persistente inflación interna, combinada con un Banco de la Reserva de Australia (RBA) que muestra pocas señales de suavizar su postura de línea dura, continúa proporcionando un colchón subyacente para el Dólar australiano (AUD). Este trasfondo ayuda a mantener abierta la puerta para un mayor ascenso en el AUD/USD mientras limita los riesgos a la baja. Dicho esto, las tensiones geopolíticas persistentes probablemente limitarán los repuntes por el momento.
El Dólar australiano extiende el optimismo del lunes, elevando el AUD/USD a nuevos máximos de más de dos años justo por encima de 0.7150 en el martes de reversión, avanzando al mismo tiempo por tercer día consecutivo.
La continuación de la recuperación en el spot se produce en medio de un nuevo interés de venta que afecta al Dólar estadounidense (USD), en un contexto donde los participantes del mercado continúan especulando sobre la duración y los impactos eventuales de la crisis en Oriente Medio.
Australia: Fundamentos resilientes
El trasfondo macroeconómico de Australia continúa proporcionando un firme soporte para la moneda australiana.
El crecimiento sigue siendo respetable, la inflación está demostrando ser persistente y el Banco de la Reserva de Australia (RBA) sigue inclinándose hacia una postura de línea dura. Para los mercados de divisas, esa combinación continúa colocando un piso significativo bajo el Aussie.
Las lecturas finales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de febrero reforzaron esa visión. La manufactura se situó en 51.0 y los servicios en 52.2, ambos cómodamente en territorio de expansión y consistentes con una economía que aún crece a un ritmo constante.
La actividad del consumidor también se mantiene mejor de lo que muchos habían anticipado. El gasto minorista ha permanecido resiliente, mientras que el superávit comercial alcanzó los 2.631 millones de AUD en enero.
La economía en general continúa expandiéndose a un ritmo saludable. El Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.8% intertrimestral en el cuarto trimestre, o un 2.6% interanual, cómodamente por encima de las proyecciones anteriores del banco central.
El mercado laboral está perdiendo gradualmente un poco de impulso, pero está lejos de quebrarse. El Cambio en el Empleo aumentó en 17.8K en enero y la Tasa de Desempleo se mantuvo estable en 4.1%. En otras palabras, el proceso de enfriamiento aún parece ordenado en lugar de abrupto, sin señales claras de estrés emergentes.
Inflación: disminuyendo, pero obstinada
La inflación sigue siendo el desafío central.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) general de enero se mantuvo en 3.8% interanual, ligeramente por encima de las expectativas, mientras que el IPC medio recortado subió a 3.4% interanual. La dirección general sigue siendo a la baja, pero el ritmo de desinflación está demostrando ser más lento de lo que los responsables de políticas preferirían idealmente.
Desde la perspectiva del RBA, el trabajo aún no ha terminado. El banco central todavía espera que la inflación alcance su punto máximo alrededor del segundo trimestre de 2026 antes de volver gradualmente hacia el punto medio del rango objetivo del 2–3% para mediados de 2028.
Los datos de crédito también sugieren que la política es restrictiva, aunque no lo suficiente como para reducir significativamente la demanda. Los Préstamos Hipotecarios aumentaron un 10.6% intertrimestral en el cuarto trimestre, mientras que el Crédito a la Inversión subió un 7.9%. Por lo tanto, partes del ciclo de vivienda y crédito siguen siendo sorprendentemente activas.
En resumen, la inflación está disminuyendo, pero el proceso sigue siendo desigual.
China: estabilizador en lugar de motor de crecimiento
El papel de China en las perspectivas de Australia también ha evolucionado.
En lugar de actuar como una poderosa locomotora para el crecimiento global, la economía china actualmente parece más una fuerza estabilizadora.
La imagen de crecimiento aún parece bastante buena a primera vista. En el último trimestre de 2025, el Producto Interno Bruto (PIB) creció un 4.5% en comparación con el mismo período del año anterior. En diciembre, las Ventas Minoristas se expandieron un 0.9% interanual. Las cifras comerciales también fueron buenas después de que el superávit creciera a 213.62 mil millones de dólares en el período de enero-febrero, con exportaciones en aumento del 21.8% e importaciones del 19.8%.
Sin embargo, las encuestas sobre el desempeño de la actividad empresarial pintan una imagen ligeramente más matizada, ya que las lecturas oficiales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) permanecieron en territorio de contracción en febrero: la manufactura cayó a 49.0 desde 49.3, mientras que los servicios se situaron en 49.5.
Además, las encuestas privadas parecen considerablemente más fuertes después de que los indicadores de RatingDog se mantuvieron firmemente en territorio de expansión en febrero, con la manufactura en 52.1 y los servicios en 56.7, ambos modestamente por encima del mes anterior.
Mientras tanto, las presiones inflacionarias permanecen contenidas después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se situara en solo 0.2% interanual, mientras que el Índice de Precios de Producción (IPP) permaneció en deflación en -1.4% interanual. Mientras tanto, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo la Tasa Preferencial de Préstamos (LPR) a un año y a cinco años sin cambios en 3.00% y 3.50%.
