Previsión del Precio del Dólar australiano: Hay una pequeña resistencia en 0.6630
- El AUD/USD se apoya en el avance del martes y se acerca al hito de 0.6600.
- El Dólar estadounidense mantiene su tendencia a la baja, revisitando mínimos de cinco semanas.
- Las últimas cifras del PIB del tercer trimestre de Australia respaldan la postura cautelosa del RBA.
El Dólar australiano (AUD) suma a las ganancias decentes del martes, con el AUD/USD avanzando a solo unos pips de la clave barrera de 0.6600 por primera vez desde finales de octubre el miércoles.
El sólido desempeño del Aussie se produce en medio de una mayor debilidad que afecta al Dólar estadounidense (USD) a medida que las apuestas por un mayor alivio por parte de la Reserva Federal (Fed) continúan acumulándose antes del evento del 10 de diciembre.
Un avance constante
La economía de Australia no está ofreciendo grandes sorpresas, y ese es el punto en este momento. La historia es de un progreso lento pero constante. Los PMIs de noviembre ayudaron a calmar un poco los nervios, con el manufacturero regresando a la expansión en 51.6 y los servicios mejorando a 52.7.
Los consumidores continúan haciendo su parte: las ventas minoristas crecieron un 4.3% interanual en septiembre, y el superávit comercial se amplió a A$3.938 mil millones. La inversión empresarial cayó en el tercer trimestre (-0.9% intertrimestral), pero parece más un bache suave que el inicio de una recesión.
Sí, el crecimiento del tercer trimestre no alcanzó las expectativas: el PIB real aumentó un 0.4% intertrimestral frente al 0.7% en el segundo trimestre y por debajo de las previsiones del mercado y de la proyección del RBA, pero los detalles cuentan una historia más tranquila. El crecimiento interanual se mantiene en el 2.1%, casi exactamente donde el Banco de la Reserva de Australia (RBA) espera que terminen las cosas este año. En otras palabras, las presiones de capacidad no han desaparecido.
El mercado laboral todavía tiene algo de fortaleza: la tasa de desempleo cayó al 4.3% en octubre, con un aumento sólido de 42.2K en el empleo.
La espina en el costado del RBA es la inflación. El IPC de octubre se aceleró al 3.8% interanual, el más alto en aproximadamente 17 meses, con la vivienda, la comida y el ocio manteniendo las presiones sobre los precios persistentes. El IPC medio recortado, la medida preferida del RBA, también sorprendió al alza en un 3.3% interanual. Esa publicación tuvo un peso adicional como el primer IPC mensual completo desde que la Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) dejó de informar trimestralmente.
Una China útil, pero no poderosa
China sigue siendo un apoyo clave para Australia, solo que no es el motor de crecimiento que solía ser. El PIB del tercer trimestre fue del 4.0% interanual, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 2.9% interanual en octubre.
Pero el impulso en otros lugares se está debilitando. Los PMIs de noviembre destacan esa desaceleración: el PMI manufacturero oficial de la NBS subió a 49.2 pero se mantuvo por debajo de 50 durante un octavo mes consecutivo. La encuesta de RatingDog, más centrada en el sector privado, cayó a 49.9, su primera contracción en cuatro meses.
La distinción es importante: la NBS se inclina hacia empresas más grandes y estatales; RatingDog captura más del lado privado y orientado a la exportación de la economía.
La situación de los servicios no es mucho más brillante. El PMI no manufacturero oficial cayó por debajo de 50 por primera vez desde la caótica salida de China de Zero-Covid a finales de 2022, aterrizando en 49.5, mientras que el PMI de servicios de RatingDog también se suavizó, alcanzando un mínimo de cinco meses en 52.1.
Los datos comerciales también apuntan a una demanda desigual después de que el superávit se redujera ligeramente en septiembre a 90.07 mil millones de dólares desde 90.53 mil millones de dólares.
Hubo un pequeño rayo de esperanza: el IPC general volvió a territorio positivo en 0.2% interanual, ayudado por el turismo de la Semana Dorada, mientras que el IPC subyacente también se firmó en 1.2% interanual.
Aún así, el Banco Popular de China (PBoC) no se apresura a estimular. Las tasas de interés preferenciales de los préstamos (LPR) se mantienen sin cambios en 3.00% (a un año) y 3.50% (a cinco años). Así que China está ayudando al Dólar australiano (AUD), solo que no lo suficiente como para impulsarlo bruscamente hacia arriba por sí solo.
Política: manos en el volante, pero constante
El RBA mantuvo la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 3.60% a principios de noviembre, exactamente como se esperaba. El mensaje de la Gobernadora Michele Bullock es consistente: la inflación sigue siendo persistente, el mercado laboral sigue ajustado y la política está "cerca de lo neutral". Solo necesitan tiempo para que las subidas anteriores hagan su trabajo.
Los mercados están de acuerdo. Los precios sugieren casi ninguna posibilidad de un movimiento en la reunión del 9 de diciembre, y solo alrededor de 25 puntos básicos de un mayor endurecimiento están valorados hasta finales de 2026, un gran contraste con las expectativas de aproximadamente 88 puntos básicos de alivio de la Fed durante el mismo período.
Las actas de noviembre reforzaron esa postura: paciencia por ahora, y si el gasto de los hogares o el empleo se debilitan más adelante, los recortes serán el próximo movimiento.
Paisaje técnico
El AUD/USD mantiene su perspectiva alcista bien en su lugar, acercándose a la barrera de 0.6600 y reforzando la idea de que quedan ganancias adicionales en el horizonte a corto plazo.
Una vez que se supere la barrera de 0.6600, el par podría dirigirse hacia el pico de octubre de 0.6629 (1 de octubre), antes del techo de 2025 de 0.6707 (17 de septiembre).
En la dirección opuesta, los bajistas enfrentan una contención provisional en las SMAs de 55 días y 100 días en la banda de 0.6530-0.6535. Por debajo de esa región, el spot arriesga una caída más profunda hacia la significativa SMA de 200 días en 0.6466 antes del suelo de noviembre en 0.6421 (21 de noviembre). Al sur de aquí se encuentra la base de octubre en 0.6440 (14 de octubre), secundada por el mínimo de agosto en 0.6414 (21 de agosto), todos precediendo el valle de junio de 0.6372 (23 de junio).
Además, los indicadores de impulso apuntan a avances adicionales en el horizonte a corto plazo: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) avanza más allá del nivel 63, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de la marca 16 sugiere que la tendencia actual parece estar recuperando ímpetu.
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¿Qué significa eso para el AUD/USD?
El Aussie no se está preparando para una ruptura, al menos no todavía. Sigue siendo muy sensible a los cambios en el sentimiento de riesgo y a lo que salga de China. Una ruptura por debajo de 0.6400 volvería más negativa la perspectiva.
Por ahora, sin embargo, un Dólar estadounidense más débil, datos internos estables (aunque poco espectaculares) y un poco de apoyo de China están manteniendo viva la tendencia alcista. Las ganancias desde aquí son probablemente graduales y difíciles de conseguir, pero la tendencia sigue siendo ascendente.
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
