Pronóstico del Precio del Dólar australiano: Es probable una mayor consolidación

• El AUD/USD revierte dos avances diarios consecutivos y vuelve a la zona baja de 0.7100.
• El Dólar estadounidense sube a máximos de dos días debido a la incertidumbre geopolítica.
• Los datos del PIB australiano serán el evento destacado en Australia a finales de la semana.

El Dólar australiano parece haber entrado en una fase de consolidación, con las ganancias en el AUD/USD hasta ahora limitadas por la región clave de 0.7200. En este escenario, el par continúa buscando un catalizador más fuerte para intentar otro movimiento hacia la zona de máximos anuales. Mientras tanto, la perspectiva positiva del AUD permanece sin desafíos por ahora, reforzada por la inflación interna aún elevada y el enfoque cauteloso del RBA.

En un inicio de semana bastante negativo para el espacio de riesgo, el Dólar australiano (AUD) cede parte del avance reciente y enfrenta una renovada presión vendedora, lo que lleva al AUD/USD a poner a prueba nuevamente la zona baja de 0.7100.

Dicho esto, la caída decente del par responde al resurgimiento del sesgo comprador en torno al Dólar estadounidense, siempre en el contexto actual de incertidumbre elevada derivada del conflicto entre EE.UU. e Irán.

Australia: Resiliente, pero ya no inmune

La economía australiana parece saludable y estable en conjunto y, honestamente, en mucho mejor forma que muchas de sus pares del G10.

Este desempeño parece sustentado por una sólida demanda interna y cifras bastante decentes en cuanto a crecimiento económico. El espectro de una inflación persistente parece justificar la postura cautelosa y dependiente de los datos del Banco de la Reserva de Australia (RBA), particularmente tras la última reunión, donde elevó las tasas a 4.35%, en línea general con las expectativas del mercado.

Apoyando lo anterior, los datos finales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de mayo mostraron Manufactura en 50.7 (desde 51.3), mientras que el indicador avanzado de Servicios se situó en 47.7 (desde 50.7).

En la misma línea, las últimas cifras de la balanza comercial mostraron un déficit inesperado de 1.841 millones de dólares australianos en marzo, notablemente inferior a los 5.026 millones registrados en febrero. El Producto Interior Bruto (PIB), por su parte, mostró que la economía creció un 0.8% intertrimestral y un 2.6% interanual a finales de 2025. Más adelante esta semana, veremos cómo se desempeñó la economía en el período enero-marzo, con el consenso apuntando a resultados bastante sólidos.

En el lado menos positivo, el mercado laboral se ha enfriado en los últimos meses. De hecho, la tasa de desempleo subió a 4.5% en abril (desde 4.3%), y el cambio en el empleo cayó en 18.6 mil personas (desde la ganancia revisada de 23.3 mil del mes anterior).

En cuanto a la inflación, los datos de abril mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se situó en 4.2% interanual (desde 4.6%), la media recortada subió a 3.4% (desde 3.3%) y la mediana ponderada se mantuvo estable en 3.5% durante los últimos doce meses. En conjunto, la sensación real de desinflación sigue siendo tenue, aunque la dirección parece ser la correcta. De alguna manera, reforzando esa visión, las últimas expectativas de inflación de los consumidores del Instituto Melbourne bajaron a 5.6% en mayo (desde 5.9%).

Para el RBA, eso significa que el trabajo está lejos de terminar, ya que los responsables de la política continúan señalando que la inflación podría volver al objetivo alrededor de mediados de 2028, manteniendo el enfoque firmemente en la paciencia en lugar de cualquier giro inminente.

China proporciona estabilidad, no impulso

China ahora parece más una fuerza estabilizadora que el viento de cola que solía ser para la economía australiana.

Veamos algunos números: la economía creció un 5.0% interanual en el primer trimestre, las ventas minoristas aumentaron un 1.9% desde principios de año y un magro 0.2% en el año hasta abril. Además, la producción industrial decepcionó las expectativas el mes pasado tras crecer un 4.1% respecto al año anterior y un 5.6% en lo que va de año.

Destaca la fuerte reducción del superávit comercial, que se redujo a poco más de 51.000 millones de dólares en marzo desde casi 214.000 millones anteriormente, todo en respuesta a una dinámica de demanda más débil.

Sin embargo, la actividad empresarial parece estar recuperando tracción después de que la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) reportara un PMI manufacturero de 50 en mayo (desde 50.3), mientras que los servicios volvieron al territorio de expansión con 50.1 (desde 49.4). Al mismo tiempo, indicadores privados como RatingDog aún apuntan a expansión, a pesar de que la manufactura bajó a 51.8, mientras que los datos de servicios se esperan más adelante esta semana.

La presión desinflacionaria en China ha ido perdiendo fuerza, ya que el IPC subió un 1.2% interanual en abril, mientras que los precios al productor aumentaron un 2.8% interanual, alejándose aún más de la deflación.

¿Y qué hay del Banco Popular de China (PBoC)? El banco central mantuvo las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) sin cambios en 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el plazo de cinco años en su último evento, coincidiendo con el consenso general.

En resumen, China ya no impulsa el crecimiento al alza, pero tampoco lo arrastra agresivamente hacia abajo. Simplemente mantiene las cosas estables.

Los precios persistentes mantienen al RBA en alerta

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) cumplió con las expectativas a principios de este mes, elevando la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 25 puntos básicos hasta 4.35%, pero el mensaje general fue de creciente incertidumbre.

El banco central ahora espera que la inflación se mantenga alta por más tiempo, con el IPC volviendo al objetivo solo alrededor de 2027–2028, mientras el crecimiento se desacelera y el desempleo aumenta gradualmente. Gran parte de ese cambio proviene del shock petrolero vinculado al conflicto en Oriente Medio, que el RBA ve tanto como un lastre para la actividad como una nueva fuente de presión inflacionaria.

