Previsión del Precio del Dólar australiano: ¿Próximo objetivo en la SMA de 200 días?

• El AUD/USD extiende su racha bajista de varios días hasta la proximidad de 0.6800.
• El Dólar estadounidense mantiene su ritmo sólido respaldado por persistentes tensiones geopolíticas.
• El RBA publicará las actas de la reunión de marzo el martes

El Dólar australiano (AUD) sigue bajo una presión bajista sostenida, arrastrando al AUD/USD a mínimos de varias semanas. Mientras que la inflación doméstica persistentemente elevada y la postura cautelosa del Banco de la Reserva de Australia (RBA) deberían ayudar a limitar la caída hasta cierto punto, las crecientes tensiones geopolíticas continúan pesando en el sentimiento en todo el complejo de riesgo más amplio.

El sesgo vendedor en torno al Dólar australiano (AUD) no parece estar desacelerándose, lo que ha llevado al AUD/USD a romper por debajo del nivel de soporte de 0.6900 y alcanzar nuevos mínimos de dos meses a comienzos de la semana.

El sentimiento bajista en el mercado spot se mantiene sólido respaldado por un Dólar estadounidense más fuerte. De hecho, la demanda de refugio seguro gana ritmo en el contexto actual de continuas preocupaciones geopolíticas en el conflicto de Oriente Medio, favoreciendo flujos adicionales hacia el universo de refugios seguros.

Australia: Resiliente, pero empezando a enfriarse

La situación de Australia aún parece sólida en la superficie, y eso sigue proporcionando un piso decente para el Dólar australiano. Pero al profundizar un poco más, hay señales tempranas de que el impulso comienza a disminuir.

La mezcla general no ha cambiado realmente. El crecimiento se mantiene, la inflación sigue elevada y el RBA continúa con una postura hawkish. Esa combinación sigue apoyando a la moneda.

Dicho esto, los indicadores de actividad están empezando a suavizarse marginalmente. Se espera que el Índice de Gestores de Compras (PMI) de marzo sea de 50.1 en manufactura y 46.6 en servicios, lo que sugiere una pérdida gradual de ritmo. El comercio sigue siendo favorable, con un superávit de 2.631 mil millones de dólares australianos a comienzos de año.

En perspectiva, la economía sigue expandiéndose a un ritmo saludable. El Producto Interior Bruto (PIB) creció un 0.8% intertrimestral en el cuarto trimestre y un 2.6% interanual, mientras que el mercado laboral solo se está relajando lentamente tras el aumento de la tasa de desempleo al 4.3% y el incremento del empleo en 48.9K.

Sin embargo, la inflación sigue siendo el problema clave. Las últimas lecturas muestran solo una mejora modesta, ya que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se redujo ligeramente al 3.7% interanual, mientras que la Media Recortada bajó al 3.3% respecto al año anterior y la Mediana Ponderada se redujo al 3.5%. Dicho esto, la desinflación está ocurriendo, pero a un ritmo lento y no lo suficiente para satisfacer al banco central.

Desde la perspectiva de la política, el trabajo está lejos de terminar. No se espera que la inflación vuelva al objetivo hasta mediados de 2028, manteniendo la presión firmemente en su lugar.

China: Estabilizándose, pero sin levantar

El papel de China en la narrativa del AUD claramente ha cambiado. Ya no es la fuerza dominante que fue, funcionando ahora más como una influencia estabilizadora.

Las cifras superficiales parecen estar bien: la economía creció un 4.5% en el cuarto trimestre de 2025, las ventas minoristas aumentaron un 2.8% interanual y las condiciones comerciales son generalmente favorables.

Sin embargo, un análisis más detallado revela un escenario más complicado.

Las cifras oficiales del Índice de Gestores de Compras (PMI) de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) continúan indicando una economía en contracción. Por el contrario, encuestas privadas, como las realizadas por RatingDog, muestran un panorama de crecimiento persistente.

La dinámica inflacionaria añade otra capa tras el aumento del IPC del 1.2% en los últimos doce meses en febrero, mientras que el Índice de Precios al Productor (PPI) permaneció en deflación con un -0.9% anualizado. Esto permite al Banco Popular de China (PBoC) mantenerse en pausa, manteniendo las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) en 3.50% y 3.00% para los plazos de un año y cinco años, respectivamente.

Para el AUD, la conclusión es sencilla: China ya no es un lastre, pero tampoco está proporcionando un impulso significativo.

RBA: Dirección clara, debate sobre el momento

La última decisión del RBA dice mucho sobre dónde se encuentra la política. Una votación ajustada de 5–4 para aumentar la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) a 4.10% destaca lo equilibrada que está la Junta.

