Pronóstico del Precio del Dólar australiano: La barrera de 0.7300 viene a continuación

• El Aussie sube a máximos de casi cuatro años alrededor de 0.7280.
• El Dólar estadounidense retrocede notablemente debido a la mejora del apetito por el riesgo.
• Los resultados de la balanza comercial australiana son lo próximo en el calendario.

El dólar australiano está intentando romper por encima de la fase consolidativa de varios días en curso, con el AUD/USD alcanzando nuevos máximos anuales cerca de la barrera de 0.7300. Por ahora, la perspectiva positiva del par se mantiene sin cambios, respaldada por la elevada inflación en Australia y la postura cautelosa del RBA.

El dólar australiano (AUD) extiende el optimismo del lunes, elevando el AUD/USD a nuevos máximos del año en la parte alta de los 0.7200, siempre impulsado por la fuerte mejora en el sentimiento en torno al complejo de riesgo.

En este último aspecto, las esperanzas de un acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán se han reavivado durante la noche, elevando el ánimo entre los participantes del mercado y aportando el oxígeno tan necesario al universo asociado al riesgo.

El repunte adicional del par también sigue a una marcada corrección en el dólar estadounidense (USD), que a su vez impulsa al Índice del Dólar (DXY) a coquetear con la zona de mínimos de cuatro semanas cerca de 97.50 en medio de la continuación del movimiento correctivo en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en múltiples marcos temporales.

Australia se mantiene firme, pero la perspectiva se está suavizando

La economía australiana parece saludable y estable en conjunto y, honestamente, está en mucho mejor forma que muchas de sus pares del G10.

Este desempeño parece estar respaldado por una sólida demanda interna y cifras bastante decentes en cuanto a crecimiento económico. El espectro de una inflación persistente parece justificar la postura cautelosa y dependiente de los datos del Banco de la Reserva de Australia, particularmente tras la última reunión, donde elevó las tasas a 4.35%.

Apoyando lo anterior, los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) mostraron Manufactura en 51.0 y Servicios en 50.3, ambos recuperándose y volviendo a territorio de expansión en abril. Sin embargo, este rebote se siente más como un aumento lento que como un repunte significativo en la actividad… por ahora.

En la misma dirección, el superávit comercial se amplió a 5.686 mil millones de dólares australianos en febrero, la lectura más fuerte desde mediados de 2025, mientras que el Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.8% trimestral y un 2.6% interanual en el último trimestre de 2025.

En el lado menos positivo, el mercado laboral parece estar enfriándose: la tasa de desempleo se mantuvo en 4.3% en marzo, y el cambio en el empleo se desaceleró bruscamente a 17.9K desde cerca de 50K registrados en el mes anterior.

Volviendo al espinoso tema de la inflación: el último Índice de Precios al Consumidor (IPC) llegó al 4.1% interanual, con tanto la media recortada como la mediana ponderada en 3.5% interanual. Tras estas cifras, cualquier sensación real de desinflación parece estar desvaneciéndose.

Para el RBA, eso significa que el trabajo está lejos de terminar, ya que los responsables de la política continúan señalando que la inflación podría volver al objetivo alrededor de mediados de 2028, manteniendo el enfoque firmemente en la paciencia en lugar de cualquier giro inminente.

China parece más estable, pero aún falta impulso

China ahora parece más una fuerza estabilizadora que el viento de cola que solía ser para la economía australiana.

Veamos algunos números: la economía creció un 5.0% interanual en el primer trimestre, las ventas minoristas aumentaron un 2.43% desde el inicio del año y un 1.7% en los últimos doce meses.

Destaca la fuerte reducción del superávit comercial, que se redujo a poco más de 51.000 millones de dólares en marzo desde casi 214.000 millones anteriormente, todo en respuesta a una dinámica de demanda más débil.

Sin embargo, la actividad empresarial parece estar recuperando tracción después de que la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) reportara un PMI manufacturero de 50.3 en abril, mientras que los servicios cayeron a territorio de contracción en 49.4. Al mismo tiempo, indicadores privados como RatingDog aún apuntan a expansión, con Manufactura subiendo a 52.2 y Servicios a 52.6.

La presión desinflacionaria en China ha ido perdiendo fuerza, ya que el IPC subió un 1.0% interanual en marzo, mientras que los precios al productor aumentaron un 0.5% interanual, saliendo de la deflación.

¿Y qué hay del Banco Popular de China (PBoC)? Como se esperaba, mantuvo las tasas de interés preferenciales (LPR) sin cambios en 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el plazo de cinco años en abril.

En resumen, China ya no impulsa el crecimiento al alza, pero tampoco lo está arrastrando agresivamente hacia abajo. Simplemente mantiene las cosas estables.

Primero la inflación: El RBA no está listo para ceder

El RBA igualó el consenso ayer, elevando la tasa de interés de referencia (OCR) en 25 puntos básicos hasta 4.35%. El comunicado sonó como un banco central enfrentando un mundo más complicado: la perspectiva claramente ha empeorado, con el crecimiento rebajado y la inflación empujada al alza, dejando a los responsables de la política frente a un dilema más incómodo.

Ahora se espera que la inflación se mantenga más alta por más tiempo, con el IPC solo volviendo al objetivo alrededor de 2027–2028. Al mismo tiempo, se prevé que el PIB se mantenga por debajo de la tendencia, y que la tasa de desempleo aumente gradualmente.

