Equipo de Analistas de La Française
La Française Group
Este artículo ha sido escrito por François Rimeu, estratega senior de La Française AM
La forma en la que se desarrollará el conflicto entre Israel y Palestina es, a día de hoy, extremadamente incierto. No pretendemos conocer el desenlace, pero hemos identificado un cierto número de consecuencias potenciales que analizaremos brevemente a continuación:
- La situación es complicada y surge en un mundo ya plagado de numerosos desequilibrios: climáticos, migratorios, diplomáticos entre China y Estados Unidos, vinculados al conflicto entre Rusia y Ucrania, entre otros. Todos estos desequilibrios favorecen la volatilidad de los mercados financieros durante los próximos meses.
- Es poco probable que el conflicto repercuta directamente en la producción de petróleo, pero podría tener un impacto indirecto:
- Las esperanzas de que las relaciones entre Israel y Arabia Saudí se normalizaran a corto plazo probablemente han desaparecido. EE.UU. lleva meses trabajando en ello, lo que podría haber provocado un aumento de la producción de petróleo por parte de Arabia Saudí a principios del próximo año. Es poco factible que esto ocurra.
- EE.UU. ha reducido el nivel de sanciones aplicadas a Irán durante el último año, lo que ha provocado un aumento de la producción de petróleo iraní. Este incremento se estima en 700.000 barriles/día (fuente: Bloomberg). Dados los vínculos entre Irán y Hamás, es posible que se reanuden las sanciones estadounidenses, lo que provocaría un descenso de las exportaciones de petróleo de Teherán.
- Las discusiones entre republicanos y demócratas estadounidenses sobre el apoyo a Ucrania han sido difíciles en los últimos meses y es probable que se compliquen aún más si el Gobierno estadounidense tiene que "arbitrar" entre el apoyo a Israel y a Ucrania.
Afortunadamente, aún no hemos llegado a este nivel de escalada, pero siempre vale la pena recordar que una guerra es, por su propia naturaleza, "inflacionista", y la mayoría de las veces se traduce en un aumento de los precios de las materias primas. Así pues, los acontecimientos del fin de semana podrían dificultar aún más la misión de los bancos centrales.
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