- Las nóminas no agrícolas NFP de Estados Unidos para junio son críticas para el próximo recorte de tasas de la Fed.
- Los mercados querrán ver si los datos sombríos de mayo fueron solo puntuales.
- El siguiente movimiento significativo del dólar estadounidense depende en gran medida de la cifra general del NFP más que de las cifras salariales.
- El EUR/USD está preparado para caer en dos de los tres escenarios.
¿La Reserva Federal recortará las tasas de interés en 50 puntos básicos y se embarcará en un ciclo de política monetaria flexible? ¿O se conformará con un recorte menor en las tasas? Esa es la pregunta con la que los mercados se enfrentan y el informe de empleos de junio, que viene después de uno decepcionante en mayo, puede proporcionar respuestas.
El NFP se publica el viernes 5 de julio a las 12:30 GMT.
Mayo puede haber sido un hecho aislado
El informe de nóminas no agrícolas NFP de mayo decepcionó gravemente. La economía creó solo 75.000 nuevos empleos, y este aumento se sumó a las revisiones a la baja de abril y marzo, que también sumaron 75.000.
Además, el escaso crecimiento del empleo en mayo estuvo acompañado por un aumento decepcionante en los salarios, solo un 0.2% mensual y un 3.1% interanual, ambos un 0.1% por debajo de las expectativas.
Si bien es imposible endulzar el informe de mayo, es esencial tener en cuenta que el panorama más amplio sigue siendo positivo, con una tasa de desempleo del 3.6%. Además, los informes puntuales de empleo débiles son frecuentes. El banco central observa el aumento medio de los nuevos empleos.
El promedio de seis meses es de 198.000 y el promedio de 12 meses es de 196.000.
¿Pero fue solo un hecho aislado?
Las expectativas se sitúan en un aumento de 160.000 nuevos empleos, un poco por debajo de los promedios de largo plazo, pero generalmente un retorno a la normalidad. Los analistas son cautelosamente optimistas.
Con respecto a los salarios, que se han reducido solo ligeramente desde los niveles altos, las estimaciones se ubican en un incremento del 0.3% intermensual y del 3.2% interanual. Esta es una repetición de las expectativas del mes pasado. Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en los niveles bajos del 36%.
Sin embargo, el deprimente informe de empleos de mayo no fue el primer dato decepcionante en lo que va del año. En febrero, la economía más grande del mundo tampoco logró aumentar su mercado laboral en más de 100.000 empleos.
Si bien el crecimiento del empleo aumentó en marzo y abril, un segundo fallo no consecutivo ya es preocupante.
¿Cómo operar las nóminas no agrícolas con el EUR/USD?
Después de haber evaluado las expectativas, examinemos el par EUR/USD, el par de divisas más popular del mundo.
La tendencia actual en el EUR/USD es a la baja, debido a los recientes desarrollos políticos.
El próximo recorte de las tasas de la Reserva Federal ya está totalmente descontado en el precio. La Fed envió un mensaje claro sobre las tasas en su decisión anterior a mediados de junio. Los mercados reaccionaron mediante la fijación de los precios en una posibilidad de un recorte de tasas profundo en julio de 50 puntos básicos. Sin embargo, desde entonces los funcionarios de la Fed han enfriado las expectativas al decir que probablemente será solo un "recorte de tasas de seguro", no una serie de ajsutes.
Además, el presidente Donald Trump y su homólogo chino, Xi Jinping, han llegado a un acuerdo para reanudar las conversaciones comerciales y abstenerse de imponer nuevos aranceles. El giro moderado de la Reserva Federal fue parcialmente provocado por el comercio global, y a medida que la tensión ha disminuido, el caso para embarcarse en un largo ciclo de política monetaria flexible se ha debilitado.
Con todo, el dólar estadounidense tiene razones para ganar terreno.
Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo está preparado para recortar las tasas y tal vez introducir una nueva ronda de flexibilización cuantitativa. El presidente Mario Draghi abrió la puerta a más acomodamiento en su discurso de Sintra, y aunque la medida es poco probable en su reunión de mediados de julio, el terreno está preparado para una importante flexibilización en septiembre.
Y la próxima presidenta del BCE también será una moderada. Los líderes europeos han nombrado a Christine Lagarde, la Directora Gerente del Fondo Monetario Internacional, para dirigir la institución con sede en Frankfurt. Lagarde ha elogiado recientemente la adaptación del BCE y tendrá la oportunidad de practicar lo que ella predicó en noviembre. Con todo, el sesgo está a favor del dólar y en contra del euro.
Análisis técnico del EUR/USD
El par EUR/USD ha estado sufriendo de un Momentum bajista y se mueve por debajo de las medias móviles simples de 50 y 100 periodos en el momento de escribir, siendo ellas señales bajistas.
Los niveles de resistencia desde el precio actual son: 1.1410 (máximo de junio), 1.1390 (resistencia de finales de junio), 1.1340 (soporte de finales de junio y resistencia anterior) y 1.1320 (máximo de principios de julio).
Los niveles de soporte desde el precio actual son: 1.1270 (mínimo de principios de julio), 1.1250 (resistencia temporal de mediados de junio), 1.1200 (nivel redondo y soporte de principios y mediados de junio), 1.1180 (mínimo de mediados de junio) y 1.1140 (resistencia de finales de mayo).
Si los datos sorprenden al mercado sustancialmente, se puede esperar que el EUR/USD se mueva un promedio de 60 pips en los primeros 15 minutos después de la publicación.
Vayamos a los escenarios.