Una gran parte de ese cambio proviene del shock petrolero vinculado al conflicto en Oriente Medio. El banco lo ve como un golpe al crecimiento, pero también como una nueva fuente de presión inflacionaria, exactamente el tipo de mezcla que a los bancos centrales no les gusta. Incluso hay referencias a posibles escaseces energéticas si la situación se prolonga.

Por ahora, sin embargo, hay pocas señales de que la demanda se haya desplomado de manera significativa, y las presiones inflacionarias subyacentes siguen firmes, con expectativas crecientes de que las empresas trasladen los mayores costos.

En su conferencia de prensa, la gobernadora Michele Bullock sonó un poco más mesurada. El mensaje clave es que las tasas están ahora en territorio restrictivo, lo que le da al RBA algo de margen de maniobra.

En sus palabras, el banco ahora puede permitirse "sentarse y observar", tomándose tiempo para evaluar cómo se desarrolla el shock en lugar de precipitarse a realizar más movimientos. Eso en sí mismo parece un cambio de tono.

Aun así, la puerta a más ajustes no está cerrada. Bullock dejó claro que si los costos más altos comienzan a alimentar las expectativas de inflación, el RBA tendría que responder, potencialmente con tasas más altas.

Bullock también describió la situación de manera bastante directa, calificando el shock petrolero como algo que reduce los ingresos reales y "nos hace más pobres", mientras advertía que incluso una resolución rápida no evitaría que los costos más altos persistan.

En resumen

El banco central sigue centrado en la inflación, pero parece menos ansioso por continuar ajustando agresivamente. Ahora se considera que las tasas son lo suficientemente restrictivas como para pausar si es necesario, aunque los riesgos en torno a la energía y las expectativas de inflación significan que el trabajo aún no está completamente terminado.

AUD/USD: El movimiento está ahí, pero aún falta convicción

Escenario base

El par ha logrado romper por encima del nivel clave de 0.7200, pero todavía parece depender en gran medida del trasfondo general. Sin una mejora sostenida en el sentimiento de riesgo o una debilidad continua del Dólar estadounidense, el movimiento podría comenzar a perder tracción.

Escenario alcista

Se necesita mayor convicción. Si el apetito por el riesgo acelera seriamente, el spot podría extender la tendencia alcista y así volver a apuntar a la barrera menor de 0.7300, todo ello antes del techo de 2022 en 0.7593. Se espera que el posicionamiento especulativo tenga su peso en este escenario.

Escenario bajista

No se debe descartar cierta pérdida de impulso en el contexto volátil actual. Si el sentimiento se deteriora, el Dólar estadounidense se fortalece o los datos chinos decepcionan, el par podría retroceder por debajo de la zona inicial de contención en 0.7100, abriendo la puerta a un movimiento más profundo al mismo tiempo.

El repunte está ahí, aunque los mercados aún no están completamente convencidos.

Lo que realmente importa para el Aussie en este momento

A corto plazo, todo sigue girando en torno al Dólar estadounidense, el sentimiento global de riesgo y la geopolítica. Estos siguen siendo los principales motores de la acción del precio. El jueves, los resultados de la balanza comercial de Australia y China serán los eventos destacados en la agenda.

Los riesgos clave incluyen una desaceleración más pronunciada en China, una Reserva Federal (Fed) más agresiva o cualquier cambio en la postura del RBA. Cualquiera de estos podría desestabilizar rápidamente la moneda australiana.

Análisis Técnico

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7232, manteniendo un sesgo alcista constructivo al permanecer por encima de las medias móviles simples de 55, 100 y 200 días, que se agrupan entre aproximadamente 0.71 y 0.68 y ahora sustentan el avance. El Índice de Fuerza Relativa cerca de 63 puntos indica un impulso alcista firme pero aún no sobrecomprado, mientras que un bajo Índice Direccional Promedio alrededor de 14 sugiere que la tendencia alcista carece de una convicción direccional fuerte y podría ser propensa a fases de consolidación.

En la parte superior, la resistencia inicial se encuentra en el reciente techo horizontal cerca de 0.7283, con una ruptura allí que expondría la siguiente barrera en 0.7661. En la parte inferior, el soporte inmediato se ve en 0.7188, antes de la SMA de 55 días alrededor de 0.7069 y la SMA de 100 días cerca de 0.6964; una corrección más profunda pondría en perspectiva el nivel de 0.6833 y la SMA de 200 días en 0.6755, donde se esperaría que los compradores defiendan la estructura alcista más amplia.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)

Conclusión: Constructivo, pero no totalmente convincente

El trasfondo general para el Dólar australiano sigue siendo favorable, y la postura del RBA debería continuar proporcionando cierto grado de apoyo en las caídas.

Pero esta sigue siendo una moneda que cotiza fuertemente en función del sentimiento. Cuando la confianza es fuerte, el Aussie se desempeña bien. Cuando la incertidumbre se infiltra, el Dólar estadounidense tiende a tomar el control.

Así que, aunque la historia a medio plazo sigue siendo constructiva, la perspectiva a corto plazo se siente menos segura. El movimiento al alza está ahí, pero la convicción aún no está del todo presente.