Para el Dólar australiano, la conclusión es relativamente sencilla. China ya no actúa como un gran lastre, pero tampoco está proporcionando un poderoso impulso de crecimiento.
El RBA se mantiene restrictivo y paciente
Hasta ahora, el RBA sigue casi exclusivamente enfocado en los datos de inflación.
De hecho, el banco recientemente elevó la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) al 3.85%, reforzando que los responsables de la política aún no están listos para declarar victoria sobre las presiones de precios.
La Gobernadora Michelle Bullock señaló a principios de esta semana que los mercados financieros se han mantenido ordenados a pesar de las crecientes tensiones en Oriente Medio. Para Australia, las implicaciones son mixtas. Como exportador neto de energía, los precios más altos de las materias primas pueden apoyar los ingresos nacionales, aunque un choque geopolítico prolongado podría seguir pesando sobre el consumo de los hogares.
Bullock también reiteró que la inflación sigue elevada y que la prioridad de la Junta es mantener firmemente ancladas las expectativas de inflación. Por lo tanto, los responsables de la política continuarán evaluando cuidadosamente los datos entrantes, con cada reunión efectivamente manteniéndose activa.
También reconoció que si la rigidez del mercado laboral persiste, la tasa de desempleo podría necesitar aumentar algo para ayudar a controlar la inflación.
Los mercados actualmente valoran aproximadamente 60 puntos básicos de endurecimiento adicional este año. Eso no es un camino agresivo, pero es suficiente para mantener un piso de rendimiento significativo bajo el Dólar australiano.
Posicionamiento: la exposición alcista sigue aumentando
Los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) para la semana que finalizó el 3 de marzo muestran que los traders especulativos están ampliando su exposición alcista al Aussie.
Las posiciones largas netas no comerciales aumentaron a alrededor de 67.8K contratos desde 52.6K la semana anterior, marcando un nuevo máximo en varios años. El aumento sugiere que los inversores institucionales continúan inclinándose hacia el comercio en lugar de recortar la exposición después del reciente rally.
La participación del mercado también aumentó. El interés abierto subió a aproximadamente 262.3K contratos, lo que indica que el aumento en las posiciones largas netas probablemente refleja un nuevo posicionamiento que entra al mercado en lugar de una simple cobertura de cortos.
En general, el sentimiento especulativo sigue siendo claramente constructivo.
De hecho, dado que las posiciones largas netas están cerca de máximos en varios años, el mercado puede volverse más sensible a los cambios en la historia macroeconómica. Esto se debe a que los trades abarrotados tienden a responder rápidamente cuando la historia cambia.
¿Qué hay por delante para el AUD/USD?
Corto plazo: el spot probablemente seguirá recibiendo sus señales de eventos que ocurren en la galaxia del Dólar y el estado de la geopolítica. Datos sólidos de EE.UU., cambios en aranceles o más tensiones en Oriente Medio pueden cambiar rápidamente la historia en el mercado.
Riesgos: El AUD sigue siendo una divisa típica de alta beta, y es probable que pierda valor si el apetito por el riesgo global cae, China se mantiene igual, o las personas cambian de opinión sobre el Dólar estadounidense.
Rincón técnico
En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza a 0.7140. La tendencia a corto plazo es alcista ya que el spot se extiende por encima del retroceso de Fibonacci del 23.6% en 0.6976, medido desde el mínimo de 0.6421 hasta el máximo de 0.7147, y se acerca a la región de máximos. El precio se mantiene bien por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55, 100 y 200 días, que se agrupan entre 0.6640 y 0.6910 y refuerzan una tendencia alcista establecida. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 61.8 se mantiene en territorio positivo sin estrés de sobrecompra, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) en declive alrededor de 28 sugiere que la fase alcista existente está perdiendo algo de intensidad direccional pero sigue bajo control.
La resistencia inmediata surge en el máximo de Fibonacci de 0.7147, antes de la barrera horizontal en 0.7158, con una ruptura exponiendo la siguiente resistencia en 0.7283 y, más allá de eso, en 0.7661. A la baja, el soporte inicial se sitúa en el retroceso del 23.6% en 0.6976, alineado con el soporte horizontal en 0.6897. Por debajo de ahí, retrocesos adicionales mirarían hacia los soportes de 0.6660 y 0.6593 cerca de las SMA subyacentes, mientras que 0.6414 y 0.6373 marcan una banda de demanda más profunda que necesitaría mantenerse para preservar la estructura alcista más amplia.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Conclusión: cautelosamente constructivo
Fundamentos saludables en casa y un RBA agresivo deberían mantener la tendencia general del spot constructiva por el momento.
Dicho esto, la confianza sigue siendo condicional. El AUD típicamente se desempeña mejor cuando mejora el sentimiento global de riesgo. En caso de que las tensiones geopolíticas se intensifiquen o la volatilidad aumente, el Dólar podría recuperar rápidamente la ventaja y, por lo tanto, perjudicar el sentimiento en torno al par.
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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