Aun así, los responsables de la política no creen que la demanda se haya debilitado lo suficiente todavía, mientras que se espera cada vez más que las empresas trasladen los mayores costos.

La gobernadora Michele Bullock adoptó un tono algo más calmado en la conferencia de prensa, diciendo que las tasas ahora son claramente restrictivas y dando al banco espacio para "sentarse y observar" cómo evoluciona la situación. Sin embargo, dejó claro que un mayor endurecimiento sigue siendo posible si los mayores costos energéticos comienzan a alimentar las expectativas de inflación.

Las actas reforzaron el lado agresivo de la historia después de que los responsables de la política parecieran más preocupados por la inflación persistente que por el crecimiento lento, con algunos advirtiendo que las expectativas de inflación podrían desanclarse si el RBA no se mantiene lo suficientemente firme.

Para los mercados, el mensaje más amplio es que el RBA aún parece estar lejos de ser moderado. Es probable que las tasas de interés se mantengan restrictivas por más tiempo, un trasfondo que debería continuar ofreciendo cierto apoyo a la moneda australiana, particularmente si la inflación sigue siendo persistente.

Mientras tanto, los mercados esperan que el RBA mantenga su OCR sin cambios en su reunión del 16 de junio, mientras prevén aproximadamente 24 puntos básicos de endurecimiento adicional para fin de año.

El Aussie se ve sólido, pero persisten las dudas

Caso base

El par ha logrado reenfocar su atención en el nivel clave de 0.7200, pero aún se siente fuertemente dependiente del trasfondo más amplio. Sin una mejora sostenida en el sentimiento de riesgo o una continua debilidad del Dólar estadounidense, el movimiento podría comenzar a perder tracción.

Caso alcista

Se necesita mayor convicción. Si el apetito por el riesgo acelera seriamente, el spot podría extender la tendencia alcista y desafiar el pico de 2026 cerca de 0.7280, justo antes de la barrera menor de 0.7300. Más arriba, espera el techo de 2022 en 0.7593. El posicionamiento especulativo parece inclinarse hacia este escenario.

Caso bajista

No se debe descartar la pérdida de más impulso en el contexto volátil actual. Si el sentimiento se deteriora, el Greenback acelera o los datos chinos siguen decepcionando, el spot podría retroceder más y disputar la vecindad clave de 0.7000 en el horizonte relativamente corto.

El repunte está ahí, aunque los mercados aún no están completamente convencidos.

El posicionamiento sigue apoyando al Aussie

Según los últimos datos de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), las posiciones netas largas especulativas en el Dólar australiano retrocedieron al nivel más bajo desde principios de marzo, con cerca de 60.200 contratos para la semana que terminó el 26 de mayo.

El movimiento también coincidió con la continuación del aumento en el interés abierto, que subió a alrededor de 302.800 contratos.

Vale la pena recordar que el sentimiento de los especuladores hacia el Aussie cambió a finales de enero tras varios años de estar netamente cortos.

A pesar del movimiento lateral del par durante ese período, sus perspectivas siguen siendo en gran medida constructivas, allanando el camino para nuevas ganancias en el horizonte a corto plazo.

Los catalizadores a observar a partir de ahora

A corto plazo, todo sigue girando en torno al Dólar estadounidense, el sentimiento global de riesgo y la geopolítica. Estos siguen siendo los principales motores de la acción del precio. Lo siguiente en la agenda australiana serán los datos del sector inmobiliario junto con los resultados de la Cuenta Corriente del primer trimestre y el discurso de Harper del RBA.

Los riesgos clave incluyen una desaceleración más pronunciada en China, una Fed más agresiva, un cambio de opinión de los inversores respecto al sentimiento de riesgo o cualquier cambio en la postura del RBA. Cualquiera de estos podría desestabilizar rápidamente la moneda australiana a corto plazo.

Panorama técnico

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7158, manteniendo un leve sesgo alcista al mantenerse por encima de las medias móviles clave. La media móvil simple (SMA) de 55 días en 0.7104, la SMA de 100 días en 0.7053 y la SMA de 200 días en 0.6817 se sitúan todas por debajo del spot, lo que sugiere una tendencia subyacente constructiva a pesar de la última consolidación. El impulso es débil, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rondando la marca neutral de 50 y el Índice Direccional Promedio (ADX) alrededor de 17, lo que indica que la convicción direccional sigue siendo modesta por ahora.

En el lado alcista, la resistencia inmediata surge en 0.7278, con un techo cercano en 0.7283 que forma una barrera estrecha; una ruptura sostenida por encima de esta zona abriría el camino hacia el siguiente obstáculo clave en 0.7661. En el lado bajista, el soporte inicial se observa en el reciente nivel horizontal de 0.7079, reforzado por la SMA de 55 días en 0.7104 y la SMA de 100 días en 0.7053 un poco más abajo, mientras que pisos más profundos aparecen en 0.6833 y 0.6660, antes de 0.6593 y 0.6414–0.6373 si los vendedores retoman el control.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)

El veredicto: constructivo, pero no convincente

El trasfondo más amplio para el Dólar australiano sigue siendo favorable, y la postura del RBA debería continuar proporcionando cierto grado de apoyo en las caídas.

Pero esta sigue siendo una moneda que cotiza fuertemente en función del sentimiento. Cuando la confianza es fuerte, el Aussie se desempeña bien. Cuando la incertidumbre se infiltra, el Greenback tiende a tomar el control.

Así que, aunque la historia a medio plazo sigue siendo constructiva, las perspectivas a corto plazo se sienten menos ciertas. El movimiento alcista está ahí, pero la convicción aún no está del todo presente.