1) Regreso a la normalidad: El EUR/USD puede inclinarse a la baja
Después de que los indicadores principales hayan señalado una caída, podemos suponer que las expectativas reales del mercado son inferiores a 160.000. Por lo tanto, el rango para un resultado "como se esperaba" sería de 120.000 hasta 180.000, asimétricamente a la baja.
En este escenario, el EUR/USD puede inclinarse hacia abajo debido al sesgo bajista actual. Sin embargo, sin una sorpresa significativa en la cifra general del NFP, los datos de los ingresos por hora promedio pueden tener la última palabra. Una sorpresa al alza puede exacerbar las caídas del EUR/USD, mientras que un resultado adverso puede estabilizar al par de divisas o incluso empujarlo al alza.
2) Por encima de 180.000: El EUR/USD puede caer
En este caso, el EUR/USD puede caer rápidamente debido al sesgo bajista.
Las ganancias promedio por hora pueden no tener ningún impacto, ya que el mensaje abrumador será que el informe de empleos bajistas de mayo no fue un hecho aislado. Se requerirá una disminución considerable en el crecimiento salarial para que el EUR/USD se mueva al alza si los empleos superan las expectativas.
3) Por debajo de 120.000: El EUR/USD tiene espacio para subir
Después del escaso aumento del empleo en mayo, no se puede descartar otra sorpresa a la baja, pero debe ser sustancialmente peor que las estimaciones.
Una cifra por debajo de 120.000 nuevos empleos abriría la puerta para que el EUR/USD gane terreno ante las crecientes expectativas de que la Fed recortará las tasas de interés en 50 puntos básicos a finales de este mes, ya que el empleo ya está sufriendo.
Conclusión
El informe de nóminas no agrícolas NFP de Estados Unidos para junio es crítico para el posible recorte de tasas de la Fed en julio. Después de un resultado decepcionante en mayo, se espera un rebote en junio. Sin embargo, los economistas esperan un rebote significativo pero por debajo de los promedios. Además, los indicadores adelantados apuntan a un resultado aún más bajo.
El EUR/USD se inclina a la baja antes de la publicación y puede caer si la cifra del NFP cumple con las expectativas. En este escenario de referencia, el crecimiento salarial puede robar el protagonismo. En caso de que los datos superen los 180.000, el par EUR/USD puede caer. En la baja probabilidad de un exiguo aumento de 120.000 nuevos empleos o menos, el par de divisas más popular del mundo tiene espacio para subir.
La información en estas páginas contiene declaraciones a futuro que implican riesgos e incertidumbres. Los mercados e instrumentos perfilados en esta página son sólo para fines informativos y no deben de ninguna manera aparecer como una recomendación para comprar o vender estos valores. Usted debe hacer su propia investigación minuciosa antes de tomar cualquier decisión de inversión. FXStreet no garantiza de ninguna manera que esta información esté libre de errores, errores, o incorrecciones materiales. Tampoco garantiza que esta información sea de naturaleza oportuna. Invertir en Forex implica un gran riesgo, incluyendo la pérdida de toda o parte de su inversión, así como angustia emocional. Todos los riesgos, pérdidas y costos asociados con la inversión, incluyendo la pérdida total del capital, son su responsabilidad.
Últimos Análisis
CONTENIDO RECOMENDADO
EUR/USD: Los comentarios de Williams de la Fed hundieron al USD
El par EUR/USD subió en los inicios del jueves a 1.1243 debido a la debilidad del dólar. Sin embargo, la moneda común se encuentra entre las de peor desempeño frente a la moneda estadounidense, recibiendo un golpe durante las horas de negociación europeas ante los titulares que sugieren que los miembros del BCE están estudiando la posibilidad de renovar su objetivo de inflación.
GBP/USD: Por encima de 1.2500 mientras Williams asusta a los alcistas del dólar
El par GBP/USD subió aún más el jueves, con la libra respaldada por las ventas minoristas del Reino Unido en junio, mejores a las esperadas. Según los datos oficiales, las ventas en el reino aumentaron un 1.0% intermensual, mucho mejor que el -0.3% previsto. Cada año, las ventas aumentaron un 3.8% frente al avance esperado del 2.6%.
USD/JPY: En nuevos mínimo de julio, 106.77 en las posibilidades
El par USD/JPY ha caído a un nuevo mínimo de julio en 107.31, con una recuperación intradiaria contenida por los vendedores en torno a 108.00. Las renovadas tensiones comerciales entre EE.UU. y China y los informes de ganancias decepcionantes impulsaron la demanda de refugios seguros, lo que provocó que los rendimientos de los bonos del gobierno cayeran y arrastraran al par.
Forex Hoy: Los alcistas del USD son rescatados por la Fed de Nueva York mientras que el oro se toma un respiro
El índice del dólar estadounidense se toma un respiro por la aclaración de la Fed de Nueva York sobre los comentarios del presidente Williams. El oro consolida el movimiento al alza a nuevos máximos de 2019. Toda la atención está sobre el comercio y la evolución geopolítica.
Predicción Bitcoin, Ethereum y Ripple: No hay límites para el mercado de criptomonedas
Las principales objeciones planteadas por los representantes del gobierno a David Marcus, jefe del proyecto Libra de Facebook, se han referido a la privacidad y la administración de datos financieros confidenciales. Después de los escándalos por el manejo inadecuado de los datos de los usuarios, Facebook debe redoblar sus esfuerzos. El resto de las objeciones se han referido a la amenaza que Libra podría suponer para la estabilidad, la supervisión y la gobernabilidad de la gestión monetaria, no solo en los Estados Unidos sino a escala mundial.