Primeros principios – Parte uno

Enfoque

No estoy seguro de por qué, pero me he despertado como un oso con dolor de cabeza. Si mi comentario parece enojado, probablemente lo esté. Planeo salir a correr en breve para intentar canalizar la energía.

El bombo en este momento gira en torno al acuerdo comercial entre China y EE.UU. Operar o invertir basándose en los titulares de noticias es una forma segura de que te entreguen la cabeza en una bandeja, así que me mantengo alejado de toda esta tontería de reaccionar a las noticias del día como si algo importante hubiera cambiado.

Mencioné la semana pasada sobre el acuerdo entre EE.UU. y el Reino Unido. Aquí hay una visualización realmente buena del acuerdo.

Debemos recordar que antes de que las guerras comerciales por aranceles se convirtieran en el foco de todas las miradas, el mercado de valores de EE.UU. estaba cotizando cerca de máximos históricos de valoración y precios, lo que sugiere rendimientos por debajo de lo esperado para los próximos 10 años a medida que los márgenes de beneficio y las valoraciones se normalizan.

Mi consejo es esperar y ver los detalles del "acuerdo" con EE.UU. y China. Recuerda, ambos países han apostado fuerte por mantener su posición. Eso significa que tiene que haber un ganador o un perdedor, o ambos acuerdan ser perdedores, solo que en menor medida que si eligen una guerra a muerte. No veo un escenario de ganar-ganar en esta situación, pero estoy bastante seguro de que los expertos en comunicación harán todo lo posible para que ambos países parezcan ganadores. El único ganador que veo será la volatilidad.

Esto me lleva a lo que planeaba discutir hoy, antes de mi desahogo.

No te preocupes, no voy a aburrirte con una lección económica a gran escala. Sin embargo, cada estudiante de Economía 101 ha aprendido la clásica curva de oferta y demanda. Tal vez algún día escriba un poco de historia económica sobre cómo surgieron estas curvas de Marshall y Walrus; encontré sus antecedentes interesantes.

No importa qué tipo de economía sigas; el concepto es universal y uno de los principios fundamentales. Si la demanda de un producto particular aumenta y la oferta se mantiene constante, entonces los precios deberían subir. Si la oferta disminuye y la demanda se mantiene constante, entonces los precios deberían subir. Si seguiste eso, entonces acabas de comprender el concepto más fundamental que impulsa el mercado libre.

En el Wall Street Journal del fin de semana, leí un artículo sobre la revuelta contra el mayor productor de huevos en EE.UU., acusándolos de especulación de precios.

Hay aproximadamente una gallina por cada persona en EE.UU. para producir la cantidad requerida de huevos para el consumo promedio. La gripe aviar golpeó duramente a EE.UU. en los últimos 2 años, con más de la mitad del número de gallinas muriendo en EE.UU. ¿Qué esperarías que sucediera con los precios de los huevos si desapareciera la mitad de la oferta con un mínimo de un año necesario para reemplazarla? Los huevos no son fácilmente sustituibles por un producto similar, lo que hace que su demanda sea inelástica. Una palabra económica elegante para describir la cantidad demandada o suministrada cambia muy poco cuando cambia el precio.

Saco estos datos de la base de datos FRED de la Reserva Federal de St. Louis; está hasta marzo de 2025. Puede que te estés preguntando por qué el alboroto. No sé tú, pero no puedo funcionar sin mi tortilla diaria. Sí, es un problema del primer mundo, pero es inflacionario.

Hay ciertas cosas de las que el consumidor estadounidense no prescindirá, tal vez no tan inelásticas como los huevos, pero si los aranceles hacen que estos bienes sean más caros, habrá inflación.

Compartí el siguiente gráfico hace algún tiempo, y me voy a arriesgar aún más y decir que creo que el camino a seguir se verá muy similar a este análogo de inflación de 1966 a 1982. Me veré como un tonto si estoy equivocado, pero no será la primera vez.

Observaciones

A finales de la semana pasada, Ethereum tuvo un día de subida del 21% seguido de un 7% el viernes. Puedes ver que ha subido un 20% en un día en 4 ocasiones anteriores, las cuales han resultado muy rentables en los próximos 1, 3 y 6 meses. No consideres una muestra de 4 como significativa.

Me preguntaba qué podría estar impulsando este repunte. Creo que es esto.
META LANZARÁ ESTABLECOINS EN ETHEREUM ESTE AÑO. ¡3.500 MILLONES DE USUARIOS SERÁN INCORPORADOS! OPTIMISTA PARA $ETH.X (0.73% ).

Me encanta la simetría casi tanto como me encanta el flujo de caja libre. Esta es una empresa que está ganando dinero, $UBER (0.62% ), que se refleja en su precio de acción a punto de alcanzar nuevos máximos.

 

Alerta de escáner

La deuda global alcanzó un nuevo máximo histórico.

El DAX alcanzó un nuevo máximo histórico.

Revisión del rendimiento

 

 

 

 

 

 

Galería de gráficos S2N

 

 

 

 

 

 

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