El mensaje principal sigue sin cambios: persisten las limitaciones de capacidad y el aumento de los precios del petróleo podría añadir presiones inflacionarias a corto plazo. La gobernadora Michele Bullock reiteró que la demanda excesiva sigue siendo el problema clave, con la energía actuando como un riesgo adicional al alza.

En esta etapa, el debate es menos sobre la dirección y más sobre el momento. Algunos responsables políticos se inclinan hacia una pausa para evaluar cómo se transmiten los choques externos.

Sin embargo, los mercados siguen descontando un camino relativamente firme, con expectativas inclinadas hacia un mayor endurecimiento para fin de año (alrededor de 63 puntos básicos).

Posicionamiento del AUD: En construcción, pero no convincente

El posicionamiento cuenta una historia ligeramente diferente. Los datos más recientes de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) muestran que las posiciones netas largas continúan aumentando, superando los 70.000 contratos en la semana que terminó el 24 de marzo.

Lo que destaca, sin embargo, es la divergencia con el precio. El AUD/USD ha descendido durante el mismo período, cayendo desde más de 0.7100 hasta justo por debajo del umbral clave de 0.7000.

Esta desconexión importa. Sugiere que los inversores están apostando de forma constructiva por el Aussie desde una perspectiva a medio plazo, probablemente anclados en el trasfondo doméstico y la estabilización de China, incluso cuando la acción del precio a corto plazo no lo confirma.

Al mismo tiempo, el interés abierto ha disminuido, lo que indica que el aumento de las posiciones largas no es particularmente agresivo y puede carecer de una fuerte convicción.

Qué significa

Este escenario es más frágil de lo que parece.

Una posición larga mantenida por demasiado tiempo, especialmente sin ninguna señal de movimiento del precio a tu favor, puede volverse rápidamente negativa. Si la economía empeora o si el dólar estadounidense sigue ganando fuerza, las probabilidades de un squeeze aumentan.

Resumen de FX

El Aussie mantiene cierto soporte subyacente, pero el posicionamiento actual lo hace más susceptible a corto plazo. Sin un movimiento de precio más decisivo, las posiciones largas podrían convertirse en una fuente de presión, en lugar de proporcionar soporte, especialmente en un mercado con mayor aversión al riesgo.

AUD/USD: Qué observar

A corto plazo: la acción del precio en el AUD estará influenciada por la dinámica del Dólar estadounidense y el ánimo general del mercado, particularmente con los problemas geopolíticos en curso.

Riesgos: una disminución del apetito por el riesgo, señales de debilidad económica en China o un cambio en la posición del RBA podrían revertir rápidamente la tendencia a favor del par de divisas.

Rincón técnico

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.6853. El sesgo a corto plazo se vuelve levemente bajista a medida que el spot extiende su retroceso desde la zona de 0.7150 y cae por debajo del retroceso de Fibonacci del 23.6% en 0.6976, medido desde el mínimo de 0.6421 hasta el máximo de 0.7147. El precio ahora se mantiene por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 55 y 100 días, mientras permanece bien por encima de la SMA de 200 días en ascenso alrededor de 0.6680, enmarcando una caída correctiva dentro de una tendencia alcista más amplia. El índice de fuerza relativa (RSI) en 36 señala un aumento del momentum bajista, y el índice direccional promedio (ADX) que vuelve a subir hacia los 20 medios sugiere que esta fase a la baja está ganando fuerza direccional tras la pausa de la tendencia previa.

La resistencia inmediata se sitúa en 0.6897, con barreras alcistas más fuertes en el retroceso del 38.2% en 0.6870 y la zona de 0.6976, donde el retroceso del 23.6% roto se alinea con las SMAs agrupadas a medio plazo. Un cierre diario por encima de 0.6976 aliviaría la presión a la baja y abriría el camino de regreso hacia 0.7158, antes de 0.7283. A la baja, el soporte inicial aparece en el nivel de 0.6784, correspondiente al retroceso del 50.0% del avance 0.6421–0.7147, seguido por un soporte horizontal en 0.6660 cerca de la SMA de 200 días en ascenso. Una ruptura por debajo de 0.6660 expondría un soporte más profundo en 0.6593, con 0.6414 y 0.6373 en el horizonte si la caída correctiva se extiende.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)

Conclusión: apoyado, pero no sencillo

Los fundamentos de Australia siguen siendo sólidos, y el RBA aún no da marcha atrás.

Pero esto está lejos de ser una operación unidireccional.

Cuando el sentimiento de riesgo se mantiene, el AUD se desempeña bien. Cuando la volatilidad aumenta, el Dólar estadounidense tiende a tomar el control.

El sesgo sigue siendo favorable, pero con claras advertencias.