Preparados para más ganancias en SPX y criptomonedas

El S&P 500 continuó su recuperación desde mi soporte inferior de 5.970, y los impulsores fueron una mayor amplitud y liderazgo sectorial que superaron el aumento diario en los rendimientos (a corto plazo). Es el optimismo de la llamada Trump-Xi ayudando a las acciones expuestas a China más allá de la tecnología, y los datos de vivienda decentes del viernes, perspectiva correcta como se mencionó en el video previo al mercado del viernes.

Hablé extensamente sobre un patrón H&S fallido en el S&P 500 diario, y también destaqué la falsa debilidad diaria de XLK, XLC y XLY y aquí vamos, la línea de tendencia descendente que conecta los máximos recientes se rompió al alza, con un doji. ¿Es eso insuficiente? En el panorama general, no lo es, independientemente de las ventas en la última parte de la sesión. El camino hasta ahora sigue mi llamada de noviembre para principios de 2025, corrección previa a la investidura, y desde el tranquilizador IPC subyacente del miércoles, los alcistas del mercado de valores aprovecharon al máximo el respiro del mercado de bonos.

Otro factor de riesgo es el aumento del Bitcoin y otras criptomonedas (incluyendo MSTR que lentamente está ganando velocidad), por supuesto antes de la moneda de Trump o Melania. El S&P 500 con metales preciosos negociándose en los mercados europeos el lunes (presten atención a la retirada de los rendimientos de los bonos que envía al USD un poco más bajo) confirman el posicionamiento de riesgo y las expectativas optimistas de la nueva administración que comienza con fuerza. El oro también está subiendo, y el viernes tuvo solo una pausa diaria en una subida aún no terminada, que sigue siendo muy ordenada, y como se dijo, continúa a principios de la semana.

Por supuesto, el mercado clave a observar son los bonos: ¿por qué exactamente están subiendo los rendimientos? 

En semanas anteriores, escribí sobre la próxima aceleración de la economía real (la manufactura es una parte mucho más pequeña de la economía que los servicios), la lenta mejora en la productividad, la desregulación impulsando las ganancias corporativas más adelante en el año y también sobre la inflación persistente que se transforma en expectativas de inflación crecientes (hasta ahora no desancladas) como impulsores del aumento de los rendimientos. No olvides la situación de la deuda nacional, los déficits fiscales con o sin considerar la parte del presupuesto de defensa.

Agrega la última serie de recortes de la Fed, que desde el inicio del pánico de 50 pb en septiembre ha llevado a lo que llamé que llevaría: al aumento contraintuitivo de los rendimientos. Tales son las semillas de la revuelta del mercado de bonos, ya que se perciben como encendidas en fuegos inflacionarios en el futuro, y eso es lo que probablemente veremos para finales del segundo trimestre de 2025. Teniendo el poder de obligar a la Fed a retroceder en la reducción de su balance, los vigilantes de bonos pueden hacer que vuelva como comprador (¿control de la curva de rendimiento más adelante? Queda por ver).

Por lo tanto, a principios de otoño, llamé a que el rendimiento a 10 años superara el 5% con facilidad, y lentamente estamos llegando allí.

Las señales reveladoras ya estaban presentes a principios de la semana, con la caída del S&P 500 de Waller recuperándose rápidamente el lunes, y la sesión del martes incl. la acción del precio de cierre comenzando a inclinarse alcista en el posicionamiento para el IPC, que describí extensamente en el video previo al mercado del miércoles. Siguiendo el jueves con más llamadas alcistas, y desestimando la pobre acción de cierre.

Todo esto llevó a grandes ganancias para los clientes, tanto swing como intradía, junto con mantener el pulso en los metales preciosos y el petróleo. La próxima semana del inicio de la nueva administración será muy volátil, prepárate.