Predicciones de ING y OCBC para el Oro: Por qué los rendimientos están ganando la batalla contra el metal precioso

El Oro enfrenta actualmente una presión significativa a la baja mientras coquetea con mínimos de un mes cerca de los 4.500$/onza. El metal precioso se encuentra atrapado entre el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un fortalecimiento del Dólar estadounidense, lo que disminuye el atractivo de los activos sin rendimiento. Aunque algunos soportes técnicos permanecen intactos, los mercados están priorizando actualmente el desempeño de los rendimientos sobre el Oro.

Los rendimientos y la fortaleza del Dólar suprimen el atractivo del Oro

"Por ahora, el mercado del Oro parece estar menos enfocado en el riesgo geopolítico persistente y más en el aumento de los rendimientos del Tesoro," dicen los estrategas de ING.

Con los precios de la energía alimentando las preocupaciones inflacionarias, la expectativa de tasas de interés altas sostenidas está alejando a los inversores de los ETF de Oro y reduciendo las posiciones largas especulativas a sus niveles más bajos desde principios de 2024, señalan. El banco añade que, mientras el Dólar estadounidense se mantenga robusto, la presión sobre el Oro probablemente persistirá.

Navegando pisos técnicos y el camino inflación-Fed

"Probablemente se necesitaría una relajación más clara del riesgo geopolítico, precios del petróleo más suaves y una renovada expectativa moderada de la Fed para que el Oro recupere un impulso alcista más fuerte," señalan los analistas de OCBC.

Aunque el Oro ha logrado rebotar desde mínimos recientes, permanece en una fase de consolidación en lugar de una ruptura clara, dicen. Los estrategas enfatizan que el camino a seguir se complica por los altos precios del petróleo, que impactan la política de la Reserva Federal y, por ende, las perspectivas sobre las tasas de interés. Hasta que no haya un cambio hacia una política monetaria más moderada o una caída significativa en los costos energéticos, se espera que el Oro oscile entre niveles clave de soporte en 4.510$ y resistencia cerca de 4.670$, añaden.

Perspectiva del mercado: Consolidación probable mientras crece la presión bajista

El consenso entre estas instituciones sugiere una trayectoria cautelosa a corto plazo para el Oro, caracterizada por consolidación con una inclinación bajista. Tanto ING como OCBC identifican el aumento de los rendimientos del Tesoro y la narrativa de "tasas más altas por más tiempo" como los principales obstáculos para una recuperación del precio.

Si bien los soportes técnicos alrededor de 4.500$ pueden proporcionar un piso temporal, los bancos coinciden en que un rally sostenido requeriría un cambio fundamental en el sentimiento de la Reserva Federal impulsado por una desaceleración en los precios del petróleo